Informe Diario del 02 de Marzo 2017

GLOBAL: 

Se incrementa a 88% la probabilidad de una suba de tasas de la Fed para marzo, en esta perspectiva el dólar sube a un máximo de siete semanas  ARGENTINA hoy licitación Letes permite comprar dólares a $ 15.20 con entrega 26/5/17.

 

 

 

ESTADOS UNIDOS:

Los futuros en EE.UU. operan ligeramente negativos luego de la jornada positiva de ayer, cuando las bolsas se vieron impulsadas por las promesas de inversión de Trump por USD 1Tr en infraestructura.

El martes, la segunda publicación del PIB de EE.UU. del 4ºT16 decepcionó al crecer 1,9% YoY, menos de lo proyectado de 2,1% YoY.

Respecto a indicadores adelantados de febrero, el índice Manufacturero de Chicago sorprendió al alza al igual que el de Richmond. Y al mismo tiempo, la Confianza del Consumidor del CB fue más alta de la estimada.

Ayer en materia de inflación, el componente núcleo PCE de enero se mantuvo constante en 1,7% YoY, cerca del objetivo de la Fed de 2%.

También sorprendió al alza el índice ISM Manufacturero alcanzando un máximo de 3 años.

Hoy la atención del mercado estará en los subsidios por desempleo semanales (se estima constante) y en el discurso de un miembro de la Reserva Federal (L. Mester).

En el día de ayer reportó MONSTER BEVERAGE (MNST) bastante por encima de las expectativas. Para hoy se espera el reporte de COSTCO WHOLESALE (COST) para luego del cierre del mercado.

 

 

EUROPA:

Los principales índices europeos operan dispares, luego de reportes mixtos de empresas como Adecco y ABInbev y data de inflación positiva, pero desempleo sin cambios desde diciembre hasta finales de enero.

Ayer se publicaron los índices Markit Manufacturero y Composite en la Eurozona, Alemania, Reino Unido. Hubo leves cambios, manteniéndose en expansión (>50). En el Reino Unido sorprendió con una caída.

En materia de inflación, el IPC de Alemania y la Eurozona generan presiones alcistas alrededor del target del BCE de 2% YoY.

En materia de actividad económica, la tasa de desempleo de la Eurozona se mantuvo constante en 9,6%, al igual que en Alemania en 5,9%.

 

 

ASIA Y OCEANÍA:

En Asia los mercados cerraron también mixtos.

El martes, en China los indicadores adelantados PMI de Servicios, Manufacturero y Composite fueron más altos que lo estimado. Mientras tanto, en Japón el PMI Nikkei Manufacturero se mantuvo en expansión y subió más de lo esperado la inversión en capital.

Esta tarde, la atención del mercado estará principalmente en Japón y se centrará en los datos de IPC de enero y los preliminares de febrero en Tokio.  En la medida que siga la deflación en Japón obliga al Banco de Japón a continuar con sus políticas de estímulo monetarias cuantitativas. En cuanto a la actividad económica, se estima que la tasa de desempleo baje levemente.

 

AMÉRICA LATINA:

CHILE: El Banco Central decidió ampliar el límite máximo de inversión en el exterior para aseguradoras y reaseguradoras hasta 30% de sus reservas técnicas y patrimonio de riesgo. La medida se adoptó para adecuarse a normas impulsadas por el Gobierno destinadas a fomentar la productividad.

MÉXICO: El Banco Central recortó su estimación de crecimiento económico del país durante 2017 y 2018, debido a la incertidumbre generada por el riesgo de políticas proteccionistas del presidente de EE.UU. La entidad proyectó para este año un crecimiento del PIB en un rango de 1,3% y 2,3% por debajo del rango anterior de entre 1,5% y 2,5%. Para 2018, rebajó su expectativa a un rango de entre 1,7% y 2,7%, desde 2,2% y 3,2% estimado previamente.

MÉXICO: Las remesas al país aumentaron 6,3%en enero a tasa interanual, de acuerdo a datos publicados por el Banco Central. Los capitales recibidos durante el primer mes del año sumaron USD 2.055,2 M.

PERÚ: Registró una inflación de 0,32% en febrero, casi en línea con lo esperado por el mercado, debido a un aumento en los precios de alimentos y de los costos en educación por factores estacionales. El mercado esperaba un alza de los precios al consumidor de 0,31%. La inflación de febrero fue superior al 0,24% que registró en enero, y al 0,17% correspondiente al mismo mes del año pasado.

 

BONOS DEL TESORO:

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. están dispares en la apertura tras la fuerte suba de toda la curva la sesión anterior.

 

MONEDAS EXTRANJERAS:

El dólar sube a un máximo de siete semanas impulsado por la probabilidad de un aumento de tasas de la Fed (hoy se ubica en 88%). La funcionaria de la Fed L., Brainard (en general con postura “dovish”), se sumó al coro de miembros que apoyan una suba de tasas de interés diciendo que sería apropiado hacerlo pronto.

El mercado prevé en 33% la probabilidad que aumenten las tasas de referencia tres veces este año y no dos, como se proyectaba anteriormente.

La libra esterlina continúa a la baja ante la caída en los indicadores adelantados de la economía y la fortaleza del dólar.

El yen continúa depreciándose debido al incremento del apetito por el riesgo con las bolsas en Asia en alza y el incremento en el diferencial de tasas de interés con EE.UU.

 

 

COMMODITIES:

El petróleo WTI cayó en la apertura por tercer día consecutivo debido a un aumento en los inventarios oficiales de crudo en EE.UU., alcanzando un récord máximo.

El oro opera en baja presionado por un dólar firme y la suba en los rendimientos de los US Treasuries a 10 años.

Trigo, Soja y Maíz: Cotizan dispares en la apertura tras las fuertes subas del día previo (+1,6% a +2,5%). Pronósticos de mal clima (sequías) en EE.UU. impulsaron alzas ayer, sumando a rumores que el gobierno de EE.UU. podría aumentar la producción de biocombustibles. Hoy cotizan en USD/tn 167,81; 385,13 y 149,80, respectivamente.

 

 

CORPORATIVAS:

Freeport-McMoRan (FCX): La minera cree que no volverá a trabajar en su mina de cobre en Indonesia, cuyas operaciones se han visto interrumpidas desde que Yakarta detuvo las exportaciones a mediados de enero. Citando la interrupción de los trabajos en la mina, la unidad indonesia de Freeport dijo en un memorando a todo el personal que aplazó sus planes para invertir USD 1.000 M al año a largo plazo en expansión subterránea en la segunda mina de cobre más grande del mundo. La producción de mineral de cobre de Grasberg se reducirá a tn 95.000 diarias en 2017 desde tn 140.000 previamente estimadas.

SNAPCHAT (SNAP): La popular aplicación de mensajería fijó el precio de su Oferta Pública Inicial (OPI) por encima del rango previsto y recaudó USD 3.400 M, gracias a que los inversores ignoraron la inquietud por la falta de ganancias y se volcaron a la colocación más novedosa en años de una empresa de tecnología. A un precio de USD 17 por acción, Snap cuenta con una valoración de mercado de casi USD 24.000 M, más de doble de su rival Twitter y la más elevada desde la OPI de Facebook en Estados Unidos en el 2012. La compañía apuntaba a una valorización de entre      USD 19.500 M y USD 22.500 M.

ANHEUSER BUSCH INBEV (BUD): La mayor cervecera del mundo elevó su pronóstico de ahorros y beneficios de su fusión con SABMiller a USD 2.800 M, desde USD 2.450 M. Sin embargo, ayer reportó unas ganancias menores que las previstas por una caída de las ventas en Brasil.

PETROBRAS (PBR): Aprobó los términos finales para una alianza estratégica con la francesa Total por USD 2.200 M firmada en diciembre, que implica tanto la venta de activos como participaciones en yacimientos y en 2 centrales termoeléctricas. Petrobras recibirá USD 1.600 M en efectivo como parte del acuerdo.

 

 

 

MERVAL / ECONOMÍA ARGENTINA:

 

RENTA FIJA: El riesgo país se redujo 2,6% hasta los 454 puntos básicos

La constructora argentina RAGHSA lanzará una oferta de canje de USD 57 M de sus ONs con cupón de 8,5% y vencimiento en 2021, por una nueva emisión a una tasa de 7,25% con vencimiento en 2024 por al menos USD 100 M.

El Gobierno realizará en el día de hoy la licitación de Letras del Tesoro en dólares (Letes) a un plazo de 81 días (con vencimiento el 26 de mayo de 2017) y a 193 días (con vencimiento el día 15 de septiembre de 2017), por un monto total de USD 1.000 M.

Los bonos en dólares de larga duration terminaron ayer con precios dispares, en un contexto en el que la tasa de los Treasuries a 10 años de EE.UU. subió a 2,453%. La misma se encuentra hoy a 2,456% y los títulos argentinos operan en el mercado externo (OTC) relativamente estables.

En la BCBA, los títulos públicos en dólares se manifestaron en baja, debido a la merma en el precio del tipo de cambio mayorista en la jornada de ayer.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se redujo 2,6% y se ubicó en 454 puntos básicos.

 

RENTA VARIABLE: Cae el tipo de cambio y rebota el Merval

Después de la caída de la semana pasada y tras los feriados del lunes y martes, el principal índice accionario rebotó, en gran parte debido al contexto de mercados internacionales con tendencia muy positiva luego del discurso de Trump.

Además, los inversores estuvieron atentos al discurso del presidente Macri ante la apertura de la Asamblea Legislativa.

Esto se dio en un marco en el que el tipo de cambio volvió a caer.

Así, el índice Merval cerró ayer en 19.358,97 unidades, ganando respecto al viernes pasado 1,3%.

Entre las acciones que más subieron estuvieron: Petrobras (APBR), que rebotó después de testear un mínimo de ARS 80, seguida por Transener (TRAN) y Cresud (CRES). En tanto, las acciones que más cayeron el miércoles fueron las de Agrometal (AGRO), Banco Francés (FRAN) y Mirgor (MIRG).

El volumen de negocios en acciones en la BCBA comenzó marzo prácticamente igualando al promedio diario del mes anterior. El mismo se ubicó ayer en ARS 367,8 M.

 

 

NOTICIAS MACROECONÓMICAS:

En febrero la recaudación creció 28% interanual (AFIP)

De acuerdo a datos de la AFIP, la recaudación tributaria correspondiente al mes de febrero creció a ARS 172,22 Bn, mostrando un incremento interanual de 27,8%, impulsado por el IVA, el impuesto a las transacciones bancarias y los aportes ligados a la Seguridad Social. Así, la recaudación cerró el primer bimestre del año 2017 con ingresos por ARS 383,64 Bn, es decir 29% más respecto a lo registrado en el período enero-febrero del año 2016.

Crecieron 19,1% YoY los patentamientos de 0Km en febrero (ACARA)

Los patentamientos de vehículos 0Km crecieron 19,1% interanual en el mes de febrero, al registrarse 57.205 operaciones, aunque bajaron 39,9% en relación a enero de este año, según informó la Asociación de Concesionarios de Automóviles de la República Argentina (ACARA). El aumento en la medición interanual estuvo motorizado por la dinámica que tuvieron los rubros de vehículos comerciales livianos y pesados, con incrementos de entre 30 y 60%. En maquinarias agrícola y vial también observó un importante crecimiento interanual ya que los patentamientos de febrero fueron de 764 unidades, con un incremento del 48%.

El Banco Mundial aprobó una garantía de USD 480 M para energías renovables

El Banco Mundial (BM) aprobó una garantía de USD 480 M a 20 años para impulsar la inversión privada en el desarrollo de energías renovables en el país, que es clave para diversificar la matriz energética a través de fuentes limpias y contribuir de esa manera a la mitigación del cambio climático. La iniciativa alienta la generación de electricidad a través de tecnologías eólica, solar, biomasa, biogás y pequeños aprovechamientos hidroeléctricos, con el fin de lograr una contribución de las fuentes renovables de energía hasta alcanzar el 20% del consumo de energía eléctrica nacional, a diciembre de 2025.

El Tesoro aportó ARS 830 M al fideicomiso financiero del Pro.Cre.Ar

El Tesoro Nacional realizó un aporte de ARS 830 M al fideicomiso financiero del Pro.Cre.Ar que administra el Banco Hipotecario, en el marco del programa global de inversiones en vivienda en el cual el Gobierno tiene previsto destinar alrededor de ARS 50 Bn en 2017.

La compraventa de inmuebles en CABA creció en enero 80,5% interanual

Las escrituras de compra y venta de inmuebles en la Ciudad de Buenos Aires crecieron en enero 80,5% en forma interanual, con 3.425 operaciones, que alcanzaron los ARS 7.900 M, según informó el Colegio de Escribanos porteño. El monto promedio de los actos de compra venta de inmuebles fue de ARS 2,31 M (USD ,15 M), creciendo 63% interanual.

Tipo de Cambio

El dólar minorista comenzó el mes de marzo con tendencia negativa, cayendo cuatro centavos después de dos días de feriados por carnaval. De esta manera, el dólar se ubicó en ARS 15,77 vendedor, mostrando su menor valor en casi dos semanas. Por su parte, el tipo de cambio mayorista cayó en el inicio del mes cinco centavos y medio para ubicarse en ARS 15,445 para la punta vendedora.

Indicadores Monetarios

Las reservas internacionales se redujeron USD 61 M y terminaron el miércoles en USD 50.547 M.

 

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en: http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

Indicadores Monetarios

 

Indicadores Financieros

 

Fuente: Bloomberg

 

 

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