Informe Diario del 20 de Marzo 2017

GLOBAL:

El G-20 evita confrontaciones frente a las políticas proteccionistas de EE.UU.

Los futuros en EE.UU. operan negativos a la espera del discurso de Evans, uno de los miembros de la Fed.

Las bolsas europeas también operan en baja, mientras los inversores aguardan las conclusiones de los enviados europeos a la reunión del G-20 que tuvo lugar en Alemania, durante el fin de semana.

Los principales índices asiáticos cerraron dispares. En la reunión del G-20, el Primer Ministro japonés dio un duro discurso defendiendo el libre comercio, en un contexto marcado por las políticas proteccionistas de los EE.UU. Angela Merkel también discutió el tema en su reunión del viernes con el Presidente Donald Trump.

En EE.UU. lo más relevante pasará por el discurso de Evans, miembro de la Reserva Federal, con postura “dovish”. El mercado buscará pistas sobre el ritmo de las subas futuras de tasas de la Fed Funds.

El Tesoro de EE.UU. subastará letras a 3 y 6 meses.

Presiones inflacionarios en Alemania. Se publicó el IPP de febrero arrojando una suba de 3,1% YoY. Al mismo tiempo los costos laborales del 4ºT16 subieron a 1,6% YoY.

El dólar cotiza levemente en baja luego de la decisión de la semana pasada de la Fed de dar un mensaje dovish para las tasas de largo plazo, a pesar del alza de la tasa de referencia. A esto se suma el temor a un mayor proteccionismo por parte de la administración de Trump, luego de la Cumbre del G20.

La libra opera en ligera alza tras la postura más hawkish del BoE la semana pasada.

El yen opera estable en un máximo de 3 semanas, luego que el Primer Ministro japonés dijo que intentaría alcanzar un acuerdo comercial con la Unión Europea en el corto plazo.

El real se muestra una recuperación luego de la caída del viernes último producto de las sanciones impuestas a importantes empacadoras de carne.

El petróleo WTI cotiza levemente en baja en la apertura, presionado por la perspectiva de mayor producción en EE.UU.  Al mismo tiempo, el Ministro de Energía de Rusia dijo que era muy prematuro hablar de una extensión del acuerdo de recorte de producción.

Baker Hughes informó que la cantidad de plataformas perforadoras aumentaron en 14 unidades hasta 631, el máximo desde septiembre de 2015.

El gas natural reportó una toma de ganancias tras la suba del viernes.

El oro opera en alza alcanzando un máximo de 2 semanas debido a la reciente debilidad del dólar. El cobre también continúa en alza por la debilidad del dólar y datos optimistas de producción industrial en China. BHP Billiton mejoró la oferta al sindicato de trabajadores de la mina Escondida (Chile), pero aún no se llegó a un acuerdo.

Trigo, soja y maíz cotizan en alza ante la debilidad del dólar. El trigo sube impulsado por sequías en EE.UU. Los precios hoy son USD/tn 161,75; 369,88 y 145,47 respectivamente.

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. se ubican dispares en la apertura tras la caída del viernes, a la espera del comentario del miembro de la Fed (Evans) y las subastas de bonos soberanos.

El viernes se informó una caída en la expectativa de inflación de la Universidad de Michigan, reduciendo los rendimientos de los US Treasuries. Hoy el Tesoro subastará letras a 3 meses (USD 39 Bn) y 6 meses (USD 33 Bn).

En Francia suben los rendimientos de los bonos, previo al debate presidencial.

 

AMÉRICA LATINA:

BRASIL: El presidente Michel Temer se reunió el domingo con ejecutivos y diplomáticos extranjeros para disipar temores sanitarios que afectan al sector cárnico que exporta unos USD 12.000 M al año. Las reuniones fueron convocadas tras los allanamientos de la semana pasada por una investigación acerca de si las compañías pagaron sobornos para que los entes reguladores pasaran por alto prácticas antihigiénicas en procesadoras de carne.

COLOMBIA: El FMI redujo su proyección de crecimiento de la economía a 2,3% para este año desde una previa de 2,6%, debido a la incertidumbre política local y externa, así como por riesgos de volatilidad financiera. La proyección del organismo se ubica por debajo de la meta que estableció el Gobierno de una expansión del PIB de 2,5%.

COLOMBIA: Redujo el déficit en su balanza comercial a USD 754 M en enero comparado con una brecha de USD 1.492,6 M registrado en igual mes del año pasado, según datos aportados por el DANE. El desbalance resultó de importaciones por USD 3.368,3 M y exportaciones porUSD 2.614,4 M.

 

ARGENTINA:

RENTA FIJA: Los bonos soberanos argentinos en dólares se recuperan

El gobierno emitiría bonos en moneda suiza por primera vez en más de veinte años.
Mañana comenzaría el road show de los títulos a emitir ante inversores europeos. Se estima que el Gobierno aumente por lo menos el equivalente a USD 750 M.
A comienzos de 2017, el Ministro de Finanzas Luis Caputo dijo que este año Argentina lanzará tres bonos denominados en la moneda suiza, con ofertas adicionales en euros y/o en yenes.
Los bonos en dólares se manifestaron en alza en las últimas cinco ruedas, influenciados por la baja en el rendimiento de los Treasuries de EE.UU. a 10 años, después que la Fed subiera las tasas de interés 25 puntos.
Así, los soberanos argentinos se recuperaron de las caídas de semanas atrás y alcanzaron el nivel de precios registrado el pasado 7 de marzo.
Por su lado, los bonos en pesos terminaron la semana pasada con precios dispares.
El riesgo país medido por el EMBI+Argentina el viernes se redujo 1,3% y se ubicó en 443 puntos básicos.

RENTA VARIABLE: El Merval cerró la semana con una suba de 2,8%

El mercado accionario local terminó la semana pasada en alza, impulsado en parte por los mercados globales después que la Fed subiera las tasas de interés a un rango de 0,75%-1% y ratificara que habrá dos subas más durante este año.
El índice Merval se ubicó en las 19.434 unidades, ganando en la semana 2,8%. Por su lado, el Merval Argentina cerró en 18.399,90 puntos (subió +3,7%) y el Merval 25 en 20.969,63 unidades (ganó +2,8%).
El volumen operado en acciones en la Bolsa de Comercio en las últimas cinco ruedas alcanzó los ARS 1.537,68 M, prácticamente en el mismo nivel de la semana previa. El promedio diario fue de ARS 307,54 M. En Cedears se negociaron la semana pasada ARS 51,24 M
Las acciones que mostraron una mejor performance en las últimas cinco ruedas fueron las de Aluar (ALUA) +3,9%, Celulosa Argentina (CELU) +1,3%, Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) +0,6%, Sociedad Comercial del Plata (COME) +0,3% y Tenaris (TS) +0,3%.
Sin embargo cayeron: Mirgor (MIRG) -3,3%, Petrobras (APBR) -3%, Banco Macro (BMA) -2,3%, Agrometal (AGRO) -1,7%, Cresud (CRES) -1,3% y Petrobras Argentina (PESA) -1,3%, entre otras.

 

NOTICIAS MACROECONÓMICAS:

Bancos ofrecerán créditos hipotecarios a 30 años, ajustables por inflación 
Se espera que el miércoles el Gobierno anuncie un plan de créditos hipotecarios en pesos a 30 años ajustables por inflación. Los préstamos serían ofrecidos por los bancos Nación, Ciudad y Provincia con una tasa de interés inicial inferior al 5% anual.

En el 4ºT16 el empleo aumentó en Córdoba, Buenos Aires y Santa Fe
Según un informe de IDESA, la caída en el desempleo registrada en el 4ºT16 se explica por una contracción de la gente que participa del mercado laboral. Asimismo, señala que el empleo en las provincias de Córdoba, Buenos Aires y Santa Fe, aumentó 4,8%, mientras que en el total del país se registró una disminución del 0,1%.

Comienza una misión comercial argentina a Reino Unido 
Hoy comienza una misión comercial empresaria argentina a Reino Unido, encabezada por el ministro Dujovne, con el objetivo de promover las inversiones británicas en Argentina (en los sectores de alimentos y bebidas, agronegocios, infraestructura, IT y telecomunicaciones, energía) y fomentar las exportaciones argentinas al mercado británico.

El 100% del Banco de Valores cotizará en bolsa
El presidente del Banco de Valores comunicó que en 45 días, el 100% del Banco de Valores saldrá a cotizar en Bolsa. Lo hará a través de su controlante, el Grupo Financiero Valores (GFV). Su lanzamiento a oferta pública está previsto para apenas unos días después que el de ByMA. La entidad, valuada en USD 150 M, podría salir a un precio de entre ARS 2,50 y ARS 3 por acción, contra ARS 70 que podría cotizar ByMA.

Tipo de Cambio
El dólar minorista en la semana se mantuvo prácticamente sin cambios. Mostró un avance de apenas tres centavos en la últimas cinco ruedas y cerró a ARS 15,83 vendedor. En el mercado mayorista, el tipo de cambio cerró en ARS 15,585 para la punta vendedora, mostrando una suba en la semana de ocho centavos y medio. Asimismo, el dólar implícito cerró el viernes a ARS 15,57 y el dólar MEP (o Bolsa) terminó en ARS 15,53.

Indicadores Monetarios
Las reservas internacionales se ubicaron el viernes en USD 51.663 M.

 

 

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