Informe Diario del 24 de Julio 2017

ARGENTINA:

Esta semana ingresaran dólares provenientes de la última emisión de YPF por USD750mn por lo que estimamos un tipo de cambio mas calmo  Apertura Banco Nacion $ 17.38. El nueva emisión de Letras del Tesoro (LETES) por un monto de USD 800 M. Mañana el BCRA decidirá si sube o no la tasa de interés de referencia (pases a 7 días), después que la semana pasada subiera 100 puntos básicos el rendimiento de las Lebacs cortas (a 28 días), llevándolo a 26,5% anual.

GLOBAL: 

Inversores aguardan la publicación de resultados trimestrales de Alphabet (GOOGL) El petróleo se mantiene estable en USD46 tras la reunión de la OPEP en Rusia, en la cual los países no indicaron planes de nuevos recortes en la producción, en línea con lo esperado.

ESTADOS UNIDOS:

Al cierre de esta edición, los futuros de EE.UU. operaban en baja, mientras los inversores se preparan para una de las semanas más importantes en relación a la publicación de resultados corporativos.

Hoy se dará a conocer el resultado de ventas de viviendas usadas (se espera una caída respecto al período anterior).

Se subastarán Letras del Tesoro a 3 y 6 meses.

Esta mañana, Hasbro (HAS) reportó ganancias por encima de lo esperado. Sin embargo, los ingresos fueron inferiores a las estimaciones del mercado. La acción caía 1,2% en el pre-market.

Por otro lado, las acciones de Halliburton (HAL) subían 1,1% en el pre-market tras publicar utilidades e ingresos superiores a los pronósticos.

Stanley Black & Decker (SWK) y VF Corp (VFC) también reportaron beneficios y ventas por encima de lo esperado.

Arconic (ARNC), Illinois Tool Works (ITW) y ManpowerGroup (MAN) son otras de las empresas que publicarán sus resultados antes de la apertura del mercado, mientras que Alphabet (GOOGL) y Anadarko Petroleum (APC) lo harán al finalizar la jornada.

 

EUROPA:

Los principales mercados europeos caían esta mañana, presionadas por la baja de las acciones del sector automotor tras conocerse que la Comisión Europea está investigando la colusión entre fabricantes alemanes de automóviles.

Las acciones de las empresas más relevantes del sector caían más de 2%.

Se registraron caídas mayores a las esperadas en los índices composite y manufactureros elaborados por la firma Markit en Alemania, Francia y la Eurozona.

 

ASIA Y OCEANÍA:

Los principales índices bursátiles de Asia cerraron dispares, mientras los inversores se enfocan en la cotización del dólar y la próxima reunión de la Fed que se llevará a cabo esta semana.

En Japón, el índice líder CI no mostró cambios importantes, al igual que el PMI manufacturero confeccionado por el Nikkei.

 

AMÉRICA LATINA:

BRASIL: El Ministerio de Agricultura estimó que la producción de soja en la campaña 2017/18 (cuya siembra se efectúa en el segundo semestre del año) totalizaría en 110,66 millones de toneladas (Mt), lo que significa una baja de 2% respecto a la campaña previa.

BRASIL: Según informó el Banco Central, en junio se registró un superávit de cuenta corriente de USD 1.330 M, mostrando un resultado positivo por cuarto mes consecutivo y superando las estimaciones del mercado, que proyectaba un superávit de USD 1.325 M. Además, el déficit interanual bajó a 0,76% del PIB, dijo el viernes el Banco Central.

COLOMBIA: Según estimaciones del mercado, el Banco Central bajaría su tasa de interés en 25 puntos básicos a 5,50% en su reunión del próximo jueves, con el fin de apoyar a la debilitada economía aprovechando la moderación de la inflación. Este sería el sexto mes consecutivo en el que la entidad monetaria disminuye su tasa de interés referencial.

MEXICO: La renegociación del Tratado de Libre Comercio de América del Norte (NAFTA por sus siglas en inglés) se iniciará a mediados del mes próximo, y se espera que los tres países (EE.UU., Canadá y México) sostengan entre seis y nueve rondas de conversaciones en busca de concluir rápidamente la renegociación de dicho tratado para reducir el riesgo que el proceso pudiera politizarse por las elecciones presidenciales de julio de 2018 en México.

BIMBO: La compañía anunció que llegó a un acuerdo para adquirir la firma estadounidense de servicios de alimentos East Balt Bakeries, por un monto de USD 650 M, para continuar con su plan de expansión global. La transacción fue aprobada por el Consejo de Administración de Grupo Bimbo y por East Balt, cuyas oficinas centrales están en Chicago, y se espera su cierre para la segunda mitad de este año ya que está sujeta a las aprobaciones regulatorias necesarias.

CEMENTOS PACASMAYO: Mostró una caída de sus utilidades del 34,2% interanual en el segundo trimestre, al registrar ganancias por PEN 21,4 M en comparación con los PEN 32,5 M del mismo período de 2016. La caída en la utilidad se debió principalmente a menores ventas y mayores costos de daños debido a los daños ocasionados (destrucción de vías y plantas de producción) por el fenómeno climático “El Niño”.

 

BONOS DEL TESORO:

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. registraban leves bajas tras los descensos observados el viernes pasado (dada la incertidumbre política), mientras los inversores esperan nuevos datos económicos y las subastas del Tesoro. El retorno a 10 años se ubicaba en 2,2349%.

Los rendimientos de bonos soberanos europeos operaban en línea con los Treasuries, mostrando leves caídas, producto del aumento de la aversión al riesgo de los mercados.

 

MONEDAS EXTRENJERAS: 

Esta mañana, el dólar abría estable tras la caída del viernes. La cotización se ubica en valores mínimos de 13 meses producto de la incertidumbre política y legislativa en EE.UU. Esta semana se llevará a cabo la reunión de política monetaria de la Fed

El euro registraba una leve toma de ganancias (-0,11%), ubicándose en valores máximos de 23 meses. Los mercados interpretan las palabras de Draghi tras la reunión del 20 de julio con un tono hawkish.

El yen subía +0,33%, alcanzando registros máximos en cinco semanas, impulsado por la debilidad del dólar

 

COMMODITIES:

El petróleo WTI subía +0,94%, mientras los mercados se mantienen expectantes a las noticias de la reunión celebrada esta mañana entre varios países petroleros para decidir sobre el futuro de la producción mundial.

El oro operaba en alza (+0,12%), ubicándose en valores máximos de cuatro semanas mientras persiste la incertidumbre política en EE.UU. que debilita al dólar.

La soja caía -1,88% a USD/tn 368,50, producto del pronóstico de lluvias en EE.UU. que aliviaría los problemas de sequías. El maíz cotizaba a USD/tn 152,07 y el trigo a USD/tn 181,04.

CORPORATIVAS:

GENERAL ELECTRIC (GE): Reportó una ganancia ajustada de USD 0,28 por acción para el segundo trimestre del año, superando así las estimaciones. Los ingresos también resultaron por encima de las previsiones, aunque cayeron 12% en forma interanual.

EXXON MOBIL (XOM): la empresa está demandando al gobierno por una multa recibida de USD 2 M. El Tesoro multó al gigante petrolero por “irresponsabilidad imprudente” debido a prácticas ilícitas en un joint venture con la compañía estatal rusa Rosneft.

VODAFONE (VOD): Informó un crecimiento en sus ingresos mejor que el esperado para el segundo trimestre, mostrando importantes avances y fortalezas en Italia, España y Turquía particularmente.

GEMALTO (GTOMY): La firma de seguridad digital cayó 16% después de varias rebajas en su recomendación. La empresa viene reportando importantes caídas en sus beneficios netos desde el mes de octubre a la fecha.

SANTOS (STO): Las acciones de la empresa cayeron 2,2% la semana pasada, después que la firma australiana Morgans rebajó su recomendación sobre la compañía a “reducir” desde “mantener”.

 

MERVAL / ARGENTINA:

RENTA FIJA: Chubut colocó títulos serie XXXIV por ARS 1.086,84 M a 63, 121 y 213 días

La provincia de Chubut colocó títulos serie XXXIV del Programa de Letras del Tesoro por un monto de   ARS 1.086,84 M en tres tramos (63, 121 y 213 días). Según fuentes de mercado, Chubut continúa mejorando la calidad del gasto público con una mayor proporción de gasto en capital y con esta colocación de Letras le permitirá mejorar sus flujos de caja.

La provincia de Salta saldrá al mercado local (después que termine hoy el período de difusión) a colocar Letras del Tesoro Serie 6 en pesos, con vencimiento a los 77 días, por un monto de ARS 300 M ampliable hasta ARS 551 M, en el marco del Programa de Emisión de Letras del Tesoro por un valor nominal en circulación de hasta ARS 1.965 M (o su equivalente en USD). Su calificación de riesgo es “A1”.

El Gobierno saldrá al mercado local el próximo miércoles con una nueva emisión de Letras del Tesoro (LETES) a 196 y 350 días por un monto de USD 800 M, en la segunda licitación del mes de julio prevista en el programa financiero del año.

Esta semana el BCRA decidirá si sube o no la tasa de interés de referencia (pases a 7 días), después que la semana pasada subiera 100 puntos básicos el rendimiento de las Lebacs cortas (a 28 días), llevándolo a 26,5% anual.

Los bonos en dólares en el exterior (mercado OTC) la semana pasada manifestaron pérdidas generalizadas.

A mitad de semana mostraron importantes caídas tras conocerse la medida de la AFIP de implementar la resolución que grava la venta de acciones y bonos de extranjeros. La retroactividad de dicha resolución especialmente presionó las cotizaciones de los bonos.

Luego del malhumor expresado por los inversores, el Ministro de Hacienda, Nicolás Dujovne, suspendió por 180 días la resolución, logrando que los precios recuperaran terreno.

En la Bolsa de Comercio, los soberanos en dólares subieron, impulsados una vez más por la trepada del tipo de cambio mayorista.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se ubicó el viernes en 440 puntos básicos, 14 unidades más respecto a la semana anterior.

 

RENTA VARIABLE: Banco Francés (FRAN) lideró las caídas de un índice Merval que cayó 1,7% en la semana

El índice Merval cerró la semana en 21.498,58 puntos, cayendo 1,7% en las últimas cinco ruedas.

Esto se dio después que el BCRA subiera la tasa de rendimiento de las Lebacs a 28 días a 26,5% y ante la fallida resolución de la AFIP que establecía gravar la renta financiera de extranjeros.

Influyó además la incertidumbre sobre las elecciones legislativas del mes de octubre.

El volumen operado en acciones en la Bolsa de Comercio ascendió a ARS 2.063 M, con un promedio diario de ARS 412,6 M. En Cedears se negociaron ARS 31 M en las últimas cinco ruedas.

En este escenario, las acciones que más cayeron durante las últimas cinco jornadas fueron:   Banco Francés (FRAN) -7,5%, Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) -6,9%, Siderar (ERAR) -6,5%, Autopistas del Sol (AUSO) -5,9%, Petrolera Pampa (PETR) -5,5%, YPF (YPFD) -5,4% y Endesa Costanera (CECO2) -5,3%, entre las más importantes.

Sin embargo, subieron la semana pasada: Central Puerto (CEPU) +4,9%, Pampa Energía (PAMP) +4,9%, San Miguel (SAMI) +4,4%, Edenor (EDN) +3,3%, Banco Macro (BMA) +1%, Telecom Argentina (TECO2) +0,8% y Petrobras (APBR) +0,6%.

 

NOTICIAS MACROECONÓMICAS:

PyMES continúan acumulando caídas (CAME)
La Confederación Argentina de la Mediana Empresa informó que la producción de las pymes industriales cayó en junio 0,5% YoY, acumulando de esta manera 21 meses consecutivos en baja. La caída en el 1°S17 fue de 2,6% YoY. Sin embargo, mejoraron los sectores de material de transporte (+9,8%), productos de caucho y plástico (+7%), alimentos y bebidas (+1,2%).

Esperan aumento en las exportaciones (privados)
Producto de los aumentos de precios esperados en relación a 2016 en commodities como el trigo y el maíz, se estima que las exportaciones argentinas crecerán respecto al año anterior, según estimaciones privadas. Otro factor que interviene en el posible repunte es una recuperación económica de la región latinoamericana, la cual es destinataria de más de un cuarto de las exportaciones locales. En los primeros cinco meses del año, la suma exportada a países de la región aumentó 5,7% interanual. La estimación surge de un informe de la consultora privada Ecolatina.

Invertirán ARS 140 M con el fin de mejorar los puertos bonaerenses
Con el fin de mejorar la operatividad de los puertos bonaerenses (seguridad y agilidad) se prevén inversiones por ARS 140 M, así lo aseguró el Ministro de Producción bonaerense, Javier Tizado. Uno de los puertos de mayor importancia que se beneficiará de tal inversión es el de San Nicolás, cuya ubicación se destaca por la proximidad al campo y a la industria metalmecánica.

Oficializaron los cupos para el ingreso de autos eléctricos e híbridos
El Gobierno estableció cupos para el ingreso de autos eléctricos e híbridos con el fin de promover el desarrollo de la industria automotriz local. El cupo será de 6.000 unidades por año, las cuales se elegirán en base a las solicitudes presentadas. Esta medida se suma al anuncio de alícuotas para la importación de modelos híbridos, eléctricos y celdas de combustible (hidrógeno).

Nuevo acuerdo comercial con Colombia
En el marco de la cumbre del Mercosur, se firmó un nuevo acuerdo en el cual Argentina podrá exportar a Colombia, productos del sector automotriz (camionetas, buses, camiones y autos), textiles y confecciones, agroquímicos y plásticos. Así lo informó el Ministro de Hacienda, quien además remarcó que, el primer año se exportaran 9.000 unidades desde el sector automotriz y en el cuarto año se planea llegar a las 42.000 unidades, también automotrices, generando un ingreso de USD 700 M.

Tipo de Cambio
En un contexto en el que muchos inversores se cubren ante la incertidumbre sobre las elecciones de medio término de 2017, el dólar minorista alcanzó un nuevo máximo histórico, subiendo 50 centavos en las últimas cinco ruedas alcanzando los ARS 17,66 para la punta vendedora. El tipo de cambio mayorista se alineó a la tendencia del minorista y también impulsado por crecientes órdenes de compra para cobertura y para satisfacer compromisos externos. De esta manera, el billete norteamericano cerró en ARS 17,42 vendedor. En este marco, el dólar implícito subió en la semana 59 centavos y se ubicó en ARS 17,55, mientras que el MEP cerró en ARS 17,44 subiendo 52 centavos en forma semanal.

Indicadores Monetarios
Las reservas internacionales finalizaron el viernes en USD 48.134 M, aumentando respecto al jueves USD 19 M.

Fuente: Bloomberg

 

Indicadores Financieros

Fuente: Bloomberg

 

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en: http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

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