Informe Diario 25 de Julio de 2018
- 25 de julio de 2018
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- Categoría: Economics, Finance & accounting, informes economiocos
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GLOBAL
Negociaciones bilaterales claves entre EE.UU. y la UE acaparan hoy la atención de los mercados. Los futuros de acciones de EE.UU. operaban esta mañana levemente dispares, a la espera de la presentación de nuevos resultados corporativos, hoy Facebook. El dólar (índice DXY) operaba con pérdidas. El petróleo WTI operaba con ganancias a USD/bbl 68,63, subiendo por segundo día consecutivo luego que los inventarios de crudo en EE.UU. cayeron más de lo esperado, aliviando las preocupaciones sobre un exceso de oferta. Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. registraban leves disparidades (profundizando el aplanamiento de la curva), mientras los inversores aguardan novedades en torno a las negociaciones entre EE.UU. y la UE. El retorno a 10 años se encontraba en 2,94%. BRASIL: Mejora la confianza del consumidor brasileño.
WALL STREET HOY
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ARGENTINA
Hoy a las 15 horas finaliza el ingreso de ofertas para la suscripción de Letes en dólares (reapertura) a 182 días. Recordamos que estas Letes serán licitadas a un precio máximo de ARS 982,13 por cada 1.000 nominales, el cual que equivale a una tasa nominal anual mínima de 3,65%. Estableciendo un precio máximo, se deja de lado la restricción de adjudicar en el tramo no competitivo, un monto máximo del 100% del valor adjudicado en el tramo competitivo. La suscripción podrá realizarse tanto en pesos como en dólares, y el tipo de cambio para la suscripción será el correspondiente a la Comunicación “A” 3500 del BCRA de ayer (ARS 27,489).
Los soberanos en dólares que cotizan en el exterior (mercado OTC) cerraron flat . El índice Merval terminó ayer mostrando una suba de 2,1% y cerró en 28.272,52 puntos, en un marco en el los mercado globales subieron y ante la baja del dólar mayorista. Esta es la tercera alza consecutiva, la cual permitió que el principal índice quede cerca del máximo valor registrado este mes (puntualmente el 10 de julio) de 28.500 puntos.
Desde lo técnico, el Merval debería continuar subiendo (dado que hay osciladores en zona de compra), y cruzar las medias móviles de 50 y 200 ruedas (ubicadas en la zona de 28.870 y 29.700 puntos, respectivamente) para que la tendencia vuelva a consolidarse alcista.
La tasa de call-money bajó tres puntos porcentuales y se operó sobre el final de la rueda en 36,5%. Los retornos de las Lebac en el mercado secundario mostraron una leve baja en el plazo de 22 días a 45,1%.
La actividad económica mostró en mayo pasado una fuerte caída de 5,8% YoY, representando la mayor contracción en la gestión de Macri, según informó el INDEC. El dato del Estimador Mensual de la Actividad Económica (EMAE) resultó muy por encima de lo esperado por el consenso de mercado que estimaba una contracción de 1,3% YoY. En relación al mes anterior, la economía cayó 1,4% en la medición desestacionalizada. La contracción fue a causa principalmente de la disminución de 35,2% de la actividad agropecuaria producto de la sequía. Además, cayeron fuerte la pesca (-29,2%), y transporte y comunicaciones (-4,9%).
La industria se habría contraído 5% YoY en junio, por lo que acumularía en el 1ºS18 una merma de 0,2% anual, según Orlando Ferreres. En cuanto a la medición desestacionalizada, el índice habría anotado una suba del 0,1% mensual. Durante el mes de junio, la industria manufacturera fue afectada por caídas en los sectores de alimentos y bebidas, y producción de automotores.
BANCO SANTANDER (STD) informó ayer que acordó solicitar la exclusión voluntaria de las acciones de la entidad (o instrumentos que las representan) en los mercados de Argentina, Brasil, Portugal e Italia, según Bloomberg. Además, adelantó que tomó la decisión de solicitar la exclusión voluntaria de las acciones de Banco Santander cotizadas bajo el símbolo SAN en el Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) y su inmediata incorporación a la propia BMV, en el Sistema Internacional de cotizaciones (SIC) disponible en México para acciones de sociedades extranjeras.
Estados Unidos:
Los futuros de acciones de EE.UU. operaban esta mañana dispares, mientras los mercados se mantienen a la espera de la presentación de nuevos resultados corporativos.
Entre las principales empresas que reportaron resultados esta mañana se encuentran Boeing (ganó USD 3,33 por acción vs. USD 3,273 esperado), Coca-Cola (USD 0,61 en línea con las estimaciones), General Motors (USD 1,81 vs. USD 1,774 estimado), UPS (USD 1,94 en línea con estimaciones), Hilton (USD 0,70 en línea con lo esperado). Luego informarán Facebook, Ford, Mondelez International, PayPal, Qualcomm, Visa y Mattel, entre otros.
Los inversores por su parte se mantendrán atentos a las negociaciones comerciales entre EE.UU. y la UE. El presidente de la Comisión Europea, Jean-Claude Juncker, se reunirá con Trump en Washington para intentar impulsar las relaciones bilaterales.
Cayó el índice manufacturero Richmond de julio menos de lo esperado. Las ventas de viviendas nuevas arrojarían un retroceso en junio respecto al dato anterior. Se espera que los inventarios de crudo muestren un fuerte retroceso en la semana finalizada el 20 de julio.
CORPORATIVAS
HARLEY DAVIDSON (HOG): El fabricante de motocicletas superó las expectativas del mercado en relación a sus ventas, pues las mismas se incrementaron en el exterior. El 2ºT18 fue el sexto trimestre consecutivo en el que Harley superó las estimaciones, pero la compañía advirtió sobre el impacto de los nuevos aranceles de la Unión Europea en sus márgenes de ganancias.
AT&T (T): El gigante de las telecomunicaciones reportó ganancias de USD 0,91 por acción para el 2ºT18 superando los USD 0,85 estimados por el consenso de mercado. La compañía no alcanzó las expectativas de ingresos de los analistas, ya que los mismos fueron de USD 38,9 Bn en comparación con los USD 39,3 Bn que se esperaban. Las acciones de la empresa caían 0,54% en el pre-market.
IROBOT (IRBT): La compañía de tecnología superó las expectativas de ganancias de los analistas para el 2ºT18, registrando USD 0,37 por acción frente a los USD 0,18 que se esperaban. Asimismo, superó las estimaciones de ingresos del mercado, generando USD 226 M en comparación a los USD 219,7 M que se proyectaron. Las acciones de la compañía registraban una suba significativa de 16,4% en el pre-market.
FIAT CHRYSLER (FCAU): El ex CEO de la compañía, Sergio Marchionne, falleció hoy en Suiza a la edad de 66 años. Marchionne fue reemplazado como CEO de la automotriz recientemente debido a su condición de salud. Con el apoyo de EE.UU y Canadá, al frente de la compañía firmó una alianza estratégica con el fabricante de automóviles en quiebra Chrysler, y en dos años, la compañía había salido del capítulo 11 de la ley de bancarrota de EE.UU. y volvió a ser rentable. Las acciones de la compañía cotizadas en Italia cayeron alrededor de 5% el lunes luego de darse a conocer la noticia que Marchionne no volvería a trabajar.
DEUTSCHE BANK (DB): El mayor banco de Alemania reportó un beneficio neto de EUR 361 M en el 2ºT18, un 19,2% menos que en el mismo periodo del año previo, mientras que su cifra de negocio disminuyó un 0,3% hasta EUR 6,5 Bn. Estos resultados se dan en medio de importantes planes de reestructuración de la entidad financiera. Las acciones caían 1,42%.
LG DISPLAY (LPL): Las acciones de la compañía cayeron 4,66% en la jornada bursátil, luego que la compañía diera a conocer que esperaba que la industria de LCD pasaba por una reestructuración. El fabricante había ganado previamente en sus acciones después de reportar una pérdida menor a la esperada de USD 202 M.
Europa
Las principales bolsas de Europa cotizaban hoy con leves bajas, con los inversores atentos a la presentación de resultados corporativos, junto con la reunión que mantendrán Trump y la Comisión Europea en Washington para destrabar los litigios comerciales.
Los resultados de las encuestas IFO (evaluación actual y expectativas) de Alemania se mantuvieron en línea con las estimaciones para el mes de julio. Aumentaron los préstamos otorgados para viviendas en el Reino Unido en junio.
Asia y Oceanía
Los mercados asiáticos cerraron hoy dispares. El mercado de Shanghai registró una leve caída, luego del anuncio del gobierno chino de emprender una política fiscal más expansiva. Dicho anuncio había sido tomado como positivo por los inversores.
En cambio, el índice Nikkei de Japón cerró con ganancias, al tiempo que las acciones de empresas siderúrgicas encabezaron los avances.
En Japón se espera que el índice de precios al productor de junio mantenga el mismo ritmo de crecimiento del mes anterior.
América Latina
BRASIL: La fundación Getúlio Vargas informó que la confianza del consumidor brasileño subió en julio luego de tres meses de declive, ante un mayor optimismo en cuanto a las condiciones actuales y expectativas para los próximos meses. Luego del incremento de 2,1 puntos en relación a junio, el Índice de Confianza del Consumidor llegó a 84,2 puntos en julio, pero se mantiene en niveles mínimos en términos históricos.
BRASIL: La Secretaria de Ingresos Federales dio a conocer que la recaudación tributaria tuvo un alza de 2,01% YoY en junio, reflejando un resultado positivo, a pesar del impacto de la huelga general de camioneros a finales de mayo. La cifra fue la más alta para el sexto mes del año desde 2015 cuando marcó BRL 113.625 M, ajustado por inflación.
MEXICO: El Instituto Nacional de Estadística (INEGI) informó que la inflación interanual se aceleró en la primera quincena de julio, empujada por el alza de los precios de la gasolina y de algunas frutas y verduras. El índice nacional de precios se incrementó 4,85% YoY en los primeros quince días del mes, por encima del 4,76% de la segunda mitad de junio y superior al 4,75% pronosticado.
ARGENTINA: La actividad económica argentina mostró en mayo pasado una fuerte caída de 5,8% YoY, representando la mayor contracción en la gestión de Macri, según informó el INDEC. El dato del Estimador Mensual de la Actividad Económica (EMAE) resultó muy por encima de lo esperado por el consenso de mercado que estimaba una contracción de 1,3% YoY. En relación al mes anterior, la economía cayó 1,4% en la medición desestacionalizada.
Bonos del Tesoro
Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. registraban leves disparidades (profundizando el aplanamiento de la curva), mientras los inversores aguardan novedades en torno a las negociaciones entre EE.UU. y la UE.
Monedas
El dólar (índice DXY) operaba con pérdidas (-0,12%), mientras los inversores esperan la reunión entre EE.UU. y la Unión Europea en medio de las crecientes tensiones comerciales en la economía global.
El euro apenas subía 0,03%, pero las ganancias son limitadas ante la cautela de los inversores, a la espera de mayor claridad en la disputa comercial entre EE.UU y Europa.
El yen registraba ligeras ganancias (+0,09%), ante las expectativas que el BoJ podría estar un paso más cerca de reducir parte de sus estímulos monetarios.
Commodities
El petróleo WTI operaba con una caída de 0,18%, alejándose de las subas del inicio del día luego que los inventarios de crudo en EE.UU. cayeron más de lo esperado, aliviando las preocupaciones sobre un exceso de oferta.
El oro mostraba una ganancia de 0,45%, logrando estabilizarse cerca de mínimos en un año, ante la caída del dólar y la falta de claridad sobre la disputa comercial entre EE.UU y China.
La soja caía a USD/tn 319,55 (-0,4%) luego de estar operando con ganancias, producto de los comentarios del presidente Trump de proporcionar ayuda para proteger a los agricultores ante la guerra comercial que EE.UU mantiene con China. Asimismo, el trigo subía a USD/tn 191,42 (+2,2%) y el maíz a USD/tn 145,18 (+0,75%).
Merval / Economía Argentina
RENTA FIJA: El Gobierno reabre hoy Letes en dólares a 182 días
Hoy a las 15 horas finaliza el ingreso de ofertas para la suscripción de Letes en dólares (reapertura) a 182 días. Recordamos que estas Letes serán licitadas a un precio máximo de ARS 982,13 por cada 1.000 nominales, el cual que equivale a una tasa nominal anual mínima de 3,65%. Estableciendo un precio máximo, se deja de lado la restricción de adjudicar en el tramo no competitivo, un monto máximo del 100% del valor adjudicado en el tramo competitivo. La suscripción podrá realizarse tanto en pesos como en dólares, y el tipo de cambio para la suscripción será el correspondiente a la Comunicación “A” 3500 del BCRA de ayer (ARS 27,489).
Los soberanos en dólares que cotizan en el exterior (mercado OTC) cerraron el martes con precios a la baja, después de conocerse la cifra negativa de la economía argentina del mes de mayo, generada por la sequía agropecuaria y la devaluación del tipo de cambio. El INDEC informó que la actividad económica cayó en mayo 5,8% YoY, mientras que el mercado esperaba una merma de 1,3%.
En la BCBA, los principales títulos en dólares que cotizan en pesos cerraron con pérdidas, ante la caída del dólar mayorista.
El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se incrementó 0,5% ubicándose le en 575 puntos básicos.
RENTA VARIABLE: Con un mayor volumen, el Merval quebró los 28.000 puntos
El índice Merval terminó ayer mostrando una suba de 2,1% y cerró en 28.272,52 puntos, en un marco en el los mercado globales subieron y ante la baja del dólar mayorista. Esta es la tercera alza consecutiva, la cual permitió que el principal índice quede cerca del máximo valor registrado este mes (puntualmente el 10 de julio) de 28.500 puntos.
Desde lo técnico, el Merval debería continuar subiendo (dado que hay osciladores en zona de compra), y cruzar las medias móviles de 50 y 200 ruedas (ubicadas en la zona de 28.870 y 29.700 puntos, respectivamente) para que la tendencia vuelva a consolidarse alcista.
El volumen operado en acciones en la BCBA creció ayer a ARS 621,4 M, superando el promedio diario de la última semana. En Cedears se negociaron ARS 6,7 M.
Las acciones que más subieron fueron las de: Distribuidora de Gas Cuyana (DGCU2), Ternium Argentina (TXAR), Mirgor (MIRG), Edenor (EDN), Transener (TRAN) y Grupo Supervielle (SUPV), entre otras. Sin embargo, se mostraron en alza las acciones de: Cablevisión Holding (CVH), Loma Negra (LOMA), Telecom Argentina (TECO2), Tenaris (TS) y Central Puerto (CEPU).
YPF (YPFD): El Gobierno solicitó al Tribunal de Apelaciones una nueva audiencia en el caso de la expropiación de la compañía. El pasado 10 de julio, el Tribunal de Apelaciones del Segundo Circuito dictaminó que el caso Petersen sea considerado en los EE.UU. Rara vez el Tribunal acepta este tipo de peticiones. En tanto, el demandante Eton Park Capital, solicitó al Juez Preska que no suspenda el caso hasta que el Tribunal de Apelaciones decida volver a escuchar el caso Petersen.
ALUAR (ALUA) tiene asegurado un préstamo de USD 65 M a 16 años (con amortización trimestral) por parte de la empresa EKF de Dinamarca. Aluar utilizará los fondos para comprar aerogeneradores para el parque que la compañía está construyendo en la provincia de Chubut. Aún no se conoce la tasa de interés a la que obtendría tal préstamo.
BANCO SANTANDER (STD) informó ayer que acordó solicitar la exclusión voluntaria de las acciones de la entidad (o instrumentos que las representan) en los mercados de Argentina, Brasil, Portugal e Italia, según Bloomberg. Además, adelantó que tomó la decisión de solicitar la exclusión voluntaria de las acciones de Banco Santander cotizadas bajo el símbolo SAN en el Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) y su inmediata incorporación a la propia BMV, en el Sistema Internacional de cotizaciones (SIC) disponible en México para acciones de sociedades extranjeras.
NOTICIAS MACROECONÓMICAS
La economía cayó fuerte en mayo, por encima de lo estimado (INDEC)
La actividad económica mostró en mayo pasado una fuerte caída de 5,8% YoY, representando la mayor contracción en la gestión de Macri, según informó el INDEC. El dato del Estimador Mensual de la Actividad Económica (EMAE) resultó muy por encima de lo esperado por el consenso de mercado que estimaba una contracción de 1,3% YoY. En relación al mes anterior, la economía cayó 1,4% en la medición desestacionalizada. La contracción fue a causa principalmente de la disminución de 35,2% de la actividad agropecuaria producto de la sequía. Además, cayeron fuerte la pesca (-29,2%), y transporte y comunicaciones (-4,9%).
La industria habría caído 5% YoY en junio (FERRERES)
La industria se habría contraído 5% YoY en junio, por lo que acumularía en el 1ºS18 una merma de 0,2% anual, según Orlando Ferreres. En cuanto a la medición desestacionalizada, el índice habría anotado una suba del 0,1% mensual. Durante el mes de junio, la industria manufacturera fue afectada por caídas en los sectores de alimentos y bebidas, y producción de automotores.
La canasta básica total creció 32,3% YoY en junio (INDEC)
Una familia tipo necesitó en junio ARS 19.601,79 para abonar bienes y servicios que integran la canasta básica total (CBT), y de esta manera no caer por debajo de la línea de la pobreza, según el INDEC. En el caso de la canasta básica alimentaria (CBA), ese mismo grupo familiar requirió ARS 7.840,72 para no caer por debajo de la línea de indigencia. El informe indicó que la CBA subió 4,9% MoM en junio y 29,7% YoY, mientras que la variación de la CBT fue de 4,1% MoM y 32,3% YoY.
La inflación esperada en julio alcanzó el 30% (UTDT)
La inflación esperada por los consumidores para los próximos doce meses se mantiene en julio en el 30%, según la UTDT. En tanto, la expectativa de inflación baja 3,6 puntos porcentuales respecto de la medición de junio de 2018 y se ubica en 32,2%.
El 76% de los argentinos está insatisfecho con la marcha del país (UdeSA)
Un informe de la Universidad de San Andrés (UdeSA) reveló que el 76% de los argentinos está insatisfecho con la marcha general del país. Los resultados de la encuesta de satisfacción política y opinión pública de julio elaborada por la UdeSA reafirmó la tendencia a la baja de los indicadores de satisfacción, desde el pico alcanzado posterior a las elecciones legislativas en octubre de 2017. Tras los últimos comicios, el Gobierno había alcanzado una alta aprobación en la sociedad.
En esa oportunidad, el 53% de los argentinos se mostró muy satisfecho con la marcha general del país. Sin embargo, con el correr de los meses la aprobación se derrumbó 31 puntos porcentuales ubicándose ahora en 22%.
Tipo de cambio
El dólar minorista bajó ayer 13 centavos y cerró en ARS 28,18 vendedor, debido al debilitamiento de la moneda norteamericana a nivel mundial y al interés de los inversores sobre las elevadas tasas. El tipo de cambio mayorista se movió en línea con el minorista, retrocediendo 14 centavos a ARS 27,48 para la punta vendedora, en una jornada en la que el BCRA realizó una subasta de venta por cuenta y orden del Ministerio de Hacienda por otros USD 100 M a un precio de corte de
ARS 27,4518.
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales bajaron el martes USD 324 M y finalizaron en USD 59.110 M.
Indicadores Financieros
Fuente: Bloomberg
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