Informe Diario 30 de Julio de 2018

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GLOBAL

Tras el fuerte crecimiento del PIB de EE.UU.,( 4,1% para el 2ºT18)  inversores aguardan nuevos resultados corporativos.  Los mercados asiáticos cerraron hoy con pérdidas. El índice Nikkei de Japón lideró la caída, al tiempo que los inversores aguardan la decisión del BoJ de esta semana respecto a una posible reducción de su política monetaria ultra-expansiva.

 

El dólar (índice DXY) operaba con ligeras pérdidas, hoy reuniones claves de bancos centrales que podrían ayudar a determinar la dirección del mercado a corto plazo para las monedas.El petróleo WTI operaba con ganancias a USD/bbl 69,97, Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. registraban leves subas, e retorno a 10 años se encontraba en 2,981%.

 

Moody’s baja nota de Chile a “A1”.

 

 

WALL STREET HOY

https://www.youtube.com/watch?v=DqAcD-yfJxE

 

 

ARGENTINA

Los bonos nominados en dólares que cotizan en el exterior (mercado OTC), cerraron con alzas la semana pasada, ante un escenario  más benigno para los mercados emergentes en general, con una baja del riesgo país y en los credit default swaps. El riesgo país medido por el EMBI+Argentina  bajó en las últimas ruedas 24 unidades y se ubicó en los 551 puntos básicos.

 

El índice Merval mostró el vienes una ligera suba de 0,2%, pero acumuló en la semana una suba de 5,9% (en moneda local) para ubicarse por encima de los 29.000 puntos (en 29.259,02 unidades), marcando una tendencia contraria a la de los mercados globales.  Esta es la segunda suba consecutiva semanal, donde el principal índice acumular en lo que va de julio una ganancia de 12,4% en pesos y de 19% en dólares. 

 

El Merval técnicamente alcanzó la media móvil de 200 ruedas, que coincide con la resistencia del canal bajista iniciado al comienzo del mes de febrero de este año. Habrá que  quebrar dicho techo para que el índice pueda seguir subiendo. Buen volumen, en la semana se negocio 3:1 el floting total del mercado.

 

Las altas tasas en pesos presionaron aún más al dólar durante la semana anterior, que en el mercado minorista retrocedió 27 centavos y cerró en ARS 28,04 vendedor.  En el segmento mayorista, la divisa norteamericana descendió en los últimos cinco días 25 centavos y medio a ARS 27,325, tendencia contraria a la de la semana previa.

 

El viernes, el BCRA volvió a subastar otros USD 100 M por cuenta y orden del Ministerio de Hacienda, a un precio de corte promedio de ARS 27,3243. La tasa de call-money se negoció el viernes a 37%. En tanto, el rendimiento de las Lebacs a 19 días operó a 44% y a 117 días a 42,35%.

 

Las reservas internacionales bajaron el viernes a USD 58.100 M.

 

Apertura dólar minorista $27.20/28.20

 

 

 

 

Estados Unidos:

Los futuros de acciones de EE.UU. operaban esta mañana con leves bajas, mientras los inversores aguardan nuevos datos económicos, luego que el viernes se reportara un crecimiento del PIB de EE.UU. de 4,1% para el 2ºT18.

Entre las principales empresas que reportan resultados esta mañana se encuentran, Simon Property Group, Bloomin’ Brands, Samsung Electronics y AK Steel, entre otros.

Se espera una leve recuperación de las ventas pendientes de viviendas en junio

 

 

CORPORATIVAS

CATERPILLAR (CAT): La empresa reportó en el 2ºT18 una ganancia por acción de USD 2,97, mientras el mercado esperaba una utilidad de USD 2,734 por acción.

HARLEY DAVIDSON (HOG): La compañía impulsó su plan de crecimiento con el lanzamiento de una línea de motocicletas más livianas y su primera motocicleta eléctrica para el próximo año, el establecimiento de tiendas urbanas más pequeñas, una nueva estrategia digital y un impulso internacional, a medida que caen las ventas estadounidenses.

IBM (IBM): La empresa lanzó una plataforma Blockchain para la industria de servicios financieros, mientras continúa fortaleciendo la oferta de esta tecnología tan publicitada. IBM se ha asociado con CLS, una firma de infraestructura del mercado de divisas para crear el producto conocido como LedConnect. Hasta el momento, nueve compañías de servicios financieros, incluidos los bancos Barclays y Citi, están involucrados en las pruebas pilotos.

MICROSOFT (MSFT): La compañía ganó una mayor cuota de mercado que sus principales competidores en el negocio de la nube para el 2ºT18, así lo dio a conocer Synergy Research. De esta manera, Microsoft obtiene una participación del 14% en la infraestructura de mercado de la nube, ganando 3% respecto al mismo periodo del año previo, mientras que Amazon se mantuvo estable en 34% y Google subió 1 punto porcentual llegando a 6% de participación.

BMW (BMW): Las acciones de la compañía caían levemente, luego de darse a conocer la noticia que se convertirá en el primer fabricante de automóviles en subir los precios de los vehículos fabricados en EE.UU. que son exportados a China, dando claras señales que la actual guerra comercial comienza a impactar a los consumidores.

HEINEKEN (HEINY): La fabricante de cervezas reportó resultados menores a los esperados para el 2ºT18, luego que diera conocer que las condiciones económicas seguirán siendo volátiles para el resto del año y asume un impacto cambiario negativo para el año en comparación con 2017 en los ingresos y en el beneficio operativo. Las acciones caían 4,2% en la jornada de hoy.

 

 

Europa

Las principales bolsas de Europa cotizaban hoy en terreno negativo, en línea con las acciones de EE.UU.

Los inversores se encuentran atentos a la presentación de resultados de compañías europeas, al tiempo que las acciones de Materiales Básicos lideraron las caídas.

La confianza del consumidor de Alemania (dato final) se mantuvo estable en julio respecto a la estimación preliminar.

No se esperan cambios para la confianza del consumidor europeo de julio. La estimación de la inflación de Alemania se mantendría estable.

 

 

Asia y Oceanía

Los mercados asiáticos cerraron hoy con pérdidas. El índice Nikkei de Japón lideró la caída, al tiempo que los inversores aguardan la decisión del BoJ de esta semana respecto a una posible reducción de su política monetaria ultra-expansiva. Las principales bajas fueron registradas en los sectores Utilities, Energía y Farmacéuticas (Salud).

El mercado de Shanghai reflejó el sentimiento bajista de los mercados de EE.UU., al tiempo que continúa la presentación de resultados corporativos.

El comercio minorista de Japón registró una recuperación mayor a la esperada en junio. Se espera una desaceleración de la producción industrial de Japón de junio (dato preliminar). El desempleo no mostraría cambios.

En China, se publicarán los índices PMI manufacturero, no manufacturero y composite de julio.

 

 

América Latina

COLOMBIA: El Ministerio de Hacienda dio a conocer el proyecto de Presupuesto por USD 89,7 Bn para el año 2019, un 10,9% superior al de este año, pero en el que se plantea reducir la inversión. La misma sufrirá un recorte de 9,4% en comparación con el que se aprobó para 2018. El presupuesto está alineado con una meta de déficit fiscal de 2,4% del PIB para el próximo año, y los sectores que más recursos recibirán son educación, defensa y salud.

COLOMBIA: El Banco Central mantuvo sin cambios la tasa de interés en un 4,25% en línea con lo esperado por el mercado, permaneciendo el costo del dinero en el mismo nivel desde abril. En un sondeo de Reuters, se estimó la estabilidad de la tasa referencial, siendo la más baja que se ha tenido en los últimos cuatro años.

COLOMBIA: El Departamento Nacional de Estadística (DANE), dio a conocer un incremento en la tasa de desempleo urbano durante junio, ubicándose en 11,1% frente al 10,8% reportado en el mismo mes de 2017. Este comportamiento muestra un marcado contraste con otros datos macroeconómicos que muestran una recuperación del PIB.

CHILE: Moody’s Investors Service bajó la calificación de Chile a “A1” desde “Aa3”, en respuesta a un deterioro gradual pero amplio del perfil crediticio del país, a pesar de las evidencias de mejores perspectivas económicas y fiscales en el corto plazo. La razón principal para que Moody’s realizará este movimiento es que no prevé que el Gobierno logre que el país recupere la fortaleza crediticia que tuvo en años anteriores.

 

 

Bonos del Tesoro

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. registraban leves subas, luego de la publicación del crecimiento del PIB superior al 4%. Los inversores se mantienen atentos a la presentación de nuevos datos económicos y corporativos. Los retornos de Europa mostraban subas, en línea con los Treasuries de EE.UU. Se espera que el BCE busque endurecer su política monetaria en los próximos meses.

 

 

Monedas

El dólar (índice DXY) operaba con ligeras pérdidas (-0,18%). Los inversores se mantienen atentos a una serie de reuniones claves de bancos centrales que podrían ayudar a determinar la dirección del mercado a corto plazo para las monedas.

El euro rebotaba 0,21% luego de la reafirmación del BCE de la semana pasada de mantener las tasas de interés bajas durante lo que resta de año y el verano de 2019, al tiempo que se recortarán los estímulos monetarios.

El yuan registraba pérdidas (-0,15%), continuando con su debilitamiento y ubicándose cerca de su mínimo anual, debido al nerviosismo que produce la disputa comercial entre EE.UU y China

 

 

Commodities                                                                                                                                  

El petróleo WTI operaba con ganancias (+1,94%), luego que los inversores se mantuvieran cautelosos sobre las perspectivas de suministro global, aunque las consecuencias de las tensiones en el comercio mundial limitaron mayores alzas de precios.

El oro mostraba ligeras pérdidas (-0,13%), en el inicio de una semana en la que la Fed podría dar señales sobre la futura dirección de las tasas de interés de EE.UU. y el dólar, factores claves para el precio del metal.

La soja subía a USD/tn 327,35 (+0,65%), tocando niveles máximos de tres semanas, debido a la fuerte demanda china de granos estadounidenses que impulsó el comportamiento de los precios. En tanto, el trigo subía +1,79% a USD/tn 198,40, mientras que el maíz ganaba +1,06% y se ubicaba en USD/tn 149,70.

 

 

Merval / Economía Argentina

                                                                                                                                            

RENTA FIJA: Telecom Argentina buscará colocar esta semana en el exterior ONs por USD 1.000 M

 

TELECOM ARGENTINA esta semana buscará colocar deuda en el exterior después de cuatro demoras consecutivas debido a las condiciones del mercado. La empresa espera que el próximo viernes emita un bono de hasta USD 1.000 M a un plazo de entre 5 a 10 años.

El Gobierno dispuso la emisión de Letes en pesos por hasta ARS 16 Bn, que serán suscriptas por la ANSeS. La decisión se formalizó a través de una resolución conjunta de las Secretarías de Hacienda y Finanzas, publicada el viernes en el Boletín Oficial. Según lo dispuesto, las Letes serán emitidas en el día de hoy y vencen el 28 de enero de 2019 (a 182 días de plazo) y se suscribirán en forma directa (en uno o varios tramos), en pesos o dólares al tipo de cambio de referencia de la Comunicación “A” 3500 del viernes (ARS 27,352). La amortización será íntegra al vencimiento y devengará intereses a tasa variable trimestralmente. Estas Letes serán intransferibles y no tendrán cotización en los mercados de valores locales e internacionales.

GENERACIÓN MEDITERRÁNEA prepara la venta de bonos en el mercado local por un monto de USD 25 M (ampliable hasta USD 70 M). El próximo jueves la filial de Albanesi fijará el precio de un bono a 18 meses, que regirá bajo Ley argentina.

Los bonos nominados en dólares que cotizan en el exterior (mercado OTC), cerraron con alzas la semana pasada, ante un escenario más benigno para los mercados emergentes en general, con una baja del riesgo país y en los credit default swaps, en especial para Latinoamérica, luego que Trump anunciara un acuerdo con la UE, reduciendo la posibilidad de una guerra comercial.

En la BCBA, los principales títulos en dólares que cotizan en pesos operaron en baja en la semana anterior, ante un tipo de cambio mayorista que perdió 25 centavos en las últimas cinco ruedas.

En tanto, los bonos en pesos que ajustan por CER (inflación) cerraron con alzas, después de la baja de tasas de interés que se vino dando en la semana.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina  bajó en las últimas ruedas 24 unidades y se ubicó en los 551 puntos básicos.

 

 

RENTA VARIABLE: Ternium Argentina (TXAR) ganó en el 2ºT18 ARS 436 M

 

TERNIUM ARGENTINA (TXAR) reportó en el 2ºT18 una utilidad de ARS 435,9 M vs. la ganancia del mismo período del año pasado de ARS 1.255,1 M. En los primeros seis meses del año, la compañía ganó ARS 2.990,3 M vs. ARS 3.112,5 M del 1ºS17.

MORIXE HERMANOS (MORI) ofrece en suscripción un total de hasta 175 millones de nuevas acciones ordinarias, clase B, de valor nominal ARS 1 por acción, con derecho a 1 voto y al cobro de dividendos en igualdad de condiciones que las acciones ordinarias escriturales en circulación a la fecha de su emisión (las nuevas acciones). El período de suscripción será del 3 al 13 de agosto, y se entregarán 3,731183 nuevas acciones por cada acción actualmente en circulación. El precio de suscripción de las nuevas acciones será de ARS 1,65, correspondiente a la sumatoria del valor nominal de cada acción de ARS 1 con una prima de emisión de ARS 0,65.

El índice Merval mostró el vienes una ligera suba de 0,2%, pero acumuló en la semana una suba de 5,9% (en moneda local) para ubicarse por encima de los 29.000 puntos (en 29.259,02 unidades), marcando una tendencia contraria a la de los mercados globales. Esta es la segunda suba consecutiva semanal, donde el principal índice acumular en lo que va de julio una ganancia de 12,4% en pesos y de 19% en dólares.

El volumen operado en acciones en la BCBA durante la semana pasada, alcanzó los ARS 3.213,2 M, marcando un promedio diario de ARS 642 M (valor mayor respecto al de la semana previa). En Cedears se negociaron en las últimas cinco ruedas ARS 45,1 M.

 

 

 

NOTICIAS MACROECONÓMICAS

 

Turistas gastaron en las vacaciones de invierno ARS 21 Bn

Pese a la devaluación que se registró tras la corrida cambiaria de abril y junio, turistas y excursionistas gastaron ARS 21.024 M en las vacaciones de invierno en todo el país, con un aumento del gasto directo de 31,2% YoY, según la CAME. De esta manera, destacó que catorce millones de personas viajaron por la Argentina durante este periodo y que el turismo creció 2,2% YoY.

 

Depósitos a plazo se recuperan en julio

Los depósitos a plazo fijo comenzaron a recuperarse en julio, ante un dólar más estable. En lo que va del mes, los depósitos del sector privado crecieron 3,1%, a ARS 723,7 Bn, un dato que hasta ahora se ubicaría por encima de la inflación del mes (según privados estaría en torno al 2,8%). Asimismo, el stock total de plazos fijos creció 14,2%, a ARS 1.100 Bn, en un marco en el que resurgió el apetito por activos en pesos debido a las elevadas tasas, que en el caso de este instrumento se encuentran en torno al 35%.

 

Aumentan las tarifas de trenes y colectivos

Las tarifas de trenes y colectivos finalizarán el año con subas de hasta 125% tras concretarse el nuevo esquema de aumentos que anunció el ministro de Transporte, Guillermo Dietrich el pasado viernes. Desde agosto a octubre aumentará cada mes ARS 1 los colectivos y ARS 0,75 los trenes. Este ajuste, tendrá su impacto en la inflación, que acumula 29,5% en los últimos 12 meses y 16% en el 1ºS18.

 

Tipo de cambio

Las altas tasas en pesos presionaron aún más al dólar durante la semana anterior, que en el mercado minorista retrocedió 27 centavos y cerró en ARS 28,04 vendedor. En el segmento mayorista, la divisa norteamericana descendió en los últimos cinco días 25 centavos y medio a ARS 27,325, tendencia contraria a la de la semana previa. El viernes, el BCRA volvió a subastar otros USD 100 M por cuenta y orden del Ministerio de Hacienda, a un precio de corte promedio de ARS 27,3243.

 

 

 

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales bajaron el viernes a USD 58.100 M.

 

 

Indicadores Financieros

Fuente: Bloomberg

 

 

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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