Informe Diario 28 de Agosto de 2018

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ARGENTINA

Los soberanos en dólares que cotizan en el exterior (mercado OTC) cerraron ayer con ligeras subas, después de las bajas de la última semana.  Esto se dio luego que  el ministro de Hacienda y Finanzas, Nicolás Dujovne, informara que pidió al FMI que libere el mes que viene los USD 3.000 M previstos en el Acuerdo Stand-by y que se remueva del acuerdo un plan para que el Tesoro Nacional recompre letras intransferibles que actualmente están en manos del Banco Central por USD 3.125 M.  El riesgo país medido por el EMBI+Argentina cayó 12 unidades (-1,7%) y se ubicó en los 688 puntos básicos.

ALBANESI  ofrece garantías adicionales a los bonistas internacionales, luego de afirmar que no se ha producido ningún incumplimiento. La compañía  declaró a su filial Generación Centro S.A. (GCSA) como una empresa no restringida para brindar garantías a los tenedores de bonos. Además, afirma  que los recientes acontecimientos en los que participó el ex presidente ejecutivo, Armando Loson, han obligado a la empresa a tomar las medidas necesarias para ofrecer a los bonistas cierta tranquilidad.

El dólar minorista ganó ayer ocho centavos a un nuevo récord histórico de ARS 31,57 vendedor, anotando su quinta alza consecutiva. Hoy abre $ 30.80/31.80

La tasa de call money se mantuvo en torno al 42%, mientras que el rendimiento de la Lebac a 23 días en el mercado secundario operó a 39%. 

Las reservas internacionales disminuyeron el lunes USD 186 M y finalizaron en USD 55.154 M.

Después de dos bajas consecutivas, el índice Merval manifestó un rebote de 1,1% el lunes y cerró en los 25.435,39 puntos, en un marco en el de posibles negociaciones para financiamiento externo adicional con bancos privados y el Tesoro de EE.UU., con la intención de completar el programa financiero de 2019 y de esa forma despejar las dudas crediticas.

El volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó los ARS 1.031,3 M, monto inferior al del viernes aunque superior al promedio de la semana pasada. El 38% del volumen total se operó en SUPV y BMA. En Cedears se negociaron ayer ARS 14,3 M.

Las principales subas se observaron en las acciones de: Transportadora de Gas del Norte (TGNO4), YPF (YPFD), Petrobras (APBR), Cresud (CRES), Transener (TRAN) y Pampa Energía (PAMP), entre las más importantes. Mientras que cayeron. Grupo Financiero Valores (VALO), Metrogas (METR), Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA), Mirgor (MIRG) y Ternium Argentina (TXAR), entre otras.

MOLINOS RÍO DE LA PLATA (MOLI): A través de un decreto presidencial ( publicado ayer en el Boletín Oficial) le ordenó al Ministerio de Agroindustria que revocara una resolución del gobierno anterior, por el cual la alimenticia arrastraba un conflicto de USD 70 M.  Molinos está desde fines de 2007 en batalla con la Aduana por el pago de gravámenes por ventas al exterior, cuya alícuota había sido aumentada por Kirchner. Esto derivó en reclamos de la compañía, que, en 2015, tuvieron una respuesta negativa por parte del ministerio de aquel entonces.

EMPLEO: El  empleo formal en la industria de la construcción subió 2,9% YoY en junio, tasa que representó el ritmo de crecimiento más moderado de los últimos 16 meses, según el   Instituto de Estadística y Registro de la Industria de la Construcción (IERIC). El sector alcanzó los 420.740 puestos de trabajo, nivel que se ubicó 1,2% por debajo de mayo de este año. 

SANCOR: La venta de los activos de SanCor atraviesa un momento complicado, luego de la oferta de asociación con Adecoagro (que incluía la transferencia a una SA del 90% de las acciones de la cooperativa), ya que surgen inconvenientes en las negociaciones y el interés de otras firmas que, ante la indecisión, aspiran a obtener un porcentaje de participación. Desde el gremio temen que la cooperativa pierda su personería, que la define como tal. 

COMBUSTIBLES:  A pesar de los aumentos de precios en las naftas, todavía las mismas no encuentran su punto de equilibrio y se espera un mayor incremento. Según la prensa, se estima que el atraso en el ajuste de precio se ubica en 7% para la nafta Premium; 22% para la Súper; 27% para el gasoil económico. 

 

 

WALL STREET HOY

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GLOBAL

Los futuros de acciones de EE.UU. operaban levemente en alza (promedio +0,1%), mientras los inversores se mantienen atentos a las noticias comerciales tras el acuerdo con México. 

Según el presidente Trump, este pacto se llamaría “Acuerdo comercial entre EE.UU. y México”; y tendrá una duración de 16 años, sometiéndose a revisión cada seis. El acuerdo aún debe ser aprobado por el Congreso. Además, hoy comenzarían las negociaciones con Canadá. Un dato clave del acuerdo es que el 45% de las autopartes deben ser realizadas por trabajadores que ganan USD 16 la hora o mas. Importante precedente para otras negociaciones  Las principales bolsas de Europa no mostraban cambios significativos, mientras reaccionan a las implicancias del nuevo acuerdo entre México y EE.UU.

 

 

 

 

Estados Unidos:

Los futuros de acciones de EE.UU. operaban levemente en alza, mientras los inversores se mantienen atentos a las noticias comerciales tras el acuerdo con México.

Según el presidente Trump, este pacto se llamaría “Acuerdo comercial entre EE.UU. y México”; y tendrá una duración de 16 años, sometiéndose a revisión cada seis. El acuerdo aún debe ser aprobado por el Congreso. Además, hoy comenzarían las negociaciones con Canadá.

El índice de actividad nacional de la Fed Chicago de julio cayó más de lo esperado. Hoy se publicarán el índice manufacturero Richmond y la confianza del consumidor del Conference Board de agosto, que sufrirían una contracción.

 

Europa

Las principales bolsas de Europa no mostraban cambios considerables, mientras reaccionan a las implicancias del nuevo acuerdo entre México y EE.UU.

La oferta de dinero de la Eurozona creció menos en julio respecto al período anterior.

 

Asia y Oceanía

Los mercados asiáticos cerraron dispares, a pesar de las subas registradas ayer en los mercados extranjeros tras el acuerdo comercial entre México y EE.UU.

Hoy no se publicarán indicadores económicos de relevancia.

 

 

América Latina

BRASIL: El Banco Central dio a conocer que el déficit de cuenta corriente se ubicó en USD 4,4 Bn en julio, lo que llevó el saldo negativo en 12 meses al 0,76% del Producto Interno Bruto (PIB). La cifra fue peor a la expectativa de un déficit de USD 3,85 Bn. La última proyección del Banco Central para el año, realizada en junio, fue de un déficit de USD 11,5 Bn, cifra mayor al saldo negativo de USD 9,7 Bn de 2017.

PERÚ: La Asociación de Exportadores (Adex) dio a conocer que en el 1°S18 las exportaciones industriales sumaron USD 2,6 Bn, cifra que muestra un aumento de 17,2% respecto al mismo período de 2017 (USD 2,2 Bn), y que consolida la recuperación de este sector. La oferta industrial llegó a más de 140 mercados, principalmente EE.UU. que concentró el 24,2% del total. Esto refuerza la tendencia de la recuperación de algunos de sus subsectores.

MÉXICO: El Gobierno alcanzó con EE.UU. un acuerdo ayer para reemplazar al Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLCAN), según dio a conocer un alto funcionario estadounidense. El acuerdo entre ambos países será por 16 años con una revisión cada seis y requeriría que el 75% del contenido de los automóviles sea fabricado en ambos países, por encima del nivel actual del 62,5%. También exigiría que entre el 40% y el 45% del contenido de los autos sea hecho por trabajadores que ganen al menos USD 16 por hora. Por otro lado, el nuevo plan no limitará las importaciones de vehículos livianos de México, pero mantiene los aranceles de acero y aluminio que ya están vigentes.

 

 

Bonos del Tesoro

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. se mostraban estables (con leve sesgo alcista), mientras se aguarda por una nueva tanda de datos económicos. El mayor apetito por el riesgo presiona a la demanda de activos de cobertura. El retorno a 10 años se ubicaba en 2,8504%.

Los retornos de Europa se mantenían estables. En el Reino Unido, aumentaba más de 16 bps luego que el acuerdo entre EE.UU. y México redujera los factores de riesgo, por lo que el gobierno británico puede aspirar a un acuerdo de libre comercio con Norteamérica para moderar el impacto de un Brexit sin acuerdo.

 

 

Monedas

El dólar (índice DXY) caía -0,14% luego que EE.UU. y México alcanzaron un acuerdo comercial, por lo que se reducen las tensiones comerciales globales.

El euro subía +0,21% alcanzando su máximo valor en un mes, al tiempo que aminoran las tensiones comerciales en Norteamérica y la Fed anticipó subas más graduales de la tasa de referencia.

El real brasileño operaba con un alza de +0,56%, rebotando tras las fuertes caídas, en un contexto de marcada volatilidad política. Se teme que ningún candidato presidencial pueda continuar con el programa económico de Temer.

 

 

Commodities                                                                                                                                  

El petróleo WTI subía levemente +0,09% alcanzaba su registro máximo en 7 semanas luego que la AIE informara que pueden registrarse faltantes de suministros globales por las sanciones contra Irán y la crisis de Venezuela. La OPEP aumenta su producción por debajo de su objetivo.

El oro mostraba una suba de +0,19% luego que aminorara la demanda de dólares tras el acuerdo alcanzado entre los miembros del TLCAN. Así, marcó su máximo nivel en dos semanas.

La soja caía -0,12%, cotizando en USD/tn 311,28, continuando con la tendencia bajista, ya que las proyecciones de la cosecha en EE.UU. son muy buenas, por lo que marcaría nuevos récords. El maíz operaba en USD/tn 142,62 y el trigo en USD/tn 193,53.

 

 

Merval / Economía Argentina

 

RENTA FIJA: Los bonos en dólares tuvieron un ligero rebote, pero siguen débiles 

Los soberanos en dólares que cotizan en el exterior (mercado OTC) cerraron ayer con ligeras subas, después de las bajas de la última semana.

Esto se dio luego que  el ministro de Hacienda y Finanzas, Nicolás Dujovne, informara que pidió al FMI que libere el mes que viene los USD 3.000 M previstos en el Acuerdo Stand-by y que se remueva del acuerdo un plan para que el Tesoro Nacional recompre letras intransferibles que actualmente están en manos del Banco Central por USD 3.125 M.

Los principales bonos en dólares que cotizan en pesos en la BCBA, operaron el lunes con alzas, tras la suba del tipo de cambio mayorista.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina cayó 12 unidades (-1,7%) y se ubicó en los 688 puntos básicos.

Albanesi  ofrece garantías adicionales a los bonistas internacionales, luego de afirmar que no se ha producido ningún incumplimiento. La compañía  declaró a su filial Generación Centro S.A. (GCSA) como una empresa no restringida para brindar garantías a los tenedores de bonos. Además, afirma  que los recientes acontecimientos en los que participó el ex presidente ejecutivo, Armando Loson, han obligado a la empresa a tomar las medidas necesarias para ofrecer a los bonistas cierta tranquilidad.

 

RENTA VARIABLE: El Merval subió 1,1% en el inicio de la semana y con volumen

Después de dos bajas consecutivas, el índice Merval manifestó un rebote de 1,1% el lunes y cerró en los 25.435,39 puntos, en un marco en el de posibles negociaciones para financiamiento externo adicional con bancos privados y el Tesoro de EE.UU., con la intención de completar el programa financiero de 2019 y de esa forma despejar las dudas crediticias.

El volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó los ARS 1.031,3 M, monto inferior al del viernes aunque superior al promedio de la semana pasada. El 38% del volumen total se operó en SUPV y BMA. En Cedears se negociaron ayer ARS 14,3 M.

Las principales subas se observaron en las acciones de: Transportadora de Gas del Norte (TGNO4), YPF (YPFD), Petrobras (APBR), Cresud (CRES), Transener (TRAN) y Pampa Energía (PAMP), entre las más importantes. Mientras que cayeron. Grupo Financiero Valores (VALO), Metrogas (METR), Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA), Mirgor (MIRG) y Ternium Argentina (TXAR), entre otras.

A través de un decreto presidencial (publicado ayer en el Boletín Oficial) le ordenó al Ministerio de Agroindustria que revocara una resolución del gobierno anterior, por el cual Molinos Río De La Plata (MOLI) arrastraba un conflicto de USD 70 M.  Molinos está desde fines de 2007 en batalla con la Aduana por el pago de gravámenes por ventas al exterior, cuya alícuota había sido aumentada por Kirchner. Esto derivó en reclamos de la compañía, que, en 2015, tuvieron una respuesta negativa por parte del ministerio de aquel entonces.

 

 

NOTICIAS MACROECONÓMICAS

 

Menor crecimiento en empleo del sector construcción en 16 meses

El Instituto de Estadística y Registro de la Industria de la Construcción (IERIC) dio a conocer que el empleo formal en la industria de la construcción subió 2,9% YoY en junio, tasa que representó el ritmo de crecimiento más moderado de los últimos 16 meses. El sector alcanzó los 420.740 puestos de trabajo, nivel que se ubicó 1,2% por debajo de mayo de este año.

Nuevas ofertas para SanCor

La venta de los activos de SanCor atraviesa un momento complicado, luego de la oferta de asociación con Adecoagro (que incluía la transferencia a una SA del 90% de las acciones de la cooperativa), ya que surgen inconvenientes en las negociaciones y el interés de otras firmas que, ante la indecisión, aspiran a obtener un porcentaje de participación. Desde el gremio lechero temen que la cooperativa pierda su personería, que la define como tal.

Se esperan nuevas subas en el precio del combustible

A pesar de los aumentos de precios en las naftas, todavía no encuentran su punto de equilibrio y se espera mayor incremento en los mismos. Según la prensa, se estima que el atraso en el ajuste de precio se ubica en 7% para la nafta Premium; 22% para la Súper; 27% para el gasoil económico, y 9% para el más caro.

Los autos 0Km volverían a subir por segunda vez consecutiva

La suba del dólar manifestada en el último mes impacta negativamente sobre el sector automotriz por segunda vez consecutiva, por lo que las listas de septiembre llegarían con aumentos.  En algunos casos, el nuevo incremento de precios de autos 0Km alcanzaría el 10%.

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales disminuyeron el lunes USD 186 M y finalizaron en USD 55.154 M.

 

Tipo de cambio

El dólar minorista ganó ayer ocho centavos a un nuevo récord histórico de ARS 31,57 vendedor, anotando su quinta alza consecutiva. El minorista se movió en línea con el mayorista, que subió siete centavos a ARS 30,97 para la punta vendedora, a pesar que el  BCRA intervino en el mercado cambiario en dos oportunidades con dos subastas: USD 100 M a un precio de corte de ARS 30,86 y otros USD 110 M a un precio de corte de ARS 30,84, habiendo ofrecido en ambos casos USD 300 M.

 

 

Indicadores Financieros

Fuente: Bloomberg

 

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

 

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