Informe Diario 07 de Noviembre de 2018
- 07 de noviembre de 2018
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- Categoría: Economics, Finance & accounting, informes economiocos
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GLOBAL
Los futuros de acciones de EE.UU. operaban en alza (en promedio +0,8%) tras un resultado electoral en línea con los pronósticos.
Los primeros resultados de las elecciones legislativas muestran un Congreso dividido. El Partido Demócrata obtuvo la mayoría en la Cámara baja (faltando definir quince bancas), mientras que los republicanos ampliaron su control en el Senado. Desde 1978, cada vez que un presidente enfrentó sus primeras elecciones legislativas, su partido perdió poder en el Congreso (excepto en 2002). Si bien la agenda económica de Trump no se modificará, la división en el Congreso añade cierta incertidumbre y trabas para las futuras propuestas impulsadas por su administración.
El dólar (índice DXY) caía -0,61%, caía a su menor nivel en dos semanas. La división del Congreso de EE.UU. tras las elecciones legislativas redujo las expectativas de mayores políticas de estímulos económicos a largo plazo.
El petróleo WTI subía +1,03%, cotizando en USD/bbl 62,85 luego de las fuertes bajas recientes. Se reportó que ahora Rusia y Arabia Saudita buscarían recortar la producción en 2019 para reducir el exceso global.
Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. caían luego que las elecciones de medio término en EE.UU. resultaron en una división del Congreso. Los inversores aguardan los comentarios de mañana de la Fed por su reunión de política monetaria. El retorno a 10 años se ubicaba en 3,188%.
WALL STREET HOY
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ARGENTINA
El dólar el martes no operó por el feriado del Día del Bancario. Hoy el mercado cambiario operará normalmente, con la atención puesta en el movimiento de la divisa a nivel regional, y en las subastas de Leliq del BCRA.
No hubo cambios ayer en el saldo de las reservas internacionales por el feriado bancario. El lunes habían cerrado en USD 54.067 M.
Los bonos nominados en dólares que cotizan en el exterior (mercado OTC) cerraron el martes con nuevas subas, con los inversores con la mirada puesta en el dictamen del Presupuesto 2019 y atentos a las elecciones legislativas de EE.UU.
Los soberanos tuvieron una reducción de 3,7 bps (tomando en cuenta el bonos a 10 años), mostrando así una de las únicas bajas en el retorno en comparación a sus pares regionales y emergentes. Hoy el rendimiento cae otros 2,5 bps.
Tal como se preveía, el proyecto del Presupuesto 2019 obtuvo dictamen en el Senado y se votará el próximo miércoles 14 de noviembre en la Cámara Alta. El debate por tal proyecto de ley finalizó con la exposición del Ministro del Interior, Rogelio Frigerio, quien el lunes encabezó la comitiva del Gobierno para conseguir el apoyo de un sector del peronismo.
El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se redujo 7 unidades (-1,2%) y quebró la barrera de los 600 puntos básicos cerrando en 597 bps.
El índice Merval perdió el martes 1,4% respecto al lunes para ubicarse en las 30.973,55 unidades, en una rueda de elevada volatilidad y bajo volumen de negocios por la falta de operadores institucionales ante el feriado bancario, y con los inversores atentos a las elecciones de medio término en EE.UU. El panel líder revirtió la tendencia alcista inicial (testeó un máximo de 31.827 puntos) para operar en terreno negativo, presionado por acciones de bancos (ante la caída de sus ADRs) y de Petrobras (APBR) por su balance del 3ºT18 por debajo de lo esperado.
Influyo en la caída del Merval, los débiles datos de la industria que el INDEC divulgó ayer (en septiembre mostró la mayor contracción en casi 10 años), y de la construcción (en septiembre tuvo la peor baja en más de un año y medio)
El volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó los ARS 316,8 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 2,7 M.
IRSA PROPIEDADES COMERCIALES (IRCP) obtuvo en el 1ºT19 (año fiscal) una ganancia neta de ARS 7.087 M, que se compara con el beneficio neto del mismo período del año pasado de ARS 1.881,1 M. En el 4ºT18 la empresa había obtenido una utilidad de ARS 3.259 M.
El directorio de INVERSORA JURAMENTO decidió cancelar ONs Clase 6, atado a tasa Badlar + 394 bps, por un valor nominal de ARS 116 M. Dicho título fue emitido el 31 de enero de 2017 por un monto de ARS 400 M, bajo el Programa Global de Emisión de ONs a Mediano Plazo por un valor nominal total de hasta USD 400 M. El saldo de valor nominal que quedará en circulación es de ARS 284 M.
INDUSTRIA: Según el INDEC, la producción industrial se contrajo 11,5% YoY en septiembre, convirtiéndose en el quinto mes de caída consecutiva y mostrando el peor dato desde mayo de 2009. En el acumulado de los nueve meses de 2018 la caída se ubicó en 2,1%. La industria se ha visto afectada por una combinación del derrumbe de la industria alimenticia y la menor disponibilidad de materias primas como consecuencia de la sequía, y por el impacto de la mayor volatilidad a nivel macro en dicho mes.
CONSTRUCCIÓN: De acuerdo al INDEC, la industria de la construcción cayó en septiembre 4,2% YoY, la peor caída en más de un año y medio. Sin embargo, acumula en el año un aumento de 6,4%, el más bajo de los últimos catorce meses. Asimismo, la construcción arrojó una variación negativa de 0,8% MoM.
PODER ADQUISITIVO: Según privados, la fuerte pérdida de poder adquisitivo se estima entre el 13% y el 17% si se considera el promedio de paritarias 2018/2019 en relación al promedio de paritarias 2015/2016 y de 21% y 29% si se considera el valor del último mes del ciclo paritario 2018/2019 en relación al promedio de paritarias 2015/2016.En ese sentido, con una inflación estimada por encima del 40%, las negociaciones para la reapertura de paritarias están en el escenario económico.
ENERGÍA: A través de la resolución 65/2018, la secretaría de energía realizó la convocatoria a concurso público internacional para la adjudicación de permisos de exploración para la búsqueda de petróleo y gas off shore . Con esta medida, el Gobierno busca avanzar en la exploración de petróleo y gas en el mar argentino y de esa forma ampliar sus reservas. Los interesados en participar tendrán que abonar de entrada USD 50.000.
Estados Unidos:
Los futuros de acciones de EE.UU. operaban en alza tras un resultado electoral en línea con los pronósticos. En línea con las encuestas, los primeros resultados de las elecciones legislativas muestran un Congreso dividido. El Partido Demócrata obtuvo la mayoría en la Cámara baja (faltan definir quince bancas), mientras que los republicanos ampliaron su control en el Senado. Desde 1978, cada vez que un presidente enfrentó sus primeras elecciones legislativas, su partido perdió poder en el Congreso (excepto en 2002). Si bien la agenda económica de Trump no se modificará, la división en el Congreso añade cierta incertidumbre y trabas para las futuras propuestas impulsadas por su administración.
Hoy se publicarán los stocks de crudo de la semana finalizada el 2 de noviembre, que continuarían reflejando aumentos.
Europa
Las principales bolsas de Europa subían al conocerse los resultados de las elecciones en EE.UU. En Alemania, la producción industrial (ajustada por días trabajados) de septiembre mejoró más de lo esperado.
CAIXABANK (CAIXY): Sus acciones subían 3,7% esta mañana, luego que un Tribunal Supremo español dictaminara que los bancos no están obligados a pagar el impuesto de la estampilla sobre las hipotecas, evitando que tengan que reembolsar miles de millones de euros a los prestatarios que durante años han pagado el impuesto.
Asia
Los mercados asiáticos cerraron en terreno negativo, mientras se daban a conocer los resultados de las elecciones legislativas de EE.UU.
En Japón, el dato preliminar del índice líder CI de septiembre sufrió una contracción, en línea con lo esperado. Hoy se espera que el saldo de la balanza comercial japonesa de septiembre arroje una recuperación que revertiría el déficit. Las órdenes de máquinas centrales de septiembre sufrirían una fuerte contracción.
América Latina
BRASIL: El Banco Central pronosticó que probablemente la inflación alcance su punto máximo en el 2ºT19 antes de dirigirse hacia su objetivo, agregando que la inflación subyacente está en niveles apropiados. Esto sugeriría que una reciente aceleración de los precios por encima del punto medio del rango meta 2018 no haría que el banco subiera las tasas de interés pronto. El Banco Central tiene como objetivo una inflación de 4,5% en 2018 y de 4,25% en 2019, con un rango de tolerancia de ± 1,5%.
BRASIL: El índice PMI Markit de servicios se incrementó en octubre a 50,5 desde 46,4 en septiembre, y volvió a situarse sobre la marca de 50 que separa a la contracción de la expansión. Esto se da luego de tres caídas mensuales consecutivas, llevando a las empresas a incrementar las nóminas por primera vez en tres años y medio. El resultado sugiere un inicio positivo del 4ºT18 tras un período irregular antes de la elección presidencial de octubre.
MÉXICO: El Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) dio a conocer que en octubre el nivel de confianza del consumidor se incrementó 43,2% YoY, siendo el nivel más alto del que se tiene registro. Las expectativas también son positivas en cuanto a la inflación y al desempleo. En octubre de 2018, la confianza en que la inflación disminuirá el próximo año creció 44,7% y la confianza de un mayor nivel de empleo aumentó 19,7% en sus comparaciones anuales.
CHILE: El Banco Central reportó que las mejores perspectivas para la economía confirman un repunte de las ventas mayor al observado el año pasado, aunque los resultados son inferiores a lo previsto por márgenes aún estrechos. Asimismo, en su informe de perspectivas de negocios refleja mejores percepciones en industria, construcción de viviendas y rubros ligados a las ventas de maquinarias. Sobre las condiciones para el otorgamiento de crédito, se apreciaron como menos restrictivas y continuaron resaltando las bajas tasas de interés.
Bonos del Tesoro
Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. caían luego que las elecciones de medio término en EE.UU. resultaron en una división del Congreso. Ahora, se aguardan los comentarios de la Fed por su reunión de política monetaria de mañana. El retorno a 10 años se ubicaba en 3,1884%.
Los retornos de Europa mostraban leves subas, mientras los inversores se mantienen atentos a la reunión de la Fed para definir posiciones
Monedas
El dólar (índice DXY) caía -0,61% a su menor nivel en dos semanas. La división del Congreso de EE.UU. tras las elecciones legislativas redujo las expectativas de mayores políticas de estímulos económicos a largo plazo.
El euro registraba una recuperación de +0,57% ante la debilidad del dólar. Sin embargo, los riesgos políticos y económicos regionales mantienen bajo presión a la divisa común.
La libra esterlina subía +0,46%, impulsado por recientes reportes que continúan sugiriendo que el Reino Unido alcanzaría un acuerdo por el Brexit para fines de noviembre.
Commodities
El petróleo WTI rebotaba 1% luego de las fuertes bajas recientes. Se reportó que ahora Rusia y Arabia Saudita buscarían recortar la producción en 2019 para reducir el exceso global.
El oro subía +0,72% mientras los inversores evalúan las posibles consecuencias que tendrá el resultado de las elecciones legislativas de EE.UU. en la economía.
La soja subía +0,11%, cotizando en USD/tn 325,24, ante la reciente reducción de los pronósticos del USDA para los rendimientos de la cosecha (lo que puede limitar la oferta global). Los inversores evalúan las implicancias de las elecciones de EE.UU. en las tensiones con China. El maíz operaba en USD/tn 146,65 y el trigo en USD/tn 188,48.
Merval / Economía Argentina
RENTA FIJA: Inversora Juramento cancela parte de la ON Clase 6
El directorio de Inversora Juramento decidió cancelar ONs Clase 6, atado a tasa Badlar +394 bps, por un valor nominal de ARS 116 M. Dicho título fue emitido el 31 de enero de 2017 por un monto de ARS 400 M, bajo el Programa Global de Emisión de ONs a Mediano Plazo por un valor nominal total de hasta USD 400 M. El saldo de valor nominal que quedará en circulación es de ARS 284 M.
Los bonos nominados en dólares que cotizan en el exterior (mercado OTC) cerraron el martes con nuevas subas, con los inversores con la mirada puesta en el dictamen del Presupuesto 2019 y atentos a las elecciones legislativas de EE.UU.
Los soberanos tuvieron una reducción de 3,7 bps (tomando en cuenta el bonos a 10 años), mostrando así una de las únicas bajas en el retorno en comparación a sus pares regionales y emergentes. Hoy el rendimiento cae otros 2,5 bps.
Tal como se preveía, el proyecto del Presupuesto 2019 obtuvo dictamen en el Senado y se votará el próximo miércoles 14 de noviembre en la Cámara Alta. El debate por tal proyecto de ley finalizó con la exposición del Ministro del Interior, Rogelio Frigerio, quien el lunes encabezó la comitiva del Gobierno para conseguir el apoyo de un sector del peronismo.
En la BCBA, los principales títulos públicos en dólares que cotizan en pesos cerraron con ligeras ganancias de subas, en un contexto en el que el tipo de cambio mayorista no operó por el feriado del Día del Bancario.
El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se redujo 7 unidades (-1,2%) y quebró la barrera de los 600 puntos básicos cerrando en 597 bps.
RENTA VARIABLE: El Merval perdió 1,4% en un contexto de volatilidad y bajo volumen por el feriado bancario
El índice Merval perdió el martes 1,4% respecto al lunes para ubicarse en las 30.973,55 unidades, en una rueda de elevada volatilidad y bajo volumen de negocios por la falta de operadores institucionales ante el feriado bancario, y con los inversores atentos a las elecciones de medio término en EE.UU.
El panel líder revirtió la tendencia alcista inicial (testeó un máximo de 31.827 puntos) para operar en terreno negativo, presionado por acciones de bancos (ante la caída de sus ADRs) y de Petrobras (APBR) por su balance del 3ºT18 por debajo de lo esperado.
Influyo en la caída del Merval, los débiles datos de la industria que el INDEC divulgó ayer (en septiembre mostró la mayor contracción en casi 10 años), y de la construcción (en septiembre tuvo la peor baja en más de un año y medio)
El volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó los ARS 316,8 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 2,7 M.
Las acciones que peor comportamiento mostraron fueron las de: Grupo Supervielle (SUPV), Banco Macro (BMA), Banco Francés (FRAN) y Petrobras (APBR), entre las más importantes. Sin embargo, terminaron en alza las acciones de: Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA), Aluar (ALUA), Grupo Financiero Valores (VALO), Transener (TRAN) y Mirgor (MIRG).
IRSA Propiedades Comerciales (IRCP) obtuvo en el 1ºT19 (año fiscal) una ganancia neta de ARS 7.087 M, que se compara con el beneficio neto del mismo período del año pasado de ARS 1.881,1 M. En el 4ºT18 la empresa había obtenido una utilidad de ARS 3.259 M.
NOTICIAS MACROECONÓMICAS
Producción industrial registra caída de 11,5% YoY en septiembre (INDEC)
Según el INDEC, la producción industrial se contrajo 11,5% YoY en septiembre, convirtiéndose en el quinto mes de caída consecutiva y mostrando el peor dato desde mayo de 2009. En el acumulado de los nueve meses de 2018 la caída se ubicó en 2,1%. La industria se ha visto afectada por una combinación del derrumbe de la industria alimenticia y la menor disponibilidad de materias primas como consecuencia de la sequía, y por el impacto de la mayor volatilidad a nivel macro en dicho mes.
Construcción disminuyó en septiembre 4,2% YoY
De acuerdo al INDEC, la industria de la construcción cayó en septiembre 4,2% YoY, la peor caída en más de un año y medio. Sin embargo, acumula en el año un aumento de 6,4%, el más bajo de los últimos catorce meses. Asimismo, la construcción arrojó una variación negativa de 0,8% MoM.
Caída del poder adquisitivo de hasta 17%
Según privados, la fuerte pérdida de poder adquisitivo se estima entre el 13% y el 17% si se considera el promedio de paritarias 2018/2019 en relación al promedio de paritarias 2015/2016 y de 21% y 29% si se considera el valor del último mes del ciclo paritario 2018/2019 en relación al promedio de paritarias 2015/2016.En ese sentido, con una inflación estimada por encima del 40%, las negociaciones para la reapertura de paritarias están en el escenario económico.
Gobierno llama a concurso público para exploración petróleo y gas
A través de la resolución 65/2018, la secretaría de energía realizó la convocatoria a concurso público internacional para la adjudicación de permisos de exploración para la búsqueda de petróleo y gas off shore. Con esta medida, el Gobierno busca avanzar en la exploración de petróleo y gas en el mar argentino y de esa forma ampliar sus reservas. Los interesados en participar tendrán que abonar de entrada USD 50.000.
Tipo de cambio
El dólar ayer no operó por el feriado del Día del Bancario. Hoy el mercado cambiario operará normalmente, con la atención puesta en el movimiento del dólar a nivel regional, y en las subastas de Leliq del BCRA.
Indicadores monetarios
No hubo cambios en el saldo de las reservas internacionales por el feriado bancario. El lunes habían cerrado en USD 54.067 M.
Indicadores Financieros
Fuente Bloomberg
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