Informe Diario 14 de Noviembre de 2018

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GLOBAL

Mercados aguardan el dato de inflación de octubre de EE.UU.  

Los futuros de acciones de EE.UU. operaban en baja ante la volatilidad en el precio del crudo, mientras los inversores aguardan el dato de inflación.

Se espera que el índice de precios al consumidor de octubre muestre una aceleración a 2,5% interanual, lo que podría ratificar aún más la política hawkish de la Fed.

Macy’s (M) publicará su balance antes de la apertura del mercado, mientras que NetApp (NTAP) y Cisco Systems (CSCO) lo harán al finalizar la jornada.

Las principales bolsas de Europa caían, siguiendo la fuerte baja del petróleo de ayer, atentos a las noticias respecto a Italia y el Brexit.

El gobierno italiano mantuvo su objetivo de déficit del 2019 de 2,4% del PIB, desafiando el llamado de la Unión Europea para que revisen los objetivos fiscales. El viceprimer ministro Matteo Salvini advirtió a la UE acerca de la emisión de multas contra Italia por sus planes presupuestarios.

Por otro lado, se revelaron noticias que el Reino Unido y la Unión Europea han llegado a un acuerdo provisional sobre el Brexit. La primer ministro del Reino Unido, Theresa May, deberá conseguir que su gabinete de ministros y la mayoría del parlamento aprueben el borrador del acuerdo entre ambas partes.

En Alemania, el dato preliminar del PIB (ajustado por días trabajados) del 3ºT18 arrojó una desaceleración mayor a la esperada respecto al período anterior. En la Eurozona, la producción industrial de septiembre registró una desaceleración pero menor a la proyectada. Por su parte, el dato preliminar del PIB (ajustado por estacionalidad) del 3°T18 se mantuvo estable.

Los mercados asiáticos cerraron dispares, tras un rebote del índice Nikkei de Japón luego de las fuertes bajas del día anterior. El resto de los índices asiáticos cayeron afectados por la importante disminución del precio del crudo ayer.

En China, las ventas minoristas de octubre mostraron una desaceleración respecto al mes anterior, mientras que la producción industrial mantuvo su ritmo de expansión. En Japón, el PIB del 3°T18 sufrió una contracción en línea con lo esperado, mientras que la revisión final de la producción industrial de septiembre arrojó una contracción menor a la estimada anteriormente.

El dólar (índice DXY) se mostraba estable (con sesgo alcista), moderando el rally alcista de las últimas jornadas que llevaron a la divisa a su nivel máximo en 16 meses.

El euro caía -0,21% ante la persistencia del conflicto fiscal y político entre Italia y la UE por la definición del presupuesto, y por la caída de la confianza de los inversores en Alemania.

La libra esterlina operaba en terreno negativo (-0,54%), aunque los mercados aguardan novedades respecto a un acuerdo preliminar alcanzado en el Reino Unido por el Brexit, lo que aleja los temores de una salida abrupta de la UE.

El petróleo WTI rebotaba levemente (+0,14%) luego de las abruptas pérdidas observadas ayer. Las expectativas de demanda global del crudo continúan empeorando, mientras la producción sigue en aumento, a pesar del anuncio de recortes de Arabia Saudita.

El oro caía levemente -0,07%, aunque la estabilidad del dólar lo ayudó a estabilizarse. Los mercados se mantienen atentos a las negociaciones por el Brexit y las tensiones en Italia para definir posiciones.

La soja subía +0,43%, cotizando en USD/tn 324,05, luego que el USDA reportara que la cosecha de soja sería inferior a la que espera el mercado. El maíz operaba en USD/tn 144,49 y el trigo en USD/tn 190,13.

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. registraban leves bajas, al tiempo que los inversores aguardan nuevos datos de inflación y los comentarios de varios miembros Fed respecto al futuro de la política monetaria.

Los retornos de Europa mostraban bajas, especialmente en el Reino Unido, donde se esperan novedades respecto a una resolución de las negociaciones por el Brexit.

 

 

 

 

CORPORATIVAS

TYSON FOODS (TNS): La empresa reportó ganancias por acción mayores a lo esperado, mientras que los ingresos registraron una caída de 1,4% interanual y se ubicaron por debajo de las estimaciones. Esta disminución se dio por una baja en los precios promedio de las carnes. La empresa otorgó un guidance para todo el año fiscal 2019 de beneficios por acción (BPA) de entre USD 5,75 y USD 6,10. El consenso del mercado pronostica un BPA de USD 5,93.

NVIDIA (NVDA): Susquehanna elevó su recomendación de acciones a “positivas” desde “neutrales”, ya que consideran que los problemas a corto plazo de la compañía deben terminar en uno o dos trimestres, mientras que la valoración respalda las estimaciones muy reducidas y abundan las oportunidades a más largo plazo.

MICHAEL KORS (KORS): Macquarie otorgó a la acción una calificación de “outperform” y un precio objetivo de USD 75, lo que implica un alza del 56% del cierre de ayer martes, citando “vientos de cola prevalecientes” que impulsarán a Kors aún más, señalando “las sinergias sin explotar de Jimmy Choo y Versace”.

AP MOLLER-MAERSK (AMKBY): La empresa reportó ganancias correspondientes al 3ºT18 que superaron las estimaciones del mercado. Sin embargo, la compañía dijo que las tensiones comerciales entre EE.UU. y China habían afectado la demanda de transporte de contenedores. La acción caía 0,2% esta mañana.

PETROCHINA (PTR): La acción finalizó la jornada con una caída de 3,6% producto las fuertes bajas en el precio del petróleo.

 

LATAM

BRASIL: El Instituto Brasileño de Geografía y Estadística (IBGE) dio a conocer que las ventas minoristas (excluyendo automóviles y materiales de construcción) cayeron 1,3% MoM en septiembre, aunque aumentaron ligeramente 0,1% YoY. La mayoría de los economistas esperan que el consumo se recupere, ya que la tasa de interés referencial se encuentra en un mínimo histórico, aunque el desempleo de dos dígitos está limitando el alza.

COLOMBIA: Según el Banco Central, la Inversión Extranjera Neta se incrementó en octubre 8,74% YoY, impulsada por el ingreso de recursos al sector petrolero, mientras los flujos hacia carteras de portafolio disminuyeron. Asimismo, en el acumulado entre enero y octubre, se contrajo 14,7% YoY a USD 8.762,7 M con respecto al mismo periodo del año previo.

PERÚ: El Banco de Crédito proyectó para el 1ºT19 un incremento de la tasa de referencia por parte del Banco Central. La entidad argumenta su proyección en el efecto pass-through del tipo de cambio y la inflación anual que se ubica entre 2,5% y 3,0%, lo que afecta las expectativas inflacionarias. El escenario base contempla que el Banco Central elevará su tasa en 75 puntos básicos desde 2,75% a 3,50%.

URUGUAY: El Instituto Nacional de Estadísticas dio a conocer que la producción industrial se incrementó en septiembre 8,8% YoY, acumulando una suba interanual de 14,8% en los primeros nueve meses del año. Si se excluye el procesamiento de petróleo y sus derivados, el Índice de Volumen Físico (IVF) industrial registró una caída del 2,9% YoY. Los resultados responden al efecto causado por la parada, por mantenimiento, de la refinería de la firma estatal de combustibles ANCAP que se mantuvo sin funcionar hasta el tercer trimestre del año pasado.

 

ARGENTINA

 

RENTA FIJA: Tarjeta Naranja colocó deuda por ARS 1.200 M en el mercado local

Tarjeta Naranja colocó ONs en el mercado local por ARS 1.198 M, según un comunicado publicado por la compañía. Se trata de la emisión de ONs Clase XLI Serie 1 a 12 meses de plazo, por un monto de ARS 854,1 M, y de la ON Clase XLI Serie 2 a 24 meses por un monto de ARS 343,5 M. La primera serie pagará intereses trimestralmente, al igual que la Serie 2. Banco de Galicia y Santander Río fueron los agentes colocadores de los bonos.

Standard & Poor‘s bajó las calificaciones crediticias de emisor en escala global de Banco Patagonia, Banco de Galicia, Banco de la Provincia de Buenos Aires (BAPRO) y Banco Hipotecario, a “B” desde “B+”. La calificadora además informó, que retira las calificaciones del listado de Revisión Especial con implicancias negativas que había colocado el pasado 3 de septiembre y asignaron una tendencia estable.

Hoy a las 15 horas finaliza el ingreso de ofertas para la suscripción de Letes en dólares a 175 días (vencimiento el 10 de mayo de 2019), que realizará el Ministerio de Hacienda mañana. El precio máximo para licitar estas Letes será de USD 977,73 por cada 1.000 nominales, el cual representa a una tasa nominal anual de 4,75%. El Gobierno buscará renovar el vencimiento de esta semana de USD 1.349 M.

Los soberanos argentinos en dólares que cotizan en el exterior manifestaron caídas el martes (en la mayoría de los plazos), afectados en parte por la baja en la calificación crediticia por parte de S&P.

En consecuencia, los rendimientos subieron hasta 21 puntos básicos (en el caso del títulos a 10 años), mostrando la mayor suba en comparación a otros países de la región y emergentes. En la rueda de hoy (en el pre-market), los títulos operan en alza y muestran una ligera reducción en sus retornos (en línea con otros países emergentes).

En la BCBA, los principales títulos públicos en dólares que cotizan en pesos cerraron ayer con precios dispares, en un marco en el que el tipo de cambio mayorista cerró en alza.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se incrementó 3,2% y se ubicó en los 637 puntos básicos.

 

RENTA VARIABLE: El índice Merval cayó 3% y se ubicó por debajo de los 29.000 puntos.

El mercado accionario local el martes reflejó la baja de la nota crediticia de Argentina y la suba del dólar, bajando 3% respecto al lunes y ubicándose en las 28.543,43 unidades. Además, influyó la caída que manifestaron las principales bolsas internacionales.

Así, el índice Merval acumula una baja de 9% en cuatro jornadas consecutivas.

El volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó los ARS 510,6 M. En tanto, en Cedears se negociaron ARS 8,2 M.

Las principales caídas se observaron en las acciones de Pampa Energía (PAMP), Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) e YPF (YPFD), entre otras. Mientras que las alzas más importantes se vieron en las acciones de: Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) y Grupo Financiero Valores (VALO), entre las más relevantes.

 

NOTICIAS MACROECONÓMICAS

Utilización de la capacidad instalada industrial

La utilización de la capacidad instalada en la industria cayó en septiembre a 61%, nivel inferior al registrado en el mismo mes de 2017 (66,3%), siendo su quinto descenso consecutivo en el año profundizando el ciclo contractivo de la actividad (según el INDEC).

Caída en patentamientos de autos con su mayor caída desde 2002

Según estimaciones privadas, el patentamiento de autos estaría cayendo 44,9% en lo que va de noviembre, convirtiéndose hasta ahora en la baja interanual más importante desde el año 2002. El motivo de esta situación es el significativo aumento de precios que sufrieron los autos 0 km como consecuencia de la depreciación de la moneda local.

Se mantiene caída del consumo masivo

De acuerdo a un informe privado, el consumo masivo cayó en octubre 3,32 YoY, acumulando una reducción de 1% en lo que va de año. Para 2019, el escenario no será muy distinto al de este año, avizoran en el sector. Las cadenas están evaluando qué estrategias encarar para captar clientes, pero las estimaciones indican que el año próximo también cerrará con una caída del consumo masivo en torno al 2%.

Tipo de cambio

El dólar minorista subió ayer 55 centavos y cerró en ARS 36,97 vendedor, en un contexto en el que varias monedas regionales se depreciaron y luego que S&P bajara la nota de la deuda argentina. En línea con el minorista se movió el tipo de cambio mayorista, que avanzó 47 centavos y se ubicó en los ARS 36,05 (para la punta vendedora) despegándose de la parte inferior de la banda de flotación implementada el BCRA. Esto se dio además en un marco en el que el BCRA convalidó una nueva baja de tasas de Leliq a 7 días, llevándola a 65,044% luego que subastara Letras por un monto de ARS 73.420 M. La tasa máxima de corte fue de 65,2%.

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales disminuyeron USD 65 M y finalizaron en los USD 52.923.

 

Indicadores Financieros

Fuente Bloomberg

 

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

 

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