Informe Diario 18 de Diciembre de 2018
- 18 de diciembre de 2018
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- Categoría: Economics, Finance & accounting, informes economiocos
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GLOBAL
Los futuros de EE.UU. aun en bajas tras las importantes caídas de ayer.
Se complica Trump, para la Comisión de Inteligencia del Senado de Estados Unidos Rusia intervino para incidir en las elecciones de 2016 a favor de Donald Trump. Esta era la tesis que manejaban los servicios de inteligencia estadounidenses, y que la Casa Blanca ha negado
Las principales bolsas de Europa caían levemente en promedio -0,1% en medio de las crecientes preocupaciones sobre la desaceleración de la economía mundial.
El índice VIX se ubicaba esta mañana en 24,36 puntos porcentuales.
Además, hoy comenzará la reunión de dos días de política monetaria de la Fed. Se espera que la entidad monetaria anuncie mañana un incremento de 25 puntos básicos en la tasa de interés de referencia al rango de 2,25%-2,50% y dé a conocer su postura para el 2019.
El petróleo WTI caía -3%, cotizando en USD/bbl 48,36, ante preocupaciones de un exceso de oferta global por una menor demanda y el reciente sell-off de acciones.
Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. mostraban retrocesos en una jornada marcada por un aumento de la aversión al riesgo que lleva a los inversores a demandar activos de cobertura. El retorno a 10 años se ubicaba en 2,831%.
ARGENTINA:
Los soberanos argentinos nominados en dólares iniciaron la semana con pérdidas, ante la gran incertidumbre política y económica de cara a las elecciones del año próximo, además del complicado contexto internacional frente a las dudas sobre el crecimiento global.
Hoy los inversores estarán con la mirada puesta en el fallo que dará la Corte Suprema sobre qué fórmula debe aplicar la ANSES para pagar los haberes a los jubilados que hicieron juicio al Estado. En función al alcance que además pueda tener sobre el universo de jubilaciones, esto será un revés para el Gobierno, ya que significaría un incremento en el déficit fiscal en medio de querer llevarlo a cero en 2019. Asimismo, podría complicar la relación con el FMI, ya que el Fondo venía reclamando una reforma previsional, tanto para darle mayor sustentabilidad al sistema como para contener el gasto público.
El riesgo país medido por el EMBI+Argentina aumentó 2,5% el lunes y se ubicó en los 782 puntos básicos, marcando un nuevo máximo en los últimos tres meses.
Bonar 20 AO20 CUPON 8,000% PRECIO 98,10 TIR 10,39% VENCIM 08/10/2020
Bonar 24 AY24 CUPON 8,750% PRECIO 91,85 TIR 13,27% VENCIM 07/05/2024
Par 38 NYL* PARY CUPON 2,500% PRECIO 54,96 TIR 9,96% VENCIM 31/12/38
AC17 CUPON 7,125% PRECIO 71,22 TIR 10,25% VENCIM 28/06/2117
LELIQ: El BCRA subastó Letras de Liquidez (Leliq) a 9 días de plazo, por un monto de ARS 120.515 M, a una tasa promedio que se ubicó en 59,411% (el viernes fue de 59,08%).
El mercado accionario doméstico cerró el lunes con una importante caída, en un contexto de marcada aversión al riesgo por la incertidumbre política de cara al año electoral, sumado a esto la preocupación por las perspectivas de crecimiento global. En este marco, el índice Merval perdió 3,9% ubicándose en los hasta las 29.888,02 puntos.
El volumen operado en acciones en la BCBA ascendió a ARS 697,1 M, superando el promedio diario de la última semana. En Cedears se negociaron ARS 14 M.
El dólar minorista subió ayer nueve centavos y cerró en ARS 38,25 para la punta vendedora, en un contexto en el que los inversores están atentos a la reunión de la Fed para decidir sobre un alza en la tasa de interés . Las reservas internacionales subieron USD 8.729 M y finalizaron en USD 58.616 M, debido a que se efectuó la ampliación del intercambio de monedas ( swap) con China por CNY 60.000 M (equivalente a USD 8.725 M).
Por otra parte, la variación de las divisas frente al dólar, los títulos externos y otros instrumentos financieros que forman parte de las reservas, arrojaron ayer un saldo positivo de USD 38 M. Además, se realizaron pagos a Organismos Internacionales por USD 53 M y un pago por operaciones cursadas a través del sistema SML por USD 8 M.
CRÉDITOS UVA: La Fundación URBE, informó que en la actualidad existe un deterioro en la capacidad de los salarios para el repago de los créditos otorgados en UVAs. El aumento del tipo de cambio y la necesidad del programa que la inflación sea menor que la devaluación, y, a su vez, el aumento de los salarios menor que la inflación, empeoran la posición de los deudores frente a sus compromisos. Si la inflación se acerca al 40%, la capacidad de compra de UVAs para devolver el crédito habrá caído un 10%.
GAS NATURAL: La Secretaría de Gobierno de Energía a través de las resoluciones 281 y 286 autorizó a Total Austral y Enap Sipetrol para exportar gas natural a Chile, sumándose al grupo de empresas habilitadas para tal fin. En el caso de Total Austral podrá exportar 1.400.000 millones de metros cúbicos por día y tendrá validez hasta el 31 de diciembre de 2019. Por su parte, Enap Sinopetrol quedó autorizado para exportar un máximo de 1.500.000 de metros cúbicos diarios con un permiso vigente para tal fin hasta el 1 de octubre de 2019.
Estados Unidos:
Los futuros de acciones de EE.UU. operaban en alza, rebotando tras las importantes bajas de ayer.
El índice VIX se ubicaba esta mañana en 24,36 puntos porcentuales.
La encuesta manufacturera NY de diciembre mostró un fuerte retroceso, ubicándose ampliamente por debajo de lo esperado. Hoy se espera que los permisos de construcción y las construcciones iniciales de noviembre se mantengan prácticamente estables.
Además, hoy comenzará la reunión de dos días de política monetaria de la Fed. Se espera que la entidad monetaria anuncie mañana un incremento de 25 puntos básicos en la tasa de interés de referencia al rango de 2,25%-2,50%.
QUALCOMM (QCOM): El fabricante de chips anunció un nuevo módem para las aplicaciones de Internet de las Cosas (IoT), mientras la industria de las comunicaciones se prepara para la transición a una red celular 5G. Este módem es un 50% más pequeño que su predecesor y reduciría el consumo de energía hasta en un 70%. La acción de QCOM subió 1,7% en el after-market.
BOEING (BA): La compañía anunció que aumentará su dividendo trimestral en 20% a USD 2,05 por acción. También aumentará su programa de recompra de acciones a USD 20 Bn, por encima de su plan original de USD 18 Bn. Además, BA comentó que formalizó los términos del joint venture anunciado en julio pasado con la brasileña Embraer. Boeing pagará USD 4,2 Bn por una participación del 80%. La sociedad, que aún necesita la aprobación del gobierno brasileño, estaría compuesta por las operaciones de servicios y aeronaves comerciales de Embraer.
ALPHABET (GOOGL): La compañía anunció una inversión de USD 1 Bn para establecer un nuevo campus conocido como Google Hudson Square en la ciudad de Nueva York.
ABB (ABB): La compañía suiza de ingeniería está vendiendo una participación del 80,1% en su división Power Grids a la japonesa Hitachi por USD 11 Bn.
Europa
Las principales bolsas de Europa caían levemente en medio de las crecientes preocupaciones sobre la desaceleración de la economía mundial.
Theresa May anunció que la votación parlamentaria sobre su acuerdo para el Brexit se realizará en la tercera semana de enero.
En Alemania, los índices de situación empresarial y expectativas IFO de diciembre sufrieron un marcado retroceso, cayendo más de lo esperado.
Asia y Oceanía
Los mercados asiáticos cerraron en terreno negativo, tras la importante caída registrada ayer en Wall Street, provocada por las preocupaciones de una desaceleración de la economía global.
En un discurso para conmemorar el 40 aniversario de las reformas económicas de China, Xi Jinping llamó a su país a “mantener el rumbo” en su actual camino de reforma y enfatizó que “nadie está en posición de dictarle al pueblo chino lo que debería o no hacerse”.
Hoy se espera que la balanza comercial de Japón profundice su saldo deficitario en noviembre, presionado por una marcada desaceleración de las exportaciones.
América Latina
BRASIL: El Banco Central dio a conocer que el índice de actividad económica (IBC-Br), una previa del PIB, aumentó ligeramente en octubre 0,02% MoM y 2,99% YoY. Así, la economía se expandió 1,40% en los primeros 10 meses del año.
BRASIL: Las minutas de la más reciente reunión de política monetaria del Banco Central dieron a conocer que la inflación aún parece encaminada a una convergencia con las metas de la autoridad monetaria para 2019 y 2020, a pesar un reciente declive en los pronósticos. La semana pasada, el Banco Central mantuvo la tasa de interés referencial Selic en un mínimo histórico de 6,50% e indicó que podría abstenerse de realizar un alza de los tipos por más tiempo del previsto anteriormente.
MÉXICO: El presidente Andrés Manuel López Obrador afirmó que su iniciativa de Paquete Económico para el 2019 fue bien recibida por los mercados. Negó que el presupuesto tenga un enfoque paternalista, y afirmó que, debido a la austeridad y el combate a la corrupción, los recursos públicos alcanzarán el próximo año para cubrir todos los compromisos del gobierno. López Obrador destacó que algunas Secretarías de Estado tendrán fuertes recortes, mientras que otras tendrán aumento a más del doble.
VENEZUELA: Según Reuters, un grupo de tenedores de un bono de Venezuela por USD 1.500 M que vence en 2034 inició una acción para reclamar el incumplimiento de pagos por parte del gobierno. Los acreedores notificaron formalmente al banco custodio que el país dejó de cancelar unos USD 140 M en intereses este año, el primer paso para una disputa largamente anticipada entre tenedores de títulos y la Nación petrolera que a fines de 2017 dejó de honrar buena parte de sus compromisos externos.
Bonos del Tesoro
Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. mostraban retrocesos en una jornada marcada por un aumento de la aversión al riesgo que lleva a los inversores a demandar activos de cobertura. El retorno a 10 años se ubicaba en 2,8310%.
Los retornos de Europa registraban caídas, en línea con los Treasuries de EE.UU.
Monedas
El dólar (índice DXY) caía -0,21%, presionado por los temores que las expectativas de un menor crecimiento global llevarán a la Fed a pausar su ciclo de tasas alcistas. Esto limitaría la demanda global de la divisa estadounidense.
El euro rebotaba +0,34% tras una jornada de significativas pérdidas. Continúan incrementándose los temores a una crisis regional, mientras nuevos datos dan cuenta de la fragilidad económica de Alemania y Francia.
El yen subía +0,42%. Si bien el BoJ ratificaría su política monetaria ultra-expansiva, la misma reduciría su divergencia con la impulsada por la Fed ante los riesgos de una desaceleración económica global.
Commodities
El petróleo WTI caía -3% ante preocupaciones de un exceso de oferta global por una menor demanda y el reciente sell-off de acciones. Suman presión los pronósticos de niveles récord de producción en Rusia y EE.UU.
El oro subía +0,2% por la aversión global al riesgo y las expectativas en torno a la próxima reunión del FOMC, que emitirá su opinión en torno a posibles subas durante 2019.
La soja rebotaba +0,3%, cotizando en USD/tn 338,19, tras observarse ayer una jornada con poco volumen de compras desde China. Los temores a una desaceleración económica global y la moderada postura hawkish de la Fed limitan la performance de la cotización. El maíz operaba en USD/tn 151,28 y el trigo en USD/tn 195,64.
Merval / Economía Argentina
RENTA FIJA: Mercado atento al fallo de la Corte en caso clave por jubilaciones
Los bonos soberanos argentinos nominados en dólares iniciaron la semana con pérdidas, ante la gran incertidumbre política y económica de cara a las elecciones del año próximo, además del complicado contexto internacional frente a las dudas sobre el crecimiento global.
Hoy los inversores estarán con la mirada puesta en el fallo que dará la Corte Suprema sobre qué fórmula debe aplicar la ANSES para pagar los haberes a los jubilados que hicieron juicio al Estado. En función al alcance que además pueda tener sobre el universo de jubilaciones, esto será un revés para el Gobierno, ya que significaría un incremento en el déficit fiscal en medio de querer llevarlo a cero en 2019. Asimismo, podría complicar la relación con el FMI, ya que el Fondo venía reclamando una reforma previsional, tanto para darle una mayor sustentabilidad al sistema y como para contener el gasto público.
En la BCBA, los principales bonos en dólares que cotizan en pesos cerraron a la baja, a pesar de la ligera suba del tipo de cambio mayorista.
El riesgo país medido por el EMBI+Argentina aumentó 2,5% el lunes y se ubicó en los 782 puntos básicos, marcando un nuevo máximo en los últimos tres meses.
El BCRA subastó Letras de Liquidez (Leliq) a 9 días de plazo, por un monto de ARS 120.515 M, a una tasa promedio que se ubicó en 59,411% (el viernes fue de 59,08%).
RENTA VARIABLE: El Merval cayó 3,9% y rompió la barrera de los 30.000 puntos
El mercado accionario doméstico cerró el lunes con una importante caída, en un contexto de marcada aversión al riesgo por la incertidumbre política de cara al año electoral, sumado a esto la preocupación por las perspectivas de crecimiento global.
En este marco, el índice Merval perdió 3,9% ubicándose en los hasta las 29.888,02 puntos.
La caída de las acciones ADRs que cotizan en Nueva York tuvo que ver en la baja de las acciones locales.
El volumen operado en acciones en la BCBA ascendió a ARS 697,1 M, superando el promedio diario de la última semana. En Cedears se negociaron ARS 14 M.
Entre las bajas se destacaron las acciones de: Banco Macro (BMA), Grupo Financiero Galicia (GGAL), Grupo Supervielle (SUPV) y Banco Francés (FRAN),
entre otras.
Solo terminaron en terreno positivo: Aluar (ALUA), y Petrobras (APBR).
NOTICIAS MACROECONÓMICAS
Cerca de 61% de la renta agrícola se queda en el Estado
Según la Fundación Agropecuaria para el Desarrollo de Argentina (FADA), para el mes de diciembre de 2018 su índice refleja que el Estado tiene una participación de 60,5% en la renta agrícola. Asimismo, agregó que el movimiento del indicador es resultado de factores que lo impulsan a subir y otros que lo impulsan a bajar, la caída de precios de la soja, el trigo y el girasol, junto al del tipo de cambio real, son factores que impulsan la suba.
Alertan problemática por dificultades en pago de créditos UVAs
La Fundación URBE, informó que en la actualidad existe un deterioro en la capacidad de los salarios para el repago de los créditos otorgados en UVAs. El aumento del tipo de cambio y la necesidad del programa que la inflación sea menor que la devaluación, y, a su vez, el aumento de los salarios menor que la inflación, empeoran la posición de los deudores frente a sus compromisos. Si la inflación se acerca al 40%, la capacidad de compra de UVAs para devolver el crédito habrá caído un 10%.
Total Austral y Enap Sinopetrol habilitadas para exportar gas natural a Chile
La Secretaría de Gobierno de Energía a través de las resoluciones 281 y 286 autorizó a Total Austral y Enap Sipetrol para exportar gas natural a Chile, sumándose al grupo de empresas habilitadas para tal fin. En el caso de Total Austral podrá exportar 1.400.000 millones de metros cúbicos por día y tendrá validez hasta el 31 de diciembre de 2019. Por su parte, Enap Sinopetrol quedó autorizado para exportar un máximo de 1.500.000 de metros cúbicos diarios con un permiso vigente para tal fin hasta el 1 de octubre de 2019.
Tipo de cambio
El dólar minorista subió ayer nueve centavos y cerró en ARS 38,25 para la punta vendedora, en un contexto en el que los inversores están atentos a la reunión de la Fed para decidir sobre un alza en la tasa de interés. En el mercado mayorista el dólar también subió nueve centavos para cerrar en ARS 38,26, luego de testear un máximo de ARS 38,52, y en una rueda en la que el Banco Central incrementó la tasa de interés de referencia.
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales subieron USD 8.729 M y finalizaron en USD 58.616 M, debido a que se efectuó la ampliación del intercambio de monedas (swap) con China por CNY 60.000 M (equivalente a USD 8.725 M). Por otra parte, la variación de las divisas frente al dólar, los títulos externos y otros instrumentos financieros que forman parte de las reservas, arrojaron ayer un saldo positivo de USD 38 M. Además, se realizaron pagos a Organismos Internacionales por USD 53 M y un pago por operaciones cursadas a través del sistema SML por USD 8 M.
Indicadores Financieros
Fuente Bloomberg
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