Informe Diario 21 de Diciembre de 2018
- 21 de diciembre de 2018
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- Categoría: Economics, Finance & accounting, informes economiocos
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GLOBAL
El lunes 24 habrá un feriado para los empleados estatales, los mercados operarán hasta las 13 hs. El martes 25 permanecerán cerrados por el feriado de Navidad.
Los futuros de EE.UU. operaban en baja (en promedio -0,6%), continuando con el sell-off de las últimas jornadas. El índice VIX se ubicaba esta mañana en 28,4 puntos porcentuales, su valor más alto desde febrero pasado.
Los inversores están atentos a un posible cierre del gobierno (public shutdown) en caso de no firmarse un financiamiento temporal. Ayer por la tarde, Trump comentó que no firmaría ningún presupuesto que no contemple la realización del muro fronterizo.
Por tal motivo, durante la noche del jueves, la Cámara Baja aprobó un proyecto de ley de gasto temporal, destinando USD 5 Bn para el muro. Este proyecto deberá ser aprobado por el Senado, que si bien tiene mayoría republicana, necesita votos del Partido Demócrata que complicaría su aprobación. Hoy es la fecha límite.
Las principales bolsas de Europa extendían las caídas (en promedio -0,8%), ante las perspectivas de menor crecimiento y mayores costos de endeudamiento en EE.UU.
El dólar (índice DXY) subía +0,32% luego de las recientes pérdidas. La reducción de los rendimientos de los Treasuries (por los temores a una recesión) presiona sobre la divisa.
El petróleo WTI caía -1%, cotizando en USD/bbl 45,42, continuando con el sell-off reciente, mientras crecen las dudas en torno al crecimiento económico del próximo año.
Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. caían mientras se aguardan novedades en torno al inminente cierre del Gobierno de EE.UU. El retorno a 10 años se ubicaba en 2,789%.
ARGENTINA
El Gobierno anunció que licitará Letras del Tesoro en pesos ligados al CER (Lecer) y dos nuevas Letras del Tesoro en pesos capitalizables (Lecaps). Se trata de la reapertura de la Lecer a un plazo remanente de 56 días con vencimiento 22 de febrero 2019, de la nueva emisión de Lecap a 105 días (con vencimiento el 12 de abril de 2019), a la tasa nominal mensual de 3,75%, y de la Lecap a 182 días (vencimiento el 28 de junio de 2019), a la tasa nominal mensual de 3,50%. La recepción de las ofertas comenzará el miércoles 26 de diciembre a las 10 horas y finalizará a las 15 horas del mismo día. La licitación de estas Letes se realizará mediante indicación de precio, en la cual habrá un tramo competitivo y uno no competitivo. La suscripción de todos los instrumentos podrá realizarse tanto en pesos como en dólares, y el tipo de cambio para la suscripción será el correspondiente a la Comunicación “A” 3500 del día viernes 21 de diciembre.
El riesgo país medido por el EMBI+Argentina continuó incrementándose y ayer superó los 800 puntos (cerró en 804 bps), por la elevada aversión global después que la Fed aumentara la tasa de interés de referencia.
Se suma a esto, las dudas de los inversores sobre la capacidad de pago de compromisos de deuda que tendrá Argentina en 2020, y la incertidumbre que existe sobre una expansión económica local y acerca de los candidatos a presentarse en 2019 para las elecciones presidenciales.
En este contexto, los bonos en dólares que operan en el exterior se volvieron a mostrar a la baja y operan en mínimos de los últimos tres meses.
En la BCBA, los principales bonos en dólares que operan en pesos, se sumaron a las bajas externas y mostraron pérdidas generalizadas.
LELIQ: El BCRA subastó este jueves Letras de Liquidez (Leliq) a 13 días por un monto de ARS 91.487 M, a una tasa promedio de corte de 59,58% (el miércoles había cerrado a 59,45%), y un retorno máximo de 59,88%. A su vez anuncio un cambio en los encajes
El mercado accionario doméstico terminó el jueves en baja, liderada por las caídas de empresas del sector energético y de bancos, en línea con las pérdidas de las bolsas norteamericanas generadas por la aversión al riesgo de los inversores.
De esta forma, el índice Merval perdió 2,4% y se ubicó en los 29.242,75 puntos y acumula en lo que va de la semana una caída de 6%. El volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó los ARS 547,6 M (monto menor al de la rueda previa). En tanto, en Cedears se negociaron ARS 6,6 M. La baja fue generalizada en el panel líder. Las acciones que más sobresalieron a la baja fueron las de: Pampa Energía (PAMP), Metrogas (METR) y Banco Macro (BMA), entre otras. La importante baja del petróleo influyó en los precios de las acciones locales.
El dólar minorista cayó el jueves 29 centavos y cerró en ARS 39,04 (para la punta vendedora), en línea con el desarrollo de la divisa a nivel mundial un día después que la Fed incrementara las tasas de interés. Las reservas internacionales aumentaron ayer USD 65 M y se ubicaron en USD 58.707 M.
RESULTADO PRIMARIO: El Gobierno dio a conocer un aumento de 13,9% YoY en el déficit primario del mes de noviembre (pero disminuyó 23,3% en términos reales) y una caída de 28,4% en lo que va de 2018 (47% en términos reales). En ese sentido, en términos del PIB el déficit primario alcanzó el 1,5% para los primeros once meses del año siendo poco más la mitad en relación al observado en 2017 que fue de 2,7% del PIB. Por su parte, los ingresos del Estado se incrementaron en noviembre 35,4% YoY, mientras que los gastos disminuyeron en términos reales 10,9% YoY.
CONSUMO: Según el INDEC el consumo en supermercados cayó en octubre 10% YoY y en los centros de compra 18,6% YoY, siendo las más profundas caídas de los últimos cuatro meses. Según el organismo, las ventas alcanzaron en octubre en los centros de compra un total de ARS 3.669,6 M medidos a precios constantes, mientras que en supermercados sumaron un total de ARS 24.987,4 M.
PRODUCCIÓN DE ACERO: Según la Cámara Argentina del Acero, la producción de acero crudo en el mes de noviembre fue de 456.000 toneladas, un incremento de 2,2% MoM y 4,8% YoY. Este comportamiento se da en medio de la recesión económica que enfrenta el país. La entidad destaca que el sector energía mantiene la demanda y ese impulso está motorizado en gran parte por las inversiones en los yacimientos no convencionales de Vaca Muerta.
CONFIANZA DEL CONSUMIDOR: El índice de Confianza del Consumidor (ICC) se incrementó en diciembre 12,1% MoM aunque registró 16,7% YoY. En ese sentido, entre los componentes del ICC que incidieron en tal resultado se encuentran los siguientes subíndices: Situación personal, bienes durables e inmuebles y situación macroeconómica. La confianza del consumidor aumentó 7,2% MoM en el interior del país y 10,2% MoM en Capital Federal.
Estados Unidos:
Los futuros de acciones de EE.UU. operaban en baja, continuando con el sell-off de las últimas jornadas.
Los inversores están atentos a un posible cierre del gobierno (public shutdown) en caso de no firmarse un financiamiento temporal. Ayer por la tarde, Trump comentó que no firmaría ningún presupuesto que no contemple la realización del muro fronterizo con México.
Por tal motivo, durante la noche del jueves, la Cámara Baja aprobó un proyecto de ley de gasto temporal, destinando USD 5 Bn para el muro. Este proyecto deberá ser aprobado hoy por el Senado, que si bien tiene mayoría republicana, necesita de votos del Partido Demócrata que complicaría su aprobación.
El índice VIX se ubicaba esta mañana en 28,4 puntos porcentuales, su valor más alto desde febrero pasado.
El lunes 24 de diciembre habrá un feriado para los empleados estatales, los mercados operarán hasta las 13 hs. El martes 25 permanecerán cerrados por el feriado de Navidad.
Hoy se conocerá la tercera revisión del crecimiento del PIB del 3ºT18 que no mostraría cambios. La revisión final del índice de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan de diciembre se mantendría estable.
CORPORATIVAS
NIKE (NKE): La compañía reportó ayer por la tarde ganancias por acción de USD 0,52 e ingresos de USD 9,37 Bn, superando las estimaciones del mercado. Esta mañana las acciones subían 7,9% en el pre-market.
WALGREENS BOOTS ALLIANCE (WBA): La empresa publicó beneficios e ingresos que superaron las estimaciones del mercado y anunció planes para reducir sus costos por USD 1 Bn. Por otro lado, Walgreens comunicó una asociación estratégica con la unidad Verily de Alphabet (GOOGL). Ambas compañías colaborarán en múltiples proyectos dirigidos a mejorar el tratamiento de la salud y reducir el costo de la atención.
ALTRIA (MO): La productora de tabaco pagará USD 12,8 Bn para adquirir una participación del 35% del fabricante de cigarrillos electrónicos Juul. El acuerdo valora a Juul en USD 38 Bn, muy por encima de la valoración de USD 16 Bn de julio.
DELIVERY HERO (DHER): Las acciones de la empresa alemana de pedido de alimentos en línea subían esta mañana 10,7% tras revelarse que Takeaway.com, con sede en los Países Bajos, compraría la compañía por EUR 930 M (USD 1.070 M)
SUMITOMO MITSUI FINANCIAL GROUP (SMFG): Las acciones de la financiera japonesa cayeron 2,2% en la jornada de hoy, luego que el BoJ mantuvo sin cambios su tasa de interés de referencia, que ha impactado en los ingresos de los prestamistas del país.
Europa
Las principales bolsas de Europa extendían las caídas, ante las perspectivas de menor crecimiento y mayores costos de endeudamiento en EE.UU.
Cayeron los índices de confianza del consumidor de Francia y el Reino Unido, mientras que en Alemania permaneció estable. Hoy se espera una caída de la confianza del consumidor de la Eurozona, profundizando el pesimismo en diciembre (dato anticipado).
Asia y Oceanía
Los mercados asiáticos cerraron en terreno negativo, con las acciones japonesas liderando las caídas.
La inflación de Japón sufrió una marcada desaceleración en noviembre.
América Latina
BRASIL: El Banco Central recortó sus proyecciones para el crecimiento del PIB de 2018 a 1,3% desde 1,4%. La entidad mantuvo su expectativa de crecimiento de 2,4% para 2019, pero dijo que ese pronóstico estaba sujeto a una mayor incertidumbre y que dependía de la continuidad de las reformas económicas, según su reporte trimestral de la inflación.
MÉXICO: El Banco Central elevó la tasa de interés de referencia a 8,25%, su mayor nivel en más de una década, un día después que la Fed incrementó sus tipos de interés en un cuarto de punto porcentual. El incremento de la tasa objetivo, de acuerdo con el anuncio de política monetaria, busca hacer frente a los riesgos inflacionarios derivados de la turbulencia económica y política, así como a la inestabilidad en los mercados y en el valor del peso.
PERÚ: El ministro de Economía, Carlos Oliva, aseguró que el país cerrará el año con un déficit fiscal equivalente al 2,7% del PIB, que se compara con el saldo negativo de 3,0% estimado a inicios del 2018, debido a una recuperación de los ingresos fiscales. El ministro indicó además que la economía del país terminaría el año con un crecimiento del 3,9% o 4,0%, en línea a lo esperado, gracias a un repunte de la inversión pública y privada. Oliva señaló que en el 2019 la economía peruana liderará el crecimiento entre los países de la Región con 4,2%, superando así a Chile, Colombia, Brasil y México.
LATINOAMÉRICA: Según la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), la economía de la Región crecería 1,7% en el 2019, un desempeño mejor al estimado para este año, impulsado por un repunte de Brasil y pese a que se vislumbra un período de mayor incertidumbre a nivel global. Asimismo, agregó que enfrentará un escenario económico mundial complejo en los próximos años, en el cual se espera una reducción de la dinámica del crecimiento, tanto de los países desarrollados como de las economías emergentes, acompañada por un aumento en la volatilidad de los mercados financieros internacionales. El organismo prevé que América Central (excluido México) crezca 3,3% en 2019, América del Sur 1,4% y el Caribe 2,1%.
Bonos del Tesoro
Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. caían se aguardan novedades en torno al inminente cierre del Gobierno de EE.UU. Las crecientes probabilidades de recesión impiden subas de los rendimientos largos. El retorno a 10 años se ubicaba en 2,7890%.
Los retornos de Europa mostraban subas, especialmente en el Reino Unido, mientras se reduce el pesimismo relacionado con el Brexit.
Monedas
El dólar (índice DXY) subía +0,32% luego de las recientes pérdidas. De esta forma, finalizaría con la mayor caída semanal en 10 meses. La reducción de los rendimientos de los Treasuries (por los temores a una recesión) presiona sobre la divisa.
El euro caía -0,17%, recortando las subas observadas en la jornada previa. La cotización se encuentra próxima a su mayor nivel en un mes y medio, sostenida por el menor spread entre los rendimientos de los Treasuries y de los activos europeos.
El yen operaba en alza (+0,13%) mientras crece la preocupación en torno a un posible cierre del Gobierno de EE.UU. ante la falta de acuerdo presupuestario. Esto impulsa la demanda de activos de cobertura.
Commodities
El petróleo WTI caía -1%, continuando con el sell-off reciente, mientras crecen las dudas en torno al crecimiento económico del próximo año. De esta forma, se encuentra próximo a su menor nivel en un año y medio.
El oro cotizaba en baja (-0,30%), aunque se mantiene en valores máximos de 6 meses, ante la debilidad registrada por el dólar en los últimos días y la caída de las acciones globales. Los mercados aguardan novedades respecto a un inminente cierre parcial del Gobierno en EE.UU.
La soja caía -0,20%, cotizando en USD/tn 332,42 y ubicándose en mínimos de 3 semanas, apuntando a terminar su segunda semana con pérdidas. La débil demanda china de granos y las expectativas de una recesión en EE.UU. limitan la performance del cultivo. El maíz operaba en USD/tn 148,23 y el trigo en USD/tn 190,68.
Merval / Economía Argentina
RENTA FIJA: El Gobierno reabre el miércoles Lecer y emite dos nuevas Lecaps
El Gobierno anunció que licitará Letras del Tesoro en pesos ligados al CER (Lecer) y dos nuevas Letras del Tesoro en pesos capitalizables (Lecaps).
Se trata de la reapertura de la Lecer a un plazo remanente de 56 días con vencimiento 22 de febrero 2019, de la nueva emisión de Lecap a 105 días (con vencimiento el 12 de abril de 2019), a la tasa nominal mensual de 3,75%, y de la Lecap a 182 días (vencimiento el 28 de junio de 2019), a la tasa nominal mensual de 3,50%.
La recepción de las ofertas comenzará el miércoles 26 de diciembre a las 10 horas y finalizará a las 15 horas del mismo día.
La licitación de estas Letes se realizará mediante indicación de precio, en la cual habrá un tramo competitivo y uno no competitivo. La suscripción de todos los instrumentos podrá realizarse tanto en pesos como en dólares, y el tipo de cambio para la suscripción será el correspondiente a la Comunicación “A” 3500 del día viernes 21 de diciembre.
El riesgo país medido por el EMBI+Argentina continuó incrementándose y ayer superó los 800 puntos (cerró en 804 bps), por la elevada aversión global después que la Fed aumentara la tasa de interés de referencia.
Se suma a esto, las dudas de los inversores sobre la capacidad de pago de compromisos de deuda que tendrá Argentina en 2020, y la incertidumbre que existe sobre una expansión económica local y acerca de los candidatos a presentarse en 2019 para las elecciones presidenciales.
En este contexto, los bonos en dólares que operan en el exterior se volvieron a mostrar a la baja y operan en mínimos de los últimos tres meses.
En la BCBA, los principales bonos en dólares que operan en pesos, se sumaron a las bajas externas y mostraron pérdidas generalizadas.
El BCRA subastó este jueves Letras de Liquidez (Leliq) a 13 días por un monto de ARS 91.487 M, a una tasa promedio de corte de 59,58% (el miércoles había cerrado a 59,45%), y un retorno máximo de 59,88%.
RENTA VARIABLE: La aversión al riesgo global y local continuó golpeando al Merval
El mercado accionario doméstico terminó el jueves en baja, liderada por las caídas de empresas del sector energético y de bancos, en línea con las pérdidas de las bolsas norteamericanas generadas por la aversión al riesgo de los inversores.
De esta forma, el índice Merval perdió 2,4% y se ubicó en los 29.242,75 puntos y acumula en lo que va de la semana una caída de 6%.
El volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó los ARS 547,6 M (monto menor al de la rueda previa). En tanto, en Cedears se negociaron ARS 6,6 M.
La baja fue generalizada en el panel líder. Las acciones que más sobresalieron a la baja fueron las de: Pampa Energía (PAMP), Metrogas (METR) y Banco Macro (BMA), entre otras.
La incertidumbre política de cara a las elecciones presidenciales de 2019, también golpea a los activos de renta variable.
La importante baja del petróleo influyó en los precios de las acciones locales.
NOTICIAS MACROECONÓMICAS
Déficit primario acumulado se reduce 28,4% YoY
El Gobierno dio a conocer un aumento de 13,9% YoY en el déficit primario del mes de noviembre (pero disminuyó 23,3% en términos reales) y una caída de 28,4% en lo que va de 2018 (47% en términos reales). En ese sentido, en términos del PIB el déficit primario alcanzó el 1,5% para los primeros once meses del año siendo poco más la mitad en relación al observado en 2017 que fue de 2,7% del PIB. Por su parte, los ingresos del Estado se incrementaron en noviembre 35,4% YoY, mientras que los gastos disminuyeron en términos reales 10,9% YoY.
Caen en octubre ventas en shoppings y supermercados (INDEC)
Según el INDEC el consumo en supermercados cayó en octubre 10% YoY y en los centros de compra 18,6% YoY, siendo las más profundas caídas de los últimos cuatro meses. Según el organismo, las ventas alcanzaron en octubre en los centros de compra un total de ARS 3.669,6 M medidos a precios constantes, mientras que en supermercados sumaron un total de ARS 24.987,4 M.
Producción de acero se incrementa 4,8% en noviembre
Según la Cámara Argentina del Acero, la producción de acero crudo en el mes de noviembre fue de 456.000 toneladas, un incremento de 2,2% MoM y 4,8% YoY. Este comportamiento se da en medio de la recesión económica que enfrenta el país. La entidad destaca que el sector energía mantiene la demanda y ese impulso está motorizado en gran parte por las inversiones en los yacimientos no convencionales de Vaca Muerta.
Confianza del consumidor retoma crecimiento mensual
El índice de Confianza del Consumidor (ICC) se incrementó en diciembre 12,1% MoM aunque registró 16,7% YoY. En ese sentido, entre los componentes del ICC que incidieron en tal resultado se encuentran los siguientes subíndices: Situación personal, bienes durables e inmuebles y situación macroeconómica. La confianza del consumidor aumentó 7,2% MoM en el interior del país y 10,2% MoM en Capital Federal.
Tipo de cambio
El dólar minorista cayó el jueves 29 centavos y cerró en ARS 39,04 (para la punta vendedora), en línea con el desarrollo de la divisa a nivel mundial un día después que la Fed incrementara las tasas de interés. El tipo de cambio mayorista, se alineó a la tendencia del minorista, perdiendo 32 centavos y ubicándose en ARS 38,07 (vendedor).
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales cayeron ayer USD 27 M y se ubicaron en USD 58.680 M.
Indicadores Financieros
Fuente Bloomberg
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