Informe Diario 27 de Diciembre de 2018
- 27 de diciembre de 2018
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- Categoría: Economics, Finance & accounting, informes economiocos
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GLOBAL
Los futuros de EE.UU. operaban en baja (en promedio -1,5%), luego de las históricas subas registradas ayer. El índice VIX se ubicaba esta mañana en 31,8 puntos porcentuales.
El asesor económico del presidente Trump, Kevin Hassett, dijo ayer que los puestos del Presidente de la Fed, Jerome Powell, y del secretario del Tesoro, Steven Mnuchin, eran seguros y que no habría cambios. Hoy el Senado volverá a sesionar en busca de un acuerdo de financiamiento para levantar el cierre del Gobierno (shutdown).
MasterCard reveló ayer que las ventas navideñas fueron las mejores en seis años, disminuyendo los temores respecto a la economía estadounidense. Las acciones de Macy’s subieron ayer 7%, y en el after-market registraron un alza de 1,4%.
Las principales bolsas de Europa caían en promedio -0,7% al reanudar sus operaciones tras los feriados navideños.
El petróleo WTI caía -1,4%, cotizando en USD/bbl 45,55, tras la recuperación de ayer, encaminándose nuevamente hacia sus valores mínimos en 18 meses.
ARGENTINA
El Gobierno colocó Lecer y Lecaps por un monto total de ARS 43.372 M, en una operación en la que se recibieron ofertas por ARS 50.495 M. Estimamos que este monto sirvió para cubrir el vencimiento de la semana por ARS 37.976 M. Se colocaron Lecaps a 105 días (vencimiento 12 de abril de 2019) por ARS 34.389 M después que se recibieron ofertas por ARS 39.926 M. El precio de corte fue de ARS 1.005,49 por cada 1.000 nominales, el cual representó una tasa nominal anual de 44,97% y una tasa efectiva de 52,62%. También se adjudicaron Lecaps a 182 días (vencimiento el 28 de junio de 2019) por ARS 6.225 M, después de recibir ofertas por ARS 7.699 M. El precio de corte fue de ARS 995 por cada lámina de 1.000 nominales, el cual representó una tasa nominal de 47,09% y una tasa real de 52,63%. Asimismo, se colocaron Letras del Tesoro Ajustables por CER en Pesos (Lecer) por ARS 2.758 M, después que se recibieron órdenes de compra por ARS 2.870 M, a un precio de corte de ARS 1.040 por cada lámina de 1.000 nominales, con una sobre tasa de 15,06% y una sobre tasa real de 16,06%, a lo que se sumará el ajuste por inflación del período.
El riesgo país medido por el EMBI+Argentina terminó ayer con una reducción de apenas una unidad y se ubicó en 820 puntos básicos, luego que en forma intradiaria mostrara un máximo cercano a los 830 bps.
La recuperación de los mercados externos se vio reflejada en los precios de los soberanos argentinos en dólares, que después de un inicio negativo lograron cerrar prácticamente estables.
LELIQ: El BCRA colocó Letras de Liquidez (Leliq) por ARS 119.755 M a nueve días de plazo y a una tasa promedio de 59,36% anual (el viernes pasado había cerrado en 59,38%). La tasa máxima adjudicada fue de 59,85%.
Con un mayor volumen de negocios y una marcada volatilidad, el mercado doméstico de acciones terminó el miércoles prácticamente estable, después de caer cerca de 4% al inicio de la jornada habiendo descontado las bajas de las acciones argentinas que cotizan en Nueva York del día lunes.
De esta manera, el índice Merval cerró en los 28.473,44 puntos, tras testear de manera intradiaria un mínimo de 27.380 unidades.
El volumen operado en acciones en la BCBA ascendió a ARS 813,1 M, cifra que superó el promedio diario de la semana pasada. En Cedears se negociaron ayer ARS 9,2 M.
La petrolera canadiense con presencia en Vaca Muerta y en otras provincias argentinas, MADALENA ENERGY, está tramitando el permiso ante la CNV para listar sus acciones a nivel local en BYMA durante el primer trimestre de 2019. La firma, que ya cotiza en el exterior, se dedica a la exploración, desarrollo y producción de petróleo crudo, líquidos de gas natural y gas natural.
A partir del 2 de enero de 2019 comienza un nuevo trimestre y el Merval tendrá cambios en su cartera teórica. Según el IAMC, el índice líder estaría compuesto por 20 acciones, con la salida de Metrogas (METR). Grupo Financiero Galicia (GGAL) reafirmaría su claro liderazgo con una ponderación de 17,58%, escoltada por Petrobras (APBR) con una participación de 9,08% y Grupo Supervielle (SUPV) con un 8,61%.
El dólar minorista subió el miércoles 46 centavos para ubicarse en los ARS 39,48 (para la punta vendedora), frente al avance que tuvo la moneda a nivel global y ante el inicio del cierre de posiciones de fin de año. Las reservas internacionales aumentaron el miércoles USD 6 M y finalizaron en USD 66.330 M.
ESCENARIO MACRO-FINANCIERO
INDUSTRIA: Según Ferreres, la producción industrial cayó significativamente en noviembre 9,5% YoY, acumulando de esta manera ocho meses consecutivos de caídas interanuales. En términos mensuales se observó una contracción crecimiento de 1,4% MoM. Asimismo, agregaron que la mayoría de los sectores industriales que componen el índice registraron números negativos, producto de la contracción económica, que en mayor o menor medida alcanza a todo el espectro productivo del país. Finalmente, para los primeros once meses del año la actividad industrial acumula un retroceso de 4,3% YoY.
EMPLEOS: La Secretaría de Trabajo y Empleo, dio a conocer que la cantidad de empleados registrados cayó en octubre 1,0% YoY, producto de la caída de la actividad económica. En ese sentido, en octubre se registraron 119.500 trabajadores menos que en igual mes del año previo. Este comportamiento se debe a la disminución de 0,7% YoY en los trabajadores registrados en el sector privado, la caída de 14,5% YoY en los monotributistas sociales y la suba de 0,1% YoY en los asalariados del sector público.
APORTES PATRONALES: A través de una resolución de la Secretaría de Seguridad Social, publicada en el Boletín Oficial, se estableció una actualización del monto mínimo no imponible para las contribuciones patronales que realizan las empresas. En ese sentido, el mínimo salarial exento de aportes pasa de ARS 12.000 a 17.509, 20 a partir del 1° de enero de 2019. El mínimo no imponible es parte de la Reforma Tributaria aprobada a fines de 2017 y estableció un cronograma de incrementos del mínimo no imponible con actualización anual.
LEY 27.480 – BIENES PERSONALES El Gobierno reguló la renta derivada de inversiones financieras con una alícuota de entre 5% y 15%, según el tipo de instrumento y características del inversor en aquellas rentas que excedan los ARS 67.000 anuales. En ese sentido, en el artículo 95 de la norma se establece que podrá optarse por afectar los intereses o rendimientos del período fiscal 2018 al costo computable del título u obligación que los generó, en cuyo caso el mencionado costo deberá disminuirse en el importe del interés o rendimiento afectado. Esto representa un alivio a los residentes que son grandes inversores en títulos de deuda pública.
- No se aplicará el Impuesto cuando el total de bienes gravados no exceda $2.000.000.
- El impuesto se calculará una vez deducidos los $2.000.000, según la siguiente tabla:
- Los inmuebles rurales quedan exentos, cualquiera sea su destino o afectación. También se exime a la “casa habitación” cuando su valor sea igual o inferior a $18.000.000.
Estados Unidos:
Los futuros de acciones de EE.UU. operaban en baja, luego de las históricas subas registradas ayer.
Los índices S&P 500, Dow Jones, y Nasdaq Composite subieron ayer 4,9%, 5,0% y 5,8%, respectivamente, registrando así las mayores alzas desde marzo 2009 y el mejor desempeño intradiario después de Navidad en su historia.
El índice VIX se ubicaba esta mañana en 31,8 puntos porcentuales.
El asesor económico del presidente Trump, Kevin Hassett, dijo ayer que los puestos del Presidente de la Fed, Jerome Powell, y del secretario del Tesoro, Steven Mnuchin, eran seguros y que no habría cambios.
Hoy el Senado volverá a sesionar en busca de un acuerdo de financiamiento para levantar el cierre del Gobierno (shutdown).
El índice manufacturero Richmond de diciembre cayó a valores negativos. Hoy aumentarían levemente las peticiones iniciales por desempleo en la semana finalizada el 22 de diciembre. El índice de confianza del consumidor del Conference Board de diciembre arrojaría una caída.
Europa
Las principales bolsas de Europa caían, al reanudar sus operaciones tras los feriados navideños.
Hoy no se publicarán indicadores económicos de relevancia.
Asia y Oceanía
Los mercados asiáticos cerraron dispares. Las acciones japonesas finalizaron con un alza de 3,9%, impulsadas por la histórica recuperación de los principales índices de EE.UU. Sin embargo, en China, el Shanghai Composite terminó en baja presionado por la noticia que la petrolera estatal, conocida como Sinopec, suspendió a dos altos funcionarios de su rama comercial luego que la compañía sufriera pérdidas.
Hoy se conocerán las cifras de desempleo, comercio minorista y producción industrial de Japón de noviembre (sufrirían una desaceleración).
América Latina
BRASIL: La Fundación Getulio Vargas (FGV) dio a conocer que la confianza del comercio tuvo en diciembre una mejora significativa en la percepción de los empresarios en relación a la situación actual y en las expectativas, terminando el año en su mayor valor en casi seis años.
COLOMBIA: Según el Ministerio de Comercio, Industria y Turismo, las exportaciones de productos agropecuarios, agroindustriales e industriales (también denominadas “de bienes no minero energéticos”) crecieron 3,8% YoY en los 10 primeros meses del año. De exportar USD 12.479 M entre enero y octubre del 2017, se pasó a USD 12.952 M.
PARAGUAY: El presidente de la CAF, Luis Carranza, ve de manera muy positiva la mejora de la calificación de deuda otorgada por la firma internacional Fitch recientemente, pasando de BB a BB+, con perspectiva estable, hecho que lo deja a un paso del grado de inversión. Asimismo, señaló que la mejora se sustenta en la resiliencia demostrada ante los shocks externos, en el crecimiento económico favorable combinado con evidencia de diversificación económica, en el fortalecimiento de los amortiguadores externos y el compromiso continuo con la disciplina macroeconómica.
MÉXICO: La Asociación Mexicana de Distribuidores de Automóviles (AMDA) dio a conocer que la industria automotriz modificó a la baja su proyección de venta de vehículos para el 2018, con un cierre de 1.420.000 unidades, luego de haber realizado dos ajustes con tendencia menor durante el año; esta cifra podría considerarse como la segunda de mayor impacto para el sector en toda su historia. Con estos datos, la industria estaría decreciendo 7% u 8% durante el 2018 respecto al 2017, cuando la industria había presentado un descenso de 4,6% comparado con el 2016, considerado el año de mayor venta de vehículos en la historia de la industria.
Bonos del Tesoro
Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. caían tras la fuerte recuperación previa. Si bien el rally alcista accionario redujo la demanda de cobertura, la incertidumbre global le pone techo al rendimiento de los activos seguros. El retorno a 10 años se ubicaba en 2,7660%.
Los retornos de Europa operaban dispares. En el Reino Unido subían ante la menor aversión tras el fuerte castigo a los activos locales, pero en Alemania caían por la persistencia de riesgos regionales.
Monedas
El dólar (índice DXY) caía -0,37% al tiempo que no pudo capitalizar la fuerte recuperación de los rendimientos de los Treasuries. Además, el rebote de los activos globales de riesgo limitó la performance de la divisa estadounidense.
El euro subía +0,49%, producto de la reciente debilidad del dólar. Sin embargo, se encamina a cerrar el año con caídas, debido a que la inestabilidad política y económica en Europa llevó al BCE a mantener su política con sesgo dovish.
El yen registraba subas de +0,54% ante el retroceso del dólar. Si bien se recupera el apetito por el riesgo, la persistente incertidumbre comercial entre China y EE.UU. sostiene la demanda de cobertura en Asia.
Commodities
El petróleo WTI caía -1,40% tras la recuperación de ayer, encaminándose nuevamente hacia sus valores mínimos en 18 meses. Subyacen los temores a una desaceleración económica global que acentúe la sobreoferta de crudo.
El oro cotizaba en alza (+1,50%), impulsado por el retroceso del dólar. No obstante, la cotización del metal se encuentra limitada por la recuperación del mercado accionario global y los mayores rendimientos de los Treasuries.
La soja caía -2,90%, cotizando en USD/tn 325,61, mientras persisten las dudas en torno al comercio mundial limitan la performance de los granos, manteniéndolos próximos a mínimos de un mes. El maíz operaba en USD/tn 147,74 y el trigo en USD/tn 187,37.
Merval / Economía Argentina
RENTA FIJA: El Gobierno colocó Lecer y Lecaps por ARS 43.372 M
El Gobierno colocó Lecer y Lecaps por un monto total de ARS 43.372 M, en una operación en la que se recibieron ofertas por ARS 50.495 M.
Se colocaron Lecaps a 105 días (vencimiento 12 de abril de 2019) por ARS 34.389 M después que se recibieron ofertas por ARS 39.926 M a una tasa nominal anual de 44,97% y una tasa efectiva de 52,62%. También se adjudicaron Lecaps a 182 días (vencimiento el 28 de junio de 2019) por ARS 6.225 M (después de recibir ofertas por ARS 7.699 M), con una tasa nominal de 47,09% y una tasa real de 52,63%.
Asimismo, se colocaron Letras del Tesoro Ajustables por CER en Pesos (Lecer) por ARS 2.758 M, tras recibir órdenes de compra por ARS 2.870 M, a un precio de corte de ARS 1.040 por cada lámina de 1.000 nominales, con una sobre tasa de 15,06% y una sobre tasa real de 16,06%, a lo que se sumará el ajuste por inflación del período.
El riesgo país medido por el EMBI+Argentina terminó ayer con una reducción de apenas una unidad y se ubicó en 820 puntos básicos, luego que en forma intradiaria mostrara un máximo cercano a los 830 bps.
La recuperación de los mercados externos se vio reflejada en los precios de los soberanos argentinos, que después de un inicio negativo lograron cerrar prácticamente estables. De todos modos, continúa la incertidumbre política de cara a las elecciones presidenciales, a los cuales se le suma la reglamentación de la renta financiera.
El Gobierno reguló la renta derivada de inversiones financieras con una alícuota de entre 5% y 15%, según el tipo de instrumento y características del inversor en aquellas rentas que excedan los ARS 67.000 anuales. En ese sentido, en el artículo 95 de la norma se establece que podrá optarse por afectar los intereses o rendimientos del período fiscal 2018 al costo computable del título u obligación que los generó, en cuyo caso el mencionado costo deberá disminuirse en el importe del interés o rendimiento afectado. Esto representa un alivio a los residentes que son grandes inversores en títulos de deuda pública.
Por su parte, en la BCBA los principales bonos en dólares que operan en pesos se mostraron al alza, impulsados por la suba del tipo de cambio mayorista.
El BCRA colocó Letras de Liquidez (Leliq) por ARS 119.755 M a nueve días de plazo y a una tasa promedio de 59,36% anual (el viernes pasado había cerrado en 59,38%). La tasa máxima adjudicada fue de 59,85%.
RENTA VARIABLE: El Merval recortó toda la pérdida inicial y logró cerrar neutro
Con un mayor volumen de negocios y una marcada volatilidad, el mercado doméstico de acciones terminó el miércoles prácticamente estable, después de caer cerca de 4% al inicio de la jornada habiendo descontado las bajas de las acciones argentinas que cotizan en Nueva York del día lunes.
De esta manera, el índice Merval cerró en los 28.473,44 puntos, tras testear de manera intradiaria un mínimo de 27.380 unidades.
El volumen operado en acciones en la BCBA ascendió a ARS 813,1 M, cifra que superó el promedio diario de la semana pasada. En Cedears se negociaron ayer ARS 9,2 M.
Las subas fueron lideradas por las acciones de: YPF (YPFD), Metrogas (METR), Mirgor (MIRG), Cablevisión Holding (CVH), Banco Macro (BMA) y Petrobras (APBR), entre las más importantes.
Sin embargo cerraron en baja el miércoles las acciones de: Pampa Energía (PAMP), Grupo Financiero Valores (VALO), Grupo Supervielle (SUPV), Sociedad Comercial del Plata (COME), Central Puerto (CEPU) y Transportadora de Gas del Sur (TGSU2), entre otras.
A partir del 2 de enero de 2019 comienza un nuevo trimestre y el Merval tendrá cambios en su cartera teórica. Según el IAMC, el índice líder estaría compuesto por 20 acciones, con la salida de Metrogas (METR). Grupo Financiero Galicia (GGAL) reafirmaría su claro liderazgo con una ponderación de 17,58%, escoltada por Petrobras (APBR) con una participación de 9,08% y Grupo Supervielle (SUPV) con un 8,61%.
NOTICIAS MACROECONÓMICAS
Retrocede la actividad industrial según privados
Según Ferreres, la producción industrial cayó significativamente en noviembre 9,5% YoY, acumulando de esta manera ocho meses consecutivos de caídas interanuales. En términos mensuales se observó una contracción crecimiento de 1,4% MoM. Asimismo, agregaron que la mayoría de los sectores industriales que componen el índice registraron números negativos, producto de la contracción económica, que en mayor o menor medida alcanza a todo el espectro productivo del país. Finalmente, para los primeros once meses del año la actividad industrial acumula un retroceso de 4,3% YoY.
Se pierden cerca de 120.000 puestos de trabajo
La Secretaría de Trabajo y Empleo, dio a conocer que la cantidad de empleados registrados cayó en octubre 1,0% YoY, producto de la caída de la actividad económica. En ese sentido, en octubre se registraron 119.500 trabajadores menos que en igual mes del año previo. Este comportamiento se debe a la disminución de 0,7% YoY en los trabajadores registrados en el sector privado, la caída de 14,5% YoY en los monotributistas sociales y la suba de 0,1% YoY en los asalariados del sector público.
Empresas pagaran aportes patronales por salarios a partir de ARS 17.510
A través de una resolución de la Secretaría de Seguridad Social, publicada en el Boletín Oficial, se estableció una actualización del monto mínimo no imponible para las contribuciones patronales que realizan las empresas. En ese sentido, el mínimo salarial exento de aportes pasa de ARS 12.000 a 17.509,20 a partir del 1° de enero de 2019. El mínimo no imponible es parte de la Reforma Tributaria aprobada a fines de 2017 y estableció un cronograma de incrementos del mínimo no imponible con actualización anual.
Tipo de cambio
El dólar minorista subió el miércoles 46 centavos para ubicarse en los ARS 39,48 (para la punta vendedora), frente al avance que tuvo la moneda a nivel global y ante el inicio del cierre de posiciones de fin de año. En línea se movió el tipo de cambio mayorista, que ayer avanzó 62 centavos y medio y se ubicó en los ARS 38,60 (vendedor).
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales aumentaron el miércoles USD 6 M y finalizaron en USD 66.330 M.
Indicadores Financieros
Fuente Bloomberg
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