Informe Diario 27 de Febrero de 2019
- 27 de febrero de 2019
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- Categoría: Economics, Finance & accounting, informes economiocos
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GLOBAL
Los futuros de acciones de EE.UU. operaban en baja (en promedio -0,3%), en el marco del comienzo de la cumbre entre Trump y Kim Jong un en Vietnam que finalizará mañana. La cumbre busca trabajar las relaciones entre los dos países, junto con la desnuclearización de la península coreana.
Ayer, ante un comité en el Senado, el presidente de la Fed, Jerome Powell, reiteró el enfoque más “paciente” de la política monetaria y describió la perspectiva económica como generalmente favorable, pero que enfrenta desafíos externos (particularmente en Europa y China). Además, comentó que están preparados para ajustar cualquiera de los detalles para completar la normalización de la hoja de balance a la luz de los desarrollos económicos y financieros. El presidente de la Fed hablará hoy ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara Baja.
Las principales bolsas de Europa caían en promedio -0,6%,
EMBRAER: Los accionistas del fabricante aeronáutico brasileño aprobaron ayer un acuerdo para vender el 80% de su división de aviones comerciales a Boeing (BA) por USD 4.200 M. Esta decisión que podría remodelar el mercado global de las aeronaves de hasta 150 asientos, logrando competir con la firma Airbus. La operación todavía debe ser aprobada por los reguladores antimonopolio.
AT&T (T): Un juez federal de apelaciones dictaminó que la fusión con Time Warner puede mantenerse. El fallo acerca a la compañía de telecomunicaciones a la conclusión de un proceso de fusión de años que la ha enfrentado con los reguladores antimonopolio de EE.UU.
JP MORGAN (JPM): El fondo “Ingresos Mundiales” de USD 50 Bn de la compañía ha reducido su exposición a los mercados europeos y emergentes a 27% en febrero desde un 31% registrado en octubre, considerando los recientes comentarios dovish de la Fed como señales de riesgos en el crecimiento económico mundial. El fondo favorece la posición en bonos “basura” (junk bonds).
AIR FRANCE-KLM (AFLYY): Las acciones de la aerolínea francesa caían 11% esta mañana, luego de la noticia que el gobierno holandés está buscando una mayor participación de la compañía, generando temores que, como resultado, el proceso de toma de decisiones de la empresa sea más lento.
El euro cotizaba estable (con sesgo positivo) después de alcanzar un máximo de tres semanas frente al dólar. La libra esterlina subía +0,32% luego que la Primera Ministra británica, Theresa May, ofreciera a los legisladores la oportunidad de votar el retraso del Brexit, lo que abre la posibilidad de evitar una salida caótica de la UE.
El petróleo WTI subía +1,57%, cotizando en USD/bbl 56,37, a medida que la OPEP avanza con los recortes de suministro global, a pesar de la oposición de los EE.UU. Las tensiones entre India y Pakistán suman impulso a la cotización. La soja no mostraba cambios, mientras los mercados se mantienen a la espera de una resolución del conflicto comercial entre EE.UU. y China. La debilidad del dólar puede darle impulso a la cotización.
ARGENTINA
El BCRA en la rueda de ayer sumó su octava suba consecutiva de la tasa de las Leliq, que aumentó 23,6 puntos básicos y llegó a 50,065% en promedio. En este sentido, la entidad monetaria adjudicó ARS 160.000 M a 9 días. La tasa máxima pagada fue de 50,492% y la mínima 48,00%.
Los soberanos en dólares que operan en el exterior manifestaron disparidad el martes, el rendimiento de los bonos a 10 años de Argentina subió 7,3 bps y se ubicó en 9,4477%, luego de testear un mínimo intradiario de 9,3746%. El riesgo país medido por el EMBI+Argentina subió 0,4% respecto al lunes y se ubicó en los 695 puntos básicos.
El dólar minorista mostró estabilidad ayer y cerró en ARS 40,08 vendedor, en un marco de predominio de la oferta. Por su parte, el tipo de cambio mayorista cerró en ARS 38,87 para la punta vendedora, un descenso de 18 centavos con relación al cierre anterior encaminándose al límite inferior de la zona de no intervención que ayer se estableció entre ARS 38,562 y ARS 49,904.
De esta manera, se logra la cuarta baja consecutiva en el tipo de cambio en el segmento mayorista en un contexto de mayor volumen de negocios gracias a la aparición de las órdenes de venta que inclinaron la tendencia del mercado, así como por el efecto de la continuidad en la suba de tasas por parte del BCRA. Las reservas internacionales bajaron el martes USD 52 M y finalizaron en USD 66.990 M .
El mercado doméstico de acciones bajó, marcando así una jornada con poco volumen de negocios que estuvo lastrada por la caída en los títulos de las empresas del sector financiero y energético, en un contexto en el que el riesgo país se incrementó ligeramente y los mercados globales se mostraron negativos. De esta forma, el índice S&P Merval bajó -0,84% y cerró 36.026,63 puntos. En las últimas siete ruedas, el principal índice acumula una pérdida de 1,4%.
Entre las subas más destacadas se ubicaron las acciones de: Banco Macro (BMA), Grupo Supervielle (SUPV), Grupo Financiero Valores (VALO) y Mirgor (MIRG). Mientras que cayeron: Banco Francés (FRAN), Tenaris (TS), Transportadora de Gas del Sur (TGSU2), Cablevisión Holding (CVH), Central Puerto (CEPU), YPF (YPFD) entre las principales.
ENEL GENERACIÓN COSTANERA (CECO2) reportó en el año 2018 ingresos por ARS 6.125 M, un incremento de 56% YoY, debido al incremento del tipo de cambio registrado en el ejercicio. Asimismo, el EBITDA se vio incrementado y se ubicó en ARS 5.622 M (+120% YoY), con lo cual el resultado del ejercicio fue de ARS 2.893 (+337% YoY) producto de la mayor ganancia operativa que compensó los mayores costos financieros netos debido al impacto de la devaluación. Las inversiones estuvieron destinadas al mantenimiento de las unidades generadoras aumentando ARS 1.084 M (+202% YoY), como consecuencia de la realización de obras de mantenimiento sobre ciclos combinados, junto con los restantes instalaciones.
ACTIVIDAD: Según privados, el nivel general de actividad económica en enero cayó 5,9% YoY, lo que significó una leve moderación respecto de la baja de diciembre pero implicó la décima baja mensual consecutiva. Sin embargo, registró una suba de 0,25% MoM luego de haber registrado variaciones negativas en los cinco meses anteriores. El principal componente negativo para la actividad económica provino del desempeño industrial (-8% YoY).
TARIFAS: Las distribuidoras Metrogas, Gas BAN y Camuzzi solicitaron un incremento de 35,6% en las nuevas tarifas de gas natural que entrarán en vigencia a partir del 1º de abril. Esta decisión se debe al aumento de la inflación mayorista de los últimos seis meses, que obliga en el caso de las empresas a replantear el plan de inversiones y costos para la prestación del servicio.
AUTOPARTES: La AFAC pidió al ministro de Producción y Trabajo, Dante Sica, que las terminales automotrices comiencen a pagar retenciones por el componente importado de la exportación de vehículos, ya que actualmente sólo lo hacen las partes nacionales, restando competitividad en el sector. En ese sentido, también solicitaron una mayor presión fiscal sobre el sector importador neto de partes, es decir, aquél que compite directamente con la fabricación argentina.
Estados Unidos:
Los futuros de acciones de EE.UU. operaban en baja (en promedio -0,3%), en el marco del comienzo de la cumbre entre Trump y Kim Jong un en Vietnam que finalizará mañana.
La cumbre busca trabajar las relaciones entre los dos países, junto con la desnuclearización de la península coreana.
Ayer, ante un comité en el Senado, el presidente de la Fed, Jerome Powell, reiteró el enfoque más “paciente” de la política monetaria y describió la perspectiva económica como generalmente favorable, pero que enfrenta desafíos externos (particularmente en Europa y China). El presidente de la Fed hablará hoy ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara Baja.
El índice manufacturero Richmond y la confianza del consumidor del Conference Board de febrero arrojaron mejoras mayores a las esperadas. Hoy se espera un incremento en los pedidos de fábricas de diciembre.
AES Corp (AES), Campbell Soup (CPB), Lowe’s (LOW) y Best Buy (BBY) publicarán sus balances antes de la apertura del mercado. Booking (BKNG), HP (HPQ) y L Brands (LB) lo harán al finalizar la jornada.
AT&T (T): Un juez federal de apelaciones dictaminó que la fusión con Time Warner puede mantenerse. El fallo acerca a la compañía de telecomunicaciones a la conclusión de un proceso de fusión de años que la ha enfrentado con los reguladores antimonopolio de EE.UU.
JP MORGAN (JPM): El fondo “Ingresos Mundiales” de USD 50 Bn de la compañía ha reducido su exposición a los mercados europeos y emergentes a 27% en febrero desde un 31% registrado en octubre, considerando los recientes comentarios dovish de la Fed como señales de riesgos en el crecimiento económico mundial. El fondo favorece la posición en bonos “basura” (junk bonds).
AIR FRANCE-KLM (AFLYY): Las acciones de la aerolínea francesa caían 11% esta mañana, luego de la noticia que el gobierno holandés está buscando una mayor participación de la compañía, generando temores que, como resultado, el proceso de toma de decisiones de la empresa sea más lento.
Europa
Las principales bolsas de Europa caían en promedio -0,6%, mientras los inversores reaccionan a las noticias políticas y económicas mundiales.
En el Reino Unido, Theresa May, ofreció a los legisladores la oportunidad de votar sobre un Brexit sin acuerdo o posponer la inminente salida del Reino Unido de la Unión Europea, si no se acepta su propuesta que será tratada el 12 de marzo.
La revisión final de la confianza del consumidor de la Eurozona no arrojó cambios en febrero. En el Reino Unido, se espera una nueva caída de la confianza del consumidor de febrero, ratificando el pesimismo.
Asia y Oceanía
Los mercados asiáticos terminaron en terreno positivo, antes del comienzo de la reunión entre Trump y Kim Jong un.
Por otro lado, los mercados también permanecen atentos a la incertidumbre en la Región, tras una escalada en las tensiones entre Pakistán e India, luego que Islamabad derribó dos aviones indios.
La producción industrial de Japón mostraría una recuperación en enero (dato preliminar), mientras que el comercio minorista mostraría una leve aceleración. En China hoy se publicarán los índices PMI composite, manufacturero y no manufacturero de febrero.
América Latina
ECUADOR: Según el Ministerio de Comercio Exterior, las importaciones y exportaciones en 2018 se incrementaron 16,2% YoY y 13% YoY alcanzando USD 22.121 M y USD 21.606 M respectivamente. Asimismo, agregó que las exportaciones no petroleras crecieron 4,9% más que en 2017. EE.UU. continúa siendo el principal socio comercial, aunque las exportaciones a dicho país en 2018 disminuyeron 2% YoY, por la falta de competitividad a raíz de la ausencia de un tratado comercial.
PERÚ: El Ministerio de Economía informó que el año 2018 fue de recuperación de la inversión pública y privada, así como de la consolidación fiscal. En tal sentido, señaló que la inversión privada creció a 4,4%, constituyendo la tasa de crecimiento más alta desde el 2013. Asimismo, la recuperación de los ingresos fiscales llegó a 19,5% del PIB, siendo la tasa de crecimiento más alta desde el 2015, mientras que el déficit fiscal fue de 2,5%.
MÉXICO: El Banco Central informó que el 2018 cerró con un déficit de cuenta corriente equivalente a 1,8% del PIB, ligeramente mayor que el 1,7% del PIB del año precedente. Asimismo, estima que el déficit en la cuenta corriente podría representar el 2,3% del PIB este año, debido al alto grado de incertidumbre global y a la desaceleración esperada de la economía mexicana.
COLOMBIA: El gerente de la Federación Nacional de Cafeteros, Roberto Vélez, comentó que se está contemplando la posibilidad de vender la cosecha de café a un precio que cubra los costos de producción más un margen de ganancia, sin tener en cuenta la cotización de referencia de la Bolsa de Nueva York. Los productores de café enfrentan una crisis desde hace meses por los bajos precios internacionales, ante lo que el gobierno anunció que buscará reactivar un fondo de USD 30,6 M para subsidiar a los cafeteros. Colombia es el primer abastecedor mundial de café arábigo lavado.
EMBRAER: Los accionistas del fabricante aeronáutico brasileño aprobaron ayer un acuerdo para vender el 80% de su división de aviones comerciales a Boeing (BA) por USD 4.200 M. Esta decisión que podría remodelar el mercado global de las aeronaves de hasta 150 asientos, logrando competir con la firma Airbus. La operación todavía debe ser aprobada por los reguladores antimonopolio.
Bonos del Tesoro
Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. se mostraban estables tras los comentarios de la Fed. Los inversores también están atentos a la reunión entre los líderes de Corea del Norte y EE.UU. El retorno a 10 años se ubicaba en 2,631%.
Los retornos de Europa se mantenían estables, en línea con los Treasuries de EE.UU.
Monedas
El dólar (índice DXY) abría estable (con leve sesgo bajista) luego que los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell, ratificaran el cambio de postura de la política monetaria hacia un enfoque más “paciente”.
El euro cotizaba estable (con sesgo positivo) después de alcanzar un máximo de tres semanas frente al dólar.
La libra esterlina subía +0,32% luego que la Primera Ministra británica, Theresa May, ofreciera a los legisladores la oportunidad de votar el retraso del Brexit, lo que abre la posibilidad de evitar una salida caótica de la UE.
Commodities
El petróleo WTI subía +1,57%, a medida que la OPEP avanza con los recortes de suministro global, a pesar de la oposición de los EE.UU. Las tensiones entre India y Pakistán suman impulso a la cotización.
El oro operaba estable después de los comentarios de la Fed, que abogaron por mantener un enfoque “paciente” para elevar las tasas. Pero las preocupaciones sobre el crecimiento global y el Brexit siguen apuntalando al precio.
La soja no mostraba cambios, cotizando en USD/tn 337,12, mientras los mercados se mantienen a la espera de una resolución del conflicto comercial China- EE.UU. El maíz operaba en USD/tn 148,69 y el trigo en USD/tn 173,88.
Merval / Economía Argentina
RENTA FIJA: La Tasa Leliq subió por octava rueda consecutiva y supera el 50%
El BCRA en la rueda de ayer sumó su octava suba consecutiva de la tasa de las Leliq, que aumentó 23,6 puntos básicos y llegó a 50,065% en promedio. En este sentido, la entidad monetaria adjudicó ARS 160.000 M a 9 días. La tasa máxima pagada fue de 50,492% y la mínima 48,00%
Los bonos soberanos en dólares que operan en el exterior manifestaron disparidad el martes, en un contexto de menor apetito al riesgo global, luego que la Fed por medio de su principal representante, Jerome Powell, advirtiera sobre la existencia de señales conflictivas para el crecimiento económico de EE.UU., reiterando también el enfoque más “paciente” de la política monetaria.
De esta forma, el rendimiento de los bonos a 10 años de Argentina subió 7,3 bps y se ubicó en 9,4477%, luego de testear un mínimo intradiario de 9,3746%.
El riesgo país medido por el EMBI+Argentina subió 0,4% respecto al lunes y se ubicó en los 695 puntos básicos.
En la BCBA, los principales bonos en dólares que cotizan en pesos mostraron precios mixtos, en un contexto de caída del tipo de cambio mayorista.
RENTA VARIABLE: En una jornada de poco volumen, el S&P Merval registró su segunda caída consecutiva
Por segunda rueda consecutiva el mercado doméstico de acciones se manifestó en baja, marcando así una jornada con poco volumen de negocios que estuvo lastrada por la caída en los títulos de las empresas del sector financiero y energético, en un contexto en el que el riesgo país se incrementó ligeramente y los mercados globales se mostraron negativos.
De esta forma, el índice S&P Merval bajó -0,84% y cerró 36.026,63 puntos.
En las últimas siete ruedas, el principal índice acumula una pérdida de 1,4%.
El volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó los ARS 393,5 M, apenas por debajo del monto registrado el lunes. En Cedears se negociaron ARS 9,7 M.
Entre las subas más destacadas se ubicaron las acciones de: Banco Macro (BMA), Grupo Supervielle (SUPV), Grupo Financiero Valores (VALO) y Mirgor (MIRG)
Mientras que cayeron: Banco Francés (FRAN), Tenaris (TS), Transportadora de Gas del Sur (TGSU2), Cablevisión Holding (CVH), Central Puerto (CEPU), YPF (YPFD) entre las principales.
Enel Generación Costanera (CECO2) reportó en el 2018 ingresos por ARS 6.125 M, (+56% YoY), debido al incremento del tipo de cambio registrado en el ejercicio. Asimismo, el EBITDA se vio incrementado y se ubicó en ARS 5.622 M (+120% YoY), con lo cual el resultado del ejercicio fue de ARS 2.893 (+337% YoY) producto de la mayor ganancia operativa que compensó los mayores costos financieros netos debido al impacto de la devaluación.
NOTICIAS MACROECONÓMICAS
Venta de inmuebles cayó 54,7% YoY en enero
El Colegio de Escribanos porteño dio a conocer que la cantidad total de escrituras de compraventa de inmuebles en la Ciudad de Buenos Aires registró en enero una caída de 54,7% YoY. Sin embargo, en comparación con diciembre de 2018, los actos disminuyeron 78,8% en cantidad y en términos de montos totales de hipotecas cayeron 69,9% MoM.
Actividad económica retrocede 5,9% YoY (privados)
Según privados, el nivel general de actividad económica en enero cayó 5,9% YoY, lo que significó una leve moderación respecto de la baja de diciembre pero implicó la décima baja mensual consecutiva. Sin embargo, registró una suba de 0,25% MoM luego de haber registrado variaciones negativas en los cinco meses anteriores. El principal componente negativo para la actividad económica provino del desempeño industrial (-8% YoY).
Distribuidoras de gas piden aumento de 35,6% en tarifas
Las distribuidoras Metrogas, Gas BAN y Camuzzi solicitaron un incremento de 35,6% en las nuevas tarifas de gas natural que entrarán en vigencia a partir del 1º de abril. Esta decisión se debe al aumento de la inflación mayorista de los últimos seis meses, que obliga en el caso de las empresas a replantear el plan de inversiones y costos para la prestación del servicio.
Mayor retención para piezas importadas solicitan los autopartistas
La AFAC pidió al ministro de Producción y Trabajo, Dante Sica, que las terminales automotrices comiencen a pagar retenciones por el componente importado de la exportación de vehículos, ya que actualmente sólo lo hacen las partes nacionales, restando competitividad en el sector. En ese sentido, también solicitaron una mayor presión fiscal sobre el sector importador neto de partes, es decir, aquél que compite directamente con la fabricación argentina.
Tipo de cambio
El dólar minorista mostró estabilidad ayer y cerró en ARS 40,08 vendedor, en un marco de predominio de la oferta. Por su parte, el tipo de cambio mayorista cerró en ARS 38,87 para la punta vendedora, un descenso de 18 centavos con relación al cierre anterior encaminándose al límite inferior de la zona de no intervención que ayer se estableció entre ARS 38,562 y ARS 49,904. De esta manera, se logra la cuarta baja consecutiva en el tipo de cambio en el segmento mayorista en un contexto de mayor volumen de negocios gracias a la aparición de las órdenes de venta que inclinaron la tendencia del mercado, así como por el efecto de la continuidad en la suba de tasas por parte del BCRA.
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales bajaron el martes USD 52 M y finalizaron en USD 66.990 M.
Indicadores Financieros
Fuente Bloomberg
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