Informe Diario 05 de Abril de 2019

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GLOBAL

Los futuros de acciones de EE.UU. operaban esta mañana en alza (en promedio +0,1%), mientras los inversores monitoreaban el progreso en las conversaciones comerciales entre EE.UU. y China. Además, se mantenían al tanto de los datos de empleos locales.

Los inversores continuaron digiriendo los últimos desarrollos en las negociaciones comerciales entre Washington y Beijing durante el inicio de la rueda. El presidente Donald Trump dijo el jueves que se habían hecho rápidos progresos, y agregó que se sabrá en las próximas cuatro semanas si se alcanza un acuerdo.  Mientras tanto, el viceprimer ministro chino, Liu He, dijo que ambos países llegaron a un consenso sobre el nuevo texto de un acuerdo comercial, según la agencia estatal de noticias, Xinhua.

Se redujeron fuertemente los pedidos iniciales por desempleo en la semana finalizada el 30 de marzo. Se espera que aumente el cambio en las nóminas no agrícolas de marzo respecto al período anterior (177.000 vs 20.000), mientras que la tasa de desempleo no mostraría variaciones.

Las principales bolsas de Europa no mostraban cambios. Las acciones de materiales básicos de Europa, con su fuerte exposición a China, lideraron las ganancias gracias a los anuncios del presidente Donald Trump acerca de los progresos alcanzados en las conversaciones comerciales.  A pesar de las noticias positivas sobre el comercio, los inversores mantienen sus preocupaciones sobre una posible desaceleración económica en la Eurozona ante la publicación de débiles datos económicos.  La producción industrial de Alemania (ajustada por días laborales) continuó cayendo en febrero pero menos que en el período anterior (-0,4% YoY vs -2,7%).

Los mercados asiáticos terminaron en terreno positivo

BRASIL: El ministro Paulo Guedes presentó una ferviente defensa de la propuesta del Gobierno para la reforma de las pensiones, insistiendo en que es vital para solucionar el sistema de seguridad social del país, pero dejando abierta la posibilidad de hacer concesiones. Producto de esta predisposición al diálogo por parte del Gobierno y la oposición, el Bovespa subía 1,1% a 95.528 puntos y el real ganaba 0,23% a 3,8700 unidades por dólar.

MÉXICO: El presidente Andrés Manuel López Obrador trató de impulsar este jueves en el Congreso la aprobación de una reforma laboral dentro de los parámetros acordados el año pasado en la renegociación del Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLCAN). Nancy Pelosi, la presidenta de la Cámara de Representantes de EE.UU., dijo que los legisladores no deberían respaldar ningún acuerdo en reemplazo del TLCAN sin antes aprobar una ley que proteja los derechos laborales.

 

 

ARGENTINA

LELIQ: El Banco Central convalidó una baja en la tasa de referencia (Leliq) de 29 puntos básicos, al ubicarse en un promedio de 67,691% para un total adjudicado en dos tramos de ARS 210.023 M. En una primera licitación, el BCRA convalidó Letras de Liquidez a siete días de plazo a una tasa promedio de corte de 67,789%, con un monto adjudicado de ARS 127.603 M. En la segunda subasta, el monto adjudicado fue de ARS 82.420 M a una tasa promedio de corte de 67,540%. 

Los  títulos públicos en dólares terminaron mostrando importantes caídas (de hasta casi 3%).  La agencia Fitch dijo que los riesgos para el crédito de todos los sectores económicos de Argentina continuarán en 2019 a partir de un panorama fiscal desafiante y volatilidad cambiaria, entre otros factores. Agregó además, que el riesgo para la sustentabilidad de la deuda argentina es elevado y que las metas fiscales parecen difíciles de alcanzar. Las dudas que pesan sobre una recuperación económica también afectan al riesgo en los distintos sectores.

El rendimiento de los bonos a 10 años de Argentina se incrementó 17 bps a 9,895%. En la jornada de hoy tal retorno opera a 9,9%.  El riesgo país medido por el EMBI+Argentina subió 1,9% a 767 puntos básicos.

Dólar 42.50/44.50

 

 

 

 

Estados Unidos:

Los futuros de acciones de EE.UU. operaban esta mañana en alza (en promedio +0,1%), mientras los inversores monitoreaban el progreso en las conversaciones comerciales entre EE.UU. y China. Además, se mantenían al tanto de los datos de empleos locales.

Los inversores continuaron digiriendo los últimos desarrollos en las negociaciones comerciales entre Washington y Beijing durante el inicio de la rueda. El presidente Donald Trump dijo el jueves que se habían hecho rápidos progresos, y agregó que se sabrá en las próximas cuatro semanas si se alcanza un acuerdo.

Mientras tanto, el viceprimer ministro chino, Liu He, dijo que ambos países llegaron a un consenso sobre el nuevo texto de un acuerdo comercial, según la agencia estatal de noticias, Xinhua.

Se redujeron fuertemente los pedidos iniciales por desempleo en la semana finalizada el 30 de marzo. Se espera que aumente el cambio en las nóminas no agrícolas de marzo respecto al período anterior (177.000 vs 20.000), mientras que la tasa de desempleo no mostraría variaciones.

TESLA (TSLA): Las acciones cerraron el jueves con una caída del 8,2%, luego que la compañía anunciara que entregó 63,000 autos en el primer trimestre, muy por debajo de los 76.000 que esperaba el mercado. Por otro lado, las entregas del Modelo 3 también decepcionaron a los analistas, llegando a 50.900. Hoy en el pre-market operaba con un alza de 0,64%.

FACEBOOK (FB): Después que Guggenheim elevara la calificación de las acciones a neutral, estas mismas subían 1,4%. También dijo que los accionistas están cada vez más acostumbrados a las filtraciones de datos y la incertidumbre en la privacidad.

CONSTELLATION BRANDS (STZ): Las acciones subían 6,5% después que el propietario de la cerveza Corona anunciara la venta de 30 de sus marcas de vino a E&J Gallo Winery por USD 1,7 Bn. También se informaron ganancias por acción de USD 1,84, 13 centavos por encima de las estimaciones del mercado. En el pre-market las acciones registraban una baja de -0,84%.

SAMSUNG ELECTRONICS (SSNHZ): Las acciones caían 0,21% luego que la compañía advirtiera que sus ganancias del 1ºT19 caerían casi 60% en comparación con el año anterior.

 

Europa

Las principales bolsas de Europa no mostraban cambios. Las acciones de materiales básicos de Europa, con su fuerte exposición a China, lideraron las ganancias gracias a los anuncios del presidente Donald Trump acerca de los progresos alcanzados en las conversaciones comerciales.

A pesar de las noticias positivas sobre el comercio, los inversores mantienen sus preocupaciones sobre una posible desaceleración económica en la Eurozona ante la publicación de débiles datos económicos.

La producción industrial de Alemania (ajustada por días laborales) continuó cayendo en febrero pero menos que en el período anterior (-0,4% YoY vs -2,7%).

 

Asia y Oceanía

Los mercados asiáticos terminaron en terreno positivo, al tiempo que los inversores observaron la evolución de las negociaciones comerciales entre EE.UU. y China. El índice Nikkei de Japón subió +0,4%, y el índice chino Shanghai Composite cerró con un alza de +0,9%.

El índice líder CI de Japón mostró una recuperación en febrero (97,4 dato preliminar vs 96,5 dato anterior).

 

América Latina

BRASIL: El ministro Paulo Guedes presentó una ferviente defensa de la propuesta del Gobierno para la reforma de las pensiones, insistiendo en que es vital para solucionar el sistema de seguridad social del país, pero dejando abierta la posibilidad de hacer concesiones. Producto de esta predisposición al diálogo por parte del Gobierno y la oposición, el Bovespa subía 1,1% a 95.528 puntos y el real ganaba 0,23% a 3,8700 unidades por dólar.

MÉXICO: El presidente Andrés Manuel López Obrador trató de impulsar este jueves en el Congreso la aprobación de una reforma laboral dentro de los parámetros acordados el año pasado en la renegociación del Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLCAN). Nancy Pelosi, la presidenta de la Cámara de Representantes de EE.UU., dijo que los legisladores no deberían respaldar ningún acuerdo en reemplazo del TLCAN sin antes aprobar una ley que proteja los derechos laborales.

PERÚ: Gracias al desplazamiento de las acciones de la productora líder de metales preciosos, Buenaventura, el referente de la bolsa subió el jueves a su máximo desde 11 meses. El referencial del mercado local acumula una ganancia de un 10,8% en el año, una importante recuperación tras la caída del 0,6% en el 2018.

PERÚ: Pese a un contexto regional poco favorable, el Banco Mundial mantuvo la proyección de crecimiento en 3,8% para el 2019. Perú es el único país de la Región que mantiene la estimación del BM en 3,8%, ya que la entidad financiera tuvo que bajar las proyecciones para el resto de América Latina, producto de un contexto regional poco favorable. Con este resultado, el país registraría el tercer mejor resultado de Sudamérica.

 

 

Bonos del Tesoro

Los rendimientos de los Treasuries de EE.UU. operaban con alzas, al tiempo que los inversores aguardan la publicación de las cifras de empleo locales. El retorno a 10 años se ubicaba en 2,53%.

Los retornos de Europa mostraban subas (especialmente en el Reino Unido), en línea con los Treasuries de EE.UU.

 

Monedas

El dólar (índice DXY) no registraba cambios, mientras el optimismo en torno a las discusiones comerciales entre EE.UU. y China sostenían a la divisa en su valor máximo de 3 semanas.

El euro avanzaba +0,1%, aunque los signos de debilidad en la economía alemana restan impulso a la moneda común.

La libra esterlina no mostraba cambios, mientras los inversores permanecen atentos al desarrollo de los eventos políticos en torno al Brexit.

 

 

Commodities                                                                                                                                  

El petróleo WTI caía -0,1%. No obstante, la cotización se encamina a registrar ganancias semanales debido a crecientes riesgos geopolíticos en Libia y Venezuela.

El oro permanecía estable como contrapartida de la firmeza del dólar, mientras los inversores se mantienen a la espera de la publicación de los datos de empleos de EE.UU.

La soja caía -0,7%, cotizando a USD/tn 330,69, aunque se encamina a cerrar la semana con la mayor suba en 3 meses, impulsada por las expectativas de progreso en torno a las negociaciones comerciales entre EE.UU. y China. El trigo cotizaba a USD/tn 170,77 mientras que el maíz a USD/tn142, 94.

 

 

Merval / Economía Argentina

RENTA FIJA: El BCRA convalidó una baja en la tasa de Leliq, a pesar de la suba del dólar

El Banco Central convalidó una baja en la tasa de referencia (Leliq) de 29 puntos básicos, al ubicarse en un promedio de 67,691% para un total adjudicado en dos tramos de ARS 210.023 M. En una primera licitación, el BCRA convalidó Letras de Liquidez a siete días de plazo a una tasa promedio de corte de 67,789%, con un monto adjudicado de    ARS 127.603 M. En la segunda subasta, el monto adjudicado fue de ARS 82.420 M a una tasa promedio de corte de 67,540%.

En la BCBA, los principales soberanos en dólares que cotizan en pesos cerraron con ganancias, ayudados por la suba del tipo de cambio mayorista.

En tanto, en el exterior los títulos públicos argentinos terminaron mostrando importantes caídas (de hasta casi 3%).

La agencia Fitch dijo que los riesgos para el crédito de todos los sectores económicos de Argentina continuarán en 2019 a partir de un panorama fiscal desafiante y volatilidad cambiaria, entre otros factores. Agregó además, que el riesgo para la sustentabilidad de la deuda argentina es elevado y que las metas fiscales parecen difíciles de alcanzar. Las dudas que pesan sobre una recuperación económica también afectan al riesgo en los distintos sectores.

Esto se vio reflejado en el precio de los títulos públicos en dólares que operan en el exterior, que ayer cayeron fuertemente. El rendimiento de los bonos a 10 años de Argentina se incrementó 17 bps a 9,895%. En la jornada de hoy tal retorno opera a 9,9%.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina subió 1,9% a 767 puntos básicos.

Aluar colocó ayer una Obligación Negociable (ON) a 5 años (vencimiento el día 9 de abril de 2024), por un monto de USD 150 M, a un precio a la par (100% del valor nominal), el cual representó una tasa de interés de 6,7%. Las ofertas alcanzaron los USD 201,2 M.

 

 

RENTA VARIABLE: Tras la fuerte caída, el S&P Merval mostró un rebote técnico

Con un muy bajo volumen de negocios, el mercado local de acciones se manifestó el jueves con un rebote, ante un clima favorable en los mercados externos.

Técnicamente, el índice líder mostró una recuperación luego de testear un soporte en la zona de los 31.700 puntos. El indicador de fuerza relativa (RSI) muestra señales de compra para el corto plazo, pero la tendencia todavía sigue siendo bajista para este período.

De esta forma, el índice S&P Merval ganó 1,2% para ubicarse en los 32.142,47 puntos, luego de mostrar en la rueda previa la peor caída desde inicios de este año.

En un marco de elevada selectividad, el volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó los ARS 463,7 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 60,9 M.

Se destacaron al alza las acciones de: Banco Macro (BMA), Grupo Financiero Galicia (GGAL), Grupo Supervielle (SUPV), YPF (YPFD), Edenor (EDN) y Banco Francés (FRAN), entre otras.

Sin embargo cayeron: Cablevisión Holding (CVH), Transportadora de Gas del Norte (TGNO4), Mirgor (MIRG), Sociedad Comercial del Plata (COME), Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) y Aluar (ALUA).

En la asamblea con fecha 4 de abril, Ternium Argentina (TXAR) resolvió: i) destinar ARS 4.473,6 M a la Reserva Legal, ii) disponer de un dividendo en efectivo de ARS 3.039,3 M, el cual representa el 67,284% del capital social de ARS 4.517,1 M, equivalente a ARS 0,67284 por acción, el cual se pondrá a disposición de los accionistas a partir del 15 de abril, iii) imputar el saldo de la ganancia del ejercicio 2018 de ARS 28.004,7 M a incrementar la Reserva para futuros dividendos, y iv) destinar el saldo de ARS 7.256,3 M a la Reserva Facultativa.

 

 

Indicadores y Noticias locales

Producción industrial registra caída de 8,5% YoY en febrero (INDEC)

Según el INDEC, la producción industrial se contrajo 8,5% YoY en febrero, convirtiéndose en el décimo mes de caída consecutiva. Sin embargo, en términos mensuales la actividad manufacturera se incrementó 2,4% MoM. El sector muestra una retracción de 9,7% en el primer bimestre de 2019 De los 16 sectores industriales, solo el ligado a la producción de tabaco creció en términos interanuales (+9,5%), aunque su comportamiento mejoró con relación a enero.

Construcción disminuyó en febrero 5,3% YoY

Durante febrero de 2019 la actividad de la construcción (medido por el ISAC) registró una baja de 5,3% YoY, siendo su sexto mes consecutivo de comportamiento negativo. Por otra parte, el índice de la serie desestacionalizada arroja una variación positiva de 8,3% respecto al mes anterior. El ISAC muestra una baja del 10,7% acumulada en el primer bimestre en comparación con igual período del año anterior.

Producción de vehículos cayó en marzo 41,4% YoY (ADEFA)

Según ADEFA, la producción nacional de vehículos registró en marzo una caída de 41,4% YoY, mientras las ventas cayeron 57,6% YoY. Asimismo, el sector exportó 21.085 vehículos, una caída de 8,5% MoM y 23,9% YoY. En el primer trimestre, la producción fue de 76.692 unidades, -30,1% YoY, las ventas disminuyeron 56,8% YoY y las exportaciones cayeron 16,4% YoY.

Crecimiento en producción de gas para febrero

La secretaría de energía dio a conocer que la producción de gas se incrementó en febrero 7,8% YoY y 5,85% en el primer bimestre del año. Sin embargo, surgen dudas sobre el sostenimiento de la producción en el tiempo, porque la recuperación de los dos primeros meses del año se basa principalmente en el crecimiento de la extracción de Tecpetrol en el área Fortín de Piedra durante todos los meses de 2018.

Consumo de carne vacuna cayó a su nivel más bajo histórico

Según la Ciccra, el consumo de carne vacuna per cápita anual cayó por debajo de los 50 kilogramos (49,6) en el primer trimestre del año, mostrando así el nivel más bajo en la historia para este producto. Este valor está por debajo de los 58 kilos que se llegaron a consumir en 2002, producto de la crisis económica desatada post devaluación de la moneda. Un año antes el consumo era de entre 64 y 62 kilos de carne vacuna al año.

Tipo de cambio

El dólar minorista mostró ayer un rebote tras cuatro bajas consecutivas, subiendo 45 centavos a ARS 44,29 vendedor, en un clima adverso para Argentina por la incertidumbre política, la recesión y la alta inflación. Asimismo, el tipo de cambio mayorista subió 55 centavos y cerró en ARS 43,41 para la punta vendedora, contrario a la tendencia de la región.

 

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales subieron el jueves USD 113 M y finalizaron en USD 66.373 M.

 

Indicadores Financieros

Fuente Bloomberg

 

 

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

 

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