Informe Diario 29 de Agosto de 2019

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GLOBAL

Los futuros de acciones de EE.UU. operaban esta mañana con subas (en promedio +0,6%), ya que las dos economías más grandes del mundo mostraron su disposición a resolver su extensa disputa comercial. Las principales bolsas de Europa operaban esta mañana con fuertes avances (en promedio +0,9%),

BRASIL adjuntamos informe de UBS

 

 

ARGENTINA

Los  soberanos en dólares que operan en el exterior  volvieron a caer,  luego que el Gobierno decidiera reperfilar los vencimientos de deuda de corto y mediano plazo. Los bonos más castigados fueron los de corta duration. El  riesgo país medido por el EMBI+Argentina se incrementó el jueves 9,7% y se ubicó en los  2.272 puntos básicos. Los  Credit Default Swap (CDS) a 5 años se ubicaron en los  3.652 bps.

Se acrecentaron las bajas de los títulos en medio de la decisión de  Standard & Poors, que  colocó en situación de “default selectivo” a la deuda argentina, luego que el Gobierno dispusiera reperfilar los vencimientos de títulos públicos.

Por su parte, luego que las administradoras de Fondos Comunes de Inversión (FCI), que tienen colocaciones en Letes y Lecaps, suspendieran las operaciones con el objetivo de separar las inversiones particulares de la de institucionales, que son las afectadas por la reprogramación de pagos, hoy la  CNV dio a conocer la resolución y los detalles de la norma para que FCI puedan volver a operar.     Ocurre que la CNV y la Cámara Argentina de Fondos Comunes de Inversión, establecieron que las personas humanas que invirtieron en FCI con títulos públicos de corto plazo alcanzados por la medida tendrán el mismo derecho que se otorga a las personas humanas que invirtieron directamente en estos activos.

En la plaza externa hoy los bonos cotizan con caídas: AA21 TIR 65,95% USD 45,63, A2E8 TIR 21,52% USD 40,46, AL36 TIR 18,74% USD 41,02, AE48 TIR 17,14% USD 40,67.

El  Ministerio de Hacienda pagará hoy el 15% del valor nominal de lo que debía cancelar en la fecha de vencimiento original de Letes, Lecaps y Lecer.

LELIQ: El Banco Central subastó en dos tramos Letras de Liquidez (Leliq) a 7 días por un monto total de ARS 161.174 M a una  tasa de  78,207% en promedio. Después de varias ruedas en las que el Central dejaba prácticamente estable la tasa de referencia, ayer decidió subir la misma 322 puntos básicos, con la intención de controlar el dólar.

El  dólar minorista avanzó el jueves 13 centavos y cerró en  ARS 60,30 vendedor, en un contexto en el que el Banco Central vendió reservas por USD 223 M en cuatro licitaciones, vendió divisas en el mercado de futuros en los plazos más cortos y subió la tasa de interés de referencia.

Las  reservas internacionales cayeron el jueves USD 909 M y finalizaron en  USD 56.041 M.  HOY $ 57/61 sin operación por el momento.

 

 

 

Estados Unidos:

Los futuros de acciones de EE.UU. operaban esta mañana con subas (en promedio +0,6%), ya que las dos economías más grandes del mundo mostraron su disposición a resolver su extensa disputa comercial.

El presidente Donald Trump dijo que algunas discusiones comerciales habían tenido lugar ayer, con más reuniones programadas para las próximas semanas. El Ministerio de Comercio de China dijo que estaba dispuesto a resolver la disputa comercial con calma, agregando que estaba en contra de cualquier aumento de las tensiones. Los comentarios estimularon las esperanzas de progreso en las conversaciones.

El PIB del 2ºT19 sufrió una leve desaceleración (2% YoY segunda revisión vs 2,1% previo). Aumentaron las peticiones por desempleo en la semana finalizada el 24 de agosto más de lo esperado (215k vs 211k previo). Cayeron las ventas pendientes de viviendas en julio (-2,5% MoM vs 2,8% previo). El índice PMI Chicago mejoraría fuerte en agosto (47,5 vs 44,4 anterior).

TESLA (TSLA) aumentó los precios de algunos vehículos en China, ya que el yuan cotiza a sus niveles más débiles en más de una década. Las fricciones comerciales entre EE.UU. y China, y la guerra arancelaria entre países llevaron a Tesla, que actualmente importa todos los automóviles que vende en China, a ajustar sus precios varias veces durante el año pasado.

HUAWEI lanzará un nuevo teléfono insignia el próximo mes que puede no venir con las aplicaciones de GOOGLE, ya que la firma china enfrenta el bloqueo para acceder al software del gigante de búsqueda, al estar en la lista negra de EE.UU.

DISNEY (DIS) anunció que ha vendido su participación en la red YES a un grupo inversor que incluye a Amazon (AMZN). El grupo inversor, que también incluye a los Yankees y Sinclair Broadcast Group (SBGI), adquirió el 80% de la participación de la Red YES que los Yankees aún no tenían.

DELL TECHNOLOGIES (DELL) reportó ganancias trimestrales ajustadas muy por encima de las estimaciones (USD 2,15 vs USD 1,49 esperados), junto con fuertes ingresos. También dijo que está mitigando con éxito el impacto de los aranceles impuestos por EE.UU y China.

GENERAL ELECTRIC (GE) ganó una desestimación parcial de una demanda de accionistas que lo había acusado de contabilidad fraudulenta.

 

 

Europa

Las principales bolsas de Europa operaban esta mañana con fuertes avances (en promedio +0,9%), en línea con los principales índices de EE.UU., después que el Ministerio de Comercio de China indicó que no intensificaría la guerra comercial con Washington.

Por otro lado, el líder del Partido Laborista británico, Jeremy Corbyn, dijo el jueves que convocaría a un debate de emergencia en el Parlamento la próxima semana, en un intento por evitar que Johnson saque a Gran Bretaña de la Unión Europea sin un acuerdo el 31 de octubre.

Continuó cayendo el índice de confianza del consumidor del Reino Unido en agosto (-14 vs -11 previo). Aumentaron las ventas minoristas en Alemania durante julio (4,4% YoY vs -1,6% previo). La tasa de desempleo de la Eurozona no registró variaciones en julio.

 

 

Asia y Oceanía

Los mercados en Asia cerraron dispares, en medio de las señales positivas de Beijing por el comercio entre EE.UU. y China. En Hong Kong, las protestas planificadas para el fin de semana fueron canceladas y el activista prodemocrático Joshua Wong fue arrestado.

El desempleo de Japón se redujo levemente en julio (2,2% vs 2,3% anterior), mientras que se contrajeron las ventas minoristas más de lo esperado (-2% YoY vs 0,5% previo). Se recuperó la producción industrial en julio (0,7% YoY vs -3,8% anterior).

 

 

América Latina

BRASIL: La economía evitó la recesión en el 2ºT19 con un resultado mejor de lo esperado, en medio de una reactivación de la inversión a medida que el país busca impulsar reformas económicas para mejorar el desempeño. El PIB creció 0,4% en el segundo trimestre en comparación con el primero. Este fue el mejor resultado para este período desde 2013, cuando hubo un aumento del 2,3%.

COLOMBIA: Las expectativas de inflación para este año aumentaron debido principalmente a las subas de los precios de los alimentos, a lo que se le sumó la depreciación de la moneda que cotiza a mínimos históricos. El mercado estima que la inflación terminará el año en un 3,66%, cifra superior a la proyección de 3,50% que se esperaba el mes pasado. Las proyecciones se alejaron más de la meta que estableció el Banco Central de 3%.

MÉXICO: El estancamiento de la economía mexicana refleja una mayor desaceleración del consumo doméstico y de la inversión, según el Banco Central. Banco de México (Banxico) redujo este miércoles sus proyecciones de crecimiento económico local para 2019 y 2020, citando una expansión menor a la prevista en el segundo trimestre, cuando se estancó el PIB. También recortó la tasa de interés por primera vez en cinco años en 25 puntos básicos.

PERÚ: El Ejecutivo envió al Congreso el proyecto de Ley del Presupuesto 2020, que asciende a USD 52.100 M, lo que representa un incremento nominal de 5,53% YoY. De la cifra total, al Gobierno Nacional le corresponde USD 36.600 M, divididos en USD 23.187 M para gasto corriente, USD 9.479 M para gasto de capital y USD 3.931 M para servicio de la deuda.

 

Bonos del Tesoro

Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses se mantenían estables, en medio de las renovadas esperanzas de conversaciones comerciales. El retorno a 10 años se ubicaba en 1,52%.

Los rendimientos de bonos europeos se mantenían estables (con leve sesgo bajista).

 

Monedas

El dólar (índice DXY) operaba estable ante las esperanzas que China y EE.UU. reanuden sus conversaciones sobre el comercio.

El euro caía a un mínimo de un mes frente al dólar, ya que los inversores buscaban una flexibilización agresiva por parte del Banco Central Europeo (BCE).

El yen mostraba un leve avance, mientras persisten factores de riesgo geopolíticos (los conflictos comerciales entre EE.UU. y China, las dudas por el Brexit, la crisis en Hong Kong y las tensiones en Medio Oriente).

 

Commodities                                                                                                                                  

El petróleo WTI registraba fuertes pérdidas después de tres días de ganancias sólidas. Un inminente huracán en Florida puede limitar la producción en la zona.

El oro retrocedía levemente, a medida que los mercados y el dólar se reafirmaron, pero los temores de una desaceleración económica mundial mantuvieron al metal en camino de su cuarto aumento mensual consecutivo.

La soja subía, cotizando en USD/tn 321,4, impulsado por el optimismo comercial entre EE.UU. y China. El trigo operaba en USD/tn 170,86, mientras el maíz en USD/tn 146,94.

 

 

Merval / Economía Argentina

 

RENTA FIJA: S&P colocó la deuda argentina en default selectivo. CNV dio a conocer normativa para FCI.

Los soberanos en dólares que operan en el exterior volvieron a caer, luego que el Gobierno decidiera reperfilar los vencimientos de deuda de corto y mediano plazo. Los bonos más castigados fueron los de corta duration.

El hecho que Argentina extendiera los compromisos de deuda, genera aún más incertidumbre en el mercado y una mayor volatilidad de cara a las elecciones presidenciales de octubre.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se incrementó el jueves 9,7% y se ubicó en los 2.272 puntos básicos. Los Credit Default Swap (CDS) a 5 años se ubicaron en los 3.652 bps.

Se acrecentaron las bajas de los títulos en medio de la decisión de Standard & Poors, que colocó en situación de “default selectivo” a la deuda argentina, luego que el Gobierno dispusiera reperfilar los vencimientos de títulos públicos.

Por su parte, luego que las administradoras de Fondos Comunes de Inversión (FCI), que tienen colocaciones en Letes y Lecaps, suspendieran las operaciones con el objetivo de separar las inversiones particulares de la de institucionales, que son las afectadas por la reprogramación de pagos, hoy la CNV dio a conocer la resolución y los detalles de la norma para que puedan volver a operar.

En la plaza externa hoy los bonos cotizan con caídas: AA21 TIR 65,95% USD 45,63, A2E8 TIR 21,52% USD 40,46, AL36 TIR 18,74% USD 41,02, AE48 TIR 17,14% USD 40,67.

Asimismo, el Ministerio de Hacienda pagará hoy el 15% del valor nominal de lo que debía cancelar en la fecha de vencimiento original de Letes, Lecaps y Lecer.

El Banco Central subastó en dos tramos Letras de Liquidez (Leliq) a 7 días por un monto total de ARS 161.174 M a una tasa de 78,207% en promedio. Después de varias ruedas en las que el Central dejaba prácticamente estable la tasa de referencia, ayer decidió subir la misma 322 puntos básicos, con la intención de controlar el dólar.

 

RENTA VARIABLE: Sin encontrar un piso, el S&P Merval perdió 5,8%

El mercado local de acciones no encuentra un piso y sigue marcando valores mínimos de dos años, como reacción al anuncio de reperfilar los vencimientos de deuda con privados y con el FMI.

En este sentido, el índice S&P Merval cerró con una baja de 5,8% para ubicarse en los 23.984,83 puntos (medido en pesos), registrando así su menor valor desde septiembre de 2017.

El hecho de haber perforado el importante soporte en la zona de los 25.000 puntos, habilita ahora a nuevos objetivos bajistas cercanos a las 22.000 unidades.

El índice líder cae en lo que va del mes de agosto -43% y pierde en el año 219 -20,8%.

El volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó los ARS 888,8 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 93,4 M.

Las acciones que más cayeron ayer fueron las de: Transportadora de Gas del Norte (TGNO4), Grupo Supervielle (SUPV), BBVA Banco Francés (BBAR), Mirgor (MIRG), Pampa Energía y Grupo Financiero Galicia (GGAL), entre las más importantes.

 

 

Indicadores y Noticias locales

Salarios mejoran 2% pero continúan por debajo de la inflación

El INDEC informó que  los salarios registraron una mejora en junio del 2% MoM, y acumulan en el 1ºS19 un aumento del 17,9% y del 40% en forma interanual. Todos los indicadores se ubicaron por debajo de la evolución de la inflación. La mejora de junio se debió a un aumento del 2,4% en los salarios registrados y un alza del 0,2% en el sector informal de la economía.

Caída del empleo de calidad

De acuerdo al Ministerio de Producción, el trabajo registrado cayó en junio 1,4% YoY, lo que significó la pérdida de 172.169 puestos. En junio respecto de mayo el empleo no registró variación. Del total se perdieron 148.500 puestos correspondieron al sector privado, lo que representó una baja del 1,7% YoY. Las mayores caídas de puestos de Trabajo se registraron en la industria manufacturera (62.748), el comercio (46.707) y en transporte y comunicaciones (16.694).

Inversión cayó 4,6% YoY en julio (privados)

De acuerdo a privados, la inversión registró una caída en julio de 4,6% YoY, medido en volumen físico y descontando el efecto de precios. En este sentido, la inversión acumuló en los primeros siete meses una baja de 10,5%.

El rubro de maquinaria y equipos cayó 11,2% YoY por lo que anotó catorce meses de variaciones negativas de dos dígitos.

Compras por internet crecieron 21% en el 1ºS19

Según la CACE, la facturación en pesos del comercio electrónico en el país se incrementó 56% durante el primer semestre del año al superar los ARS 152.000 M, ARS 843 M diarios promedio, mientras que las órdenes de compras generadas crecieron 21% respecto al mismo período de 2018.

 

Tipo de cambio

El dólar minorista avanzó el jueves 13 centavos y cerró en ARS 60,30 vendedor, en un contexto en el que el Banco Central vendió reservas por USD 223 M en cuatro licitaciones, vendió divisas en el mercado de futuros en los plazos más cortos y subió la tasa de interés de referencia. En el segmento mayorista, el tipo de cambio cayó 20 centavos ayer a ARS 57,90 para la punta vendedora, después de testear un máximo en ARS 59,62. Esto se dio un día después que el Gobierno anunciara extender los vencimientos de los instrumentos de deuda locales a corto plazo y negociar con los tenedores de sus bonos soberanos y con el FMI.

 

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales cayeron el jueves USD 909 M y finalizaron en USD 56.041 M.

 

Indicadores Financieros

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

 

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