Informe Diario 29 de Octubre de 2019

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GLOBAL

Futuros de EE.UU. operaban con leve baja, a pesar de sólidas ganancias corporativas

Los futuros de acciones de EE.UU. operaban esta mañana con leve baja (en promedio -0,1%). Las sólidas ganancias corporativas y las noticias de nuevos avances en las conversaciones comerciales entre EE.UU. y China ayudaron a impulsar los activos.

La administración de Donald Trump dijo que está considerando extender ciertas exenciones arancelarias a las importaciones de China por USD 34 Bn.

BP, Mastercard, Merck, Pfizer y Kellogg son algunas de las principales compañías que reportaron ganancias antes de la apertura. Mondelez International, Chubb y Amgen lo harán después del cierre.

El índice de actividad de la Fed Chicago se redujo fuerte en septiembre (-0,45 vs 0,15 previo). El índice de confianza del consumidor del Conference Board mostraría un incremento en octubre (128 vs 125,1). Las ventas pendientes de viviendas se desacelerarían en septiembre.

Las principales bolsas de Europa operaban esta mañana en baja (en promedio -0,4%), a medida que los operadores monitorean las ganancias corporativas, los progresos en materia comercial y la convocatoria electoral de Boris Johnson en el Reino Unido.

El primer ministro británico perdió su tercer intento de forzar una elección general para el 12 de diciembre, luego de no alcanzar la mayoría de dos tercios necesaria en el Parlamento. Ahora intentará presentar un proyecto de ley que requiera una mayoría simple.

Hoy no se publicarán indicadores económicos de relevancia.

Los mercados en Asia cerraron dispares, a medida que aumenta el optimismo comercial entre EE.UU. y China. La Oficina del Representante de Comercio de EE.UU. dijo que Washington considerará extender ciertas exclusiones arancelarias a las importaciones de China por un valor de USD 34 Bn.

El presidente Donald Trump dijo que espera que el acuerdo con China se firme antes de lo previsto, pero no dio detalles al respecto por el momento.

La inflación de Tokio no mostró cambios en octubre respecto al mes previo. Las ventas minoristas de Japón se acelerarían fuerte en septiembre (6% YoY vs 1,8% previo).

El dólar (índice DXY) operaba con leve alza, a pesar que las esperanzas de un acuerdo comercial chino-estadounidense reducen la demanda de activos de cobertura.

El euro registraba una caída, como contrapartida del avance del dólar.

La libra esterlina se mostraba en baja, después que el primer ministro, Boris Johnson, no lograra obtener por tercera vez el respaldo mayoritario en el Parlamento para convocar a elecciones.

El petróleo WTI sufría un fuerte retroceso, por problemas de exceso de oferta (por las expectativas de un aumento en los inventarios de crudo en EE.UU.).

El oro registraba una caída, a medida que avanzan las negociaciones comerciales entre EE.UU. y China.

La soja operaba en baja, producto de la mejora en las condiciones de los cultivos en EE.UU.

Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses disminuyen levemente, mientras los inversores esperan la publicación de datos económicos. El retorno a 10 años se ubicaba en 1,83%.

Los rendimientos de bonos europeos mostraban bajas, en línea con los US Treasuries.

 

 

 

CORPORATIVAS

BEYOND MEAT (BYND) informó su primer reporte de ganancias y superó las expectativas de los analistas sobre sus ganancias e ingresos fiscales del tercer trimestre. Las ganancias por acción fueron de USD 0,06 frente a USD 0,03 esperados. Por el lado de los ingresos fueron de USD 92 M vs USD 82,2 M estimados.

UBER (UBER) anunció la formación de una nueva división llamada Uber Money, que incluyen una billetera digital y tarjetas de débito y crédito. El objetivo será dar a sus más de 4 millones de conductores acceso a una cuenta bancaria móvil para que puedan recibir el pago después de cada viaje.

ALPHABET (GOOGL) reportó ganancias por acción del 3ºT19 de USD 10,12 vs USD 12,42 esperados. Por el lado de los ingresos fueron de USD 40,5 Bn vs USD 40,32 Bn pronosticados. Por otro lado hizo una oferta para adquirir FITBIT (FIT).

T-MOBILE US (TMUS) superó las estimaciones con ganancias trimestrales, aunque los ingresos del proveedor de servicios móviles cayeron por debajo de las previsiones. Los resultados finales fueron ayudados por nuevas incorporaciones de suscriptores mejores de lo esperado.

 

LATAM

BRASIL: Las expectativas sobre las tasas de interés y la inflación para el país en el próximo año han caído a nuevos mínimos, según un sondeo del Banco Central, fortaleciendo el escenario de una política monetaria más expansiva en los próximos meses. El mercado ya descuenta que el Banco Central recortaría su tasa de interés referencial Selic en 50 puntos básicos por tercera reunión consecutiva a 5,00%, y se estima que termine en 4,50% antes de fin del próximo año.

MÉXICO: El país exportó productos por un valor de USD 37.222 M durante el mes de septiembre, lo que representó una baja de 1,3% interanual y su peor resultado desde noviembre de 2016. Mientras que las exportaciones petroleras (USD 1.957 M) cayeron en septiembre 29,3%, y las ventas no petroleras (USD 35.265 M) subieron 1% YoY.

MÉXICO: La petrolera estatal mexicana Pemex reportó una pérdida neta de USD 4.474 M debido a la baja en el precio de la mezcla mexicana de crudo y menores volúmenes de exportación de petróleo por un descenso en la producción. Los ingresos de la empresa del Estado bajaron 20% en el periodo a USD 18.300 M por una caída en las ventas en el mercado mexicano y de los precios de los combustibles.

URUGUAY: El país retomó la venta de excedentes de energía eléctrica a Brasil. Durante este fin de semana se exportaron 13.115 megawatt/hora (MWh) a través de la estación conversora de Melo y se seguirá comercializando hacia ese mercado, según datos de la Administración del Mercado Eléctrico (Adme). Los últimos meses del año suelen ser la época en que el vecino norteño demanda mayores volúmenes de energía, aunque en 2019 eso todavía no se está reflejando en los números.

 

ARGENTINA

 

RENTA FIJA: Finalizadas las elecciones, los bonos en dólares operaron con importantes bajas

Los soberanos en dólares que operan en el exterior cerraron ayer con importantes bajas, un día después de las elecciones presidenciales en las que triunfó el candidato del Frente de Todos, Alberto Fernández.

A pesar del buen indicio sobre una transición ordenada que manifestaron Mauricio Macri y Alberto Fernández, la preocupación de los inversores es cómo encarará el nuevo presidente la próxima gestión para tratar de salir de la crisis en la que Argentina está actualmente.

Pero lo más relevante será lo que suceda con la deuda pública. Se espera que el presidente electo previo a su asunción, mantenga negociaciones con los acreedores, y además hay grandes expectativas por conversaciones con el FMI para un nuevo programa.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se incrementó 5,4% y cerró en 2.262 puntos básicos.

El BCRA subastó en dos tramos Letras de Liquidez (Leliq) por un monto adjudicado de ARS 172.799 M, a la misma tasa que la semana pasada de 68,003%.

Por su parte, el Banco Central dispuso que a partir del 1º de noviembre no se admita la integración con Leliqs de la exigencia de efectivo mínimo en pesos provenientes de las obligaciones a la vista alcanzadas (encajes). Esto generará el desarme de estas Letras (hoy hay un stock de menos de ARS 800 Bn) y una baja de tasas de interés, provocando una mayor liquidez en el mercado. Pero se espera que dichos fondos no se dirijan al dólar oficial dadas las restricciones, aunque sí podrían dirigirse al dólar Bolsa (MEP) o informal.

 

RENTA VARIABLE: Ternium Argentina (TXAR) ganó en el 3ºT19 ARS 2.943 M 

TERNIUM ARGENTINA (TXAR) ganó en el 3ºT19 ARS 2.942,9 M, cifra que se compara con la utilidad neta del mismo período de ARS 3.034,6 M. En los primeros nueve meses del año 2019, la empresa obtuvo una ganancia neta de ARS 7.144,8 M.

ENEL GENERACIÓN COSTANERA (CECO2) obtuvo en el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2019, una utilidad neta de ARS 3.331,3 M, vs. ARS 513,5 M del mismo período del año anterior.

Como reacción al triunfo de Alberto Fernández en las presidenciales y tras la implementación de un fuerte cepo cambiario, el mercado local de acciones terminó el lunes con una importante baja, y mostrando una elevada volatilidad y cautela.

De esta forma, el índice S&P Merval cerró ayer en los 33.177,16 puntos, perdiendo 3,9% respecto a la rueda del pasado viernes, luego de testear una suba inicial de hasta 6,5% (máximo de 36.775 unidades).

El volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó en el inicio de la semana los ARS 1.472,4 M, monto inferior al promedio diario de la semana pasada. En Cedears se negociaron ARS 342,7 M.

Las mayores caídas se observaron en las acciones de: Grupo Financiero Galicia (GGAL), Banco Macro (BMA), BBVA Banco Francés (BBAR), Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA), Edenor (EDN) y Pampa Energía (PAMP), entre las más importantes

Sin embargo, lograron cerrar en positivo las acciones de: Ternium Argentina (TXAR), Transportadora de Gas del Norte (TGSU2) y Grupo Financiero Valores (VALO).

 

 

Indicadores y Noticias locales

 

Fernández deberá encarar reestructuración de deuda (Moody´s)

De acuerdo a la agencia Moody´s, el presidente electo Alberto Fernandez deberá enfrentar la necesidad de reestructurar la deuda pública. En ese sentido, la firma argumentó que el nuevo gobierno tendrá importantes dificultades crediticias que mantienen la calificación soberana del país en Caa2, al tiempo que deberá abordar importantes desequilibrios fiscales con opciones limitadas de financiamiento.

Consumo masivo cayó hasta 11% en octubre

Según privados, el consumo masivo el consumo en los hipermercados y sus variantes “exprés” cayó 7% en promedio durante octubre, mientras que los supermercados provinciales tuvieron una baja en las ventas de hasta el 11%, mostrando de esta forma una continuidad con las cifras del 1ºS19. Este comportamiento es consecuencia del nivel de deterioro en el poder de compra.

FMI ratifica proyecciones de inflación y crecimiento para 2019

El FMI ratificó las proyecciones de inflación (51%) y de crecimiento económico (-3,1%) de la Argentina tras las elecciones generales y alertó por un aumento de la incertidumbre en toda América latina, producto del contagio de las turbulencias financieras que atraviesa el país. Asimismo, prevé que una cotización del dólar más alta (superior al 20% que registró en la semana después de las elecciones primarias) ponga fin al descenso gradual de la inflación observado hasta julio.

Tipo de cambio

Tras un endurecimiento en el cepo cambiario, en el que la restricción para personas humanas para comprar USD 10.000 mensuales pasó a USD 200, y luego del triunfo en las elecciones presidenciales de Alberto Fernández, el dólar minorista cerró ayer en ARS 63,45 (vendedor) cayendo ARS 1,55 respecto al viernes. El tipo de cambio mayorista se alineó al minorista, bajando 50 centavos el lunes y ubicándose en ARS 59,50 (para la punta vendedora), en una rueda en la que el volumen de negocios fue muy bajo producto de las nuevas restricciones, las cuales provocaron una menor demanda de divisas. Eso posibilitó que bancos oficiales y el BCRA compraran dólares tanto en el contado como en el mercado de futuros.

El contado con liquidación subió 45 centavos a ARS 81,53, con lo que la brecha con el mayorista se ubicó en 37%. En tanto, el dólar MEP avanzó ARS 1,30 a ARS 77,04 y el spread con la cotización en el MULC se ubicó en 29,5%.

 

Indicadores monetarios

La tasa Badlar de bancos privados cerró el lunes en 50,25%, mientras que el retorno del Plazo Fijo para depósitos de hasta 59 días en bancos privados se ubicó en 50,18%. Las reservas internacionales disminuyeron USD 101 M, y finalizaron en USD 43.402 M, mostrando valores mínimos desde enero de 2017.

 

 

Indicadores Financieros

Y Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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