Informe Diario 17 de Diciembre de 2019

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GLOBAL

Mercados operan hoy con la mirada puesta en el acuerdo comercial entre EE.UU. y China.

 

 

 

 

Estados Unidos

Los futuros de acciones de EE.UU. operaban esta mañana con bajas (en promedio -0,2%), mientras el enfoque del mercado está puesto sobre la evolución del comercio mundial, luego del acuerdo preliminar entre las dos economías más grandes del mundo.

El acuerdo, que aún no se ha firmado, se confirmará en la primera semana de enero, según el representante comercial de EE.UU., Robert Lighthizer.

Mejoraron levemente los índices manufactureros Empire State (mejoraría en diciembre) y los PMI Markit manufacturero, composite y servicios de diciembre. Se espera una caída en los permisos de construcción y un aumento en el inicio de viviendas nuevas en noviembre.

ROKU (ROKU): La compañía anunció que su CFO, Steve Louden, dejaría su cargo luego de ayudar a contratar a su sucesor. El CEO y fundador de Roku, Anthony Wood, dijo en un comunicado que Louden administró las finanzas en el proceso de transición a empresa pública con una rápida expansión en nuevas áreas de streaming.

PEPSICO (PEP) lanzará al mercado estadounidense su bebida Pepsi Café en abril de 2020, pero estarán disponibles solo por un tiempo limitado. Pepsi Café vendrá en dos sabores: original y vainilla. La bebida de cola con infusión de café tiene casi el doble de cafeína que la Pepsi normal.

BOEING (BA) planea suspender la producción de sus aviones modelo 737 Max. En ese sentido, la Administración Federal de la Aviación en EE.UU. ha informado que no certificará la producción de los mencionados aviones hasta el próximo año.

 

Europa

Las principales bolsas de Europa operaban esta mañana con fuertes caídas (en promedio -0,8%), retrocediendo tras alcanzar niveles récord luego que Washington y Beijing anunciaron el viernes que se había alcanzado un acuerdo y que se firmaría en enero.

El gobierno británico se estaba preparando para hacer que sea ilegal extender el período de transición del Brexit, dejando poco tiempo para que se llegue a un acuerdo comercial con la UE. Esto incrementa los riesgos de una salida dura si la UE no se firma un tratado para fines de 2020.

La tasa de desempleo del Reino Unido no mostró cambios en octubre. Mejoró significativamente el saldo de la balanza comercial de la Eurozona en octubre.

 

Asia y Oceanía

Los mercados en Asia cerraron con fuertes alzas, ya que el sentimiento continúa alentado por el reciente acuerdo comercial de fase uno alcanzado entre Beijing y Washington.

Como parte del acuerdo, EE.UU. retirará algunos gravámenes sobre los productos chinos y China aumentará sus compras de productos agrícolas estadounidenses. El secretario del Tesoro, Steven Mnuchin, dijo el sábado que el acuerdo se firmará a principios de enero, dando inicio a la fase dos.

Se espera que continúe la contracción de las exportaciones de Japón en noviembre, junto con un deterioro del saldo comercial.

 

América Latina

CHILE: El aumento del gasto fiscal, la baja actividad económica y la disminución de los ingresos para 2020 son factores que generarían un aumento de la deuda pública del país. El Consejo Fiscal Autónomo entregó su informe sobre la realidad de las finanzas públicas, donde muestran preocupación por el deterioro de las cuentas fiscales, instando al Ministerio de Hacienda a fijar una nueva senda de convergencia.

ECUADOR: El Banco Central concretó una operación de refinación de unas 4,98 tn de oro, incrementando sus reservas internacionales en oro monetario a USD 235 M y abriendo opciones para operaciones financieras futuras. En los últimos años, el Banco Central invirtió USD 212 M en la compra de oro a pequeños mineros y mineros artesanales legalmente certificados del país. El metal fue enviado a Suiza para su refinación, un proceso que Quito retomó luego de casi tres décadas.

MÉXICO: La economía debería modernizar algunos aspectos para sacar un mayor provecho del Tratado entre México, Estados Unidos y Canadá (T-MEC) de libre comercio una vez que entre en vigor, según el Centro de Estudios Económicos del Sector Privado (CEESP). Los aspectos a modernizar serían tomar acciones que faciliten la mejora de la productividad, que den certidumbre a los procesos productivos y comerciales, y que reduzcan sus costos de operación.

PERÚ: La economía peruana podría crecer más del 3% durante 2020 gracias al incremento del consumo interno y del mejor desempeño de las inversiones público-privadas descentralizadas. Se destacarían Lima, Arequipa y Tacna como las regiones más competitivas del país por sus altos índices de empleo, ingresos y producción, que podrían liderar el crecimiento económico en el 2020.

 

Bonos del Tesoro

Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses registraban leves bajas, mientras los inversores esperan la publicación de nuevos datos económicos. El retorno a 10 años se ubicaba en 1,86%.

Los rendimientos de bonos europeos mostraban leves caídas, en línea con los US Treasuries.

 

Monedas

El dólar (índice DXY) operaba estable, mientras se reduce la demanda de la divisa tras el acuerdo comercial alcanzado entre EE.UU. y China.

El euro mostraba ganancias, continuando con la tendencia alcista, mientras mejora el sentimiento de los inversores por los activos de riesgo.

La libra esterlina registraba una caída, luego que el primer ministro británico, Boris Johnson, afirmó que buscará una línea dura en el período de transición de Gran Bretaña después del Brexit.

 

Commodities

El petróleo WTI registraba leve subas, alcanzando un máximo de 3 meses ante las esperanzas que el acuerdo comercial alcanzado entre EE.UU. y China sostenga la demanda energética.

El oro operaba en alza, con los inversores buscando más claridad sobre los detalles del acuerdo comercial de “fase uno” entre EE.UU. y China.

La soja mostraba una fuerte suba, alcanzando máximos de más de un mes, impulsada por la firma de un acuerdo comercial entre Washington y Beijing, y por el aumento de impuestos agropecuarios en Argentina.

 

MERVAL ECONOMIA ARGENTINA

 

RENTA FIJA: El Ministro de Economía dará más detalles sobre el paquete de medidas económicas en una conferencia de prensa

Los soberanos en dólares que operan en el exterior comenzaron la semana con caídas, en un marco en el que el gobierno enviará al Congreso un paquete de medidas que incluyen la implementación de una dólar turista, mayores retenciones a las exportaciones de granos, y un aumento en bienes personales, entre lo más relevante.

Pero además los inversores se mueven a la espera de más definiciones sobre cuál será la estrategia para reestructurar la deuda soberana.

En este sentido, el riesgo país medido por el EMBI + Argentina subió 1,4% y se ubicó en los 2.132 puntos básicos.

El Ministro de Economía, Martín Guzmán, dará una conferencia de prensa a las 10.30 horas con más detalles sobre las nuevas medidas económicas.

El Banco Central subastó en dos tramos Letras de Liquidez (Leliq) por un monto total adjudicado de ARS 124.868 M (vencían ARS 123.391 M), a una tasa de política monetaria de 63%, continuando en el mínimo dispuesto por el Copom de la principal entidad monetaria a comienzos de diciembre.

GENNEIA colocará en el día de hoy tres ONs por un monto total de hasta USD 5 M (ampliable hasta USD 40 M), calculados al tipo de cambio inicial. Se trata de la ON Clase XXIII en dólares a tasa fija a 12 meses de plazo, de la ON Clase XXIV en dólares pagadera en pesos al tipo de cambio aplicable (dollar-linked) a tasa fija a 12 meses de plazo, y de la ON XXV en pesos a 6 meses de plazo a tasa Badlar más un margen de corte. Las tres clases devengarán intereses en forma trimestral y amortizarán al vencimiento (bullet). La unidad mínima de denominación y pago de las Clases XXIII y XXIV será de USD 100, mientras que el monto mínimo de suscripción también será de USD 100. En tanto, La unidad mínima de denominación y pago de la Clases XXV será de ARS 1, mientras que el monto mínimo de suscripción será de ARS 1.000. Todas las ONs tendrán una calificación crediticia de A- (arg).

 

RENTA VARIABLE: El S&P Merval arrancó la semana con una suba de 2,3% y superó los 37.000 puntos 

El mercado local de acciones inició la semana en alza, con los inversores expectantes por inminentes medidas económicas que buscarán encarrilar a la economía argentina, y ayudado por la suba del dólar implícito que se dio después que se volviera a instrumentar un dólar turista con un recargo del 30%. Las acciones locales además recibieron el impulso de una nueva rueda positiva de los mercados globales.

De esta forma, el índice S&P Merval cerró en los 37.620,08 puntos, ganando respecto al viernes 2,3%, y acumulando una suba de 8,5% en cuatro jornadas consecutivas.

El volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó los ARS 733,7 M, ubicándose dicho monto apenas por debajo del promedio diario de la semana pasada de ARS 761 M. En Cedears se negociaron ayer ARS 322,6 M.

Las acciones que mejor performance tuvieron fueron las de: Edenor (EDN), Transener (TRAN), Central Puerto (CEPU), Pampa Energía (PAMP) y Transportadora de Gas del Norte (TGNO4), entre las más importantes.

Sin embargo, terminaron en baja sólo las acciones de: BBVA Banco Francés (BBAR), Aluar (ALUA), Grupo Financiero Valores (VALO) y Telecom Argentina (TECO2).

 

Indicadores y Noticias locales

Congelamiento de tarifas, suba de bienes personales y bono para jubilados

El presidente Alberto Fernández informó que el Gobierno congelará la tarifa de los servicios públicos al menos hasta el 30 de junio de 2020, al tiempo que afirmó que se terminará con la dolarización. Además, anunció que entregará un bono (ARS 5.000) para jubilados que cobren la mínima y beneficiarios de la AUH (ARS 2.000) en los meses de diciembre y enero. Asimismo, con relación a Bienes personales dio a conocer que tendrá la alícuota de 2015 (sería de 1,25%) y duplicaran la misma (2,5%) si el bien está en el exterior y si los bienes financieros se repatrian pagarían como si estuviesen en Argentina.

 

Crédito se mantendrá condicionado para 2020 (Moody´s)

La calificadora de riesgo Moody´s, dio a conocer que las condiciones del país continuarán deteriorándose en los primeros meses de 2020, lo que derivaría en una mayor selectividad por parte de las instituciones a la hora de realizar una transacción. Además, consideró que los niveles de financiamiento seguirán bajos, al menos durante los primeros meses del Gobierno de Alberto Fernández.

 

 

Aumentan depósitos del sistema financiero a pesar del cepo y baja de tasas

De acuerdo a privados, los depósitos del sistema financiero aumentaron en noviembre 12,4% YoY y 3,4% MoM, al finalizar en ARS 4.679.940. Esta suba de depósitos, se produjo a pesar de un contexto de baja de tasas de interés pasivas (TM20, BADLAR y tasa de plazo fijo) durante el mes y en plena vigencia con la profundización del cepo cambiario.

 

Actividad industrial se contrajo 2,9% YoY en octubre

Según la UIA, el nivel de actividad industrial registró en octubre una contracción de 2,9% YoY y en los primeros 10 meses de este año registró una caída de 7,1%. Sin embargo, la actividad fabril mostró una mejora de 4,9% MoM, que respondió a la importante caída registrada en el mes previo producto de la devaluación y la suba de las tasas de interés en agosto.

 

 

Tipo de cambio

El dólar minorista subió apenas dos centavos el lunes para ubicarse en ARS 63,09, en un contexto de operatoria limitada por las restricciones cambiarias. El tipo de cambio mayorista cerró estable en ARS 59,82, en una rueda más de movimientos acotados y en un marco en el que el BCRA compró divisas para sostener el precio ante una mayor oferta de agroexportadores, que liquidan antes de la entrada en vigencia del aumento de retenciones anunciado por decreto por el Gobierno.

El dólar implícito (contado con liquidación) avanzó ARS 2,1 (+2,9%) a ARS 76,19, mostrando una brecha con la cotización mayorista de 27,4%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) subió ARS 3,1 (+4,35%) a ARS 73,37, lo que dejó un spread de 22,65% frente al precio de la divisa que opera en el MULC.

 

Indicadores monetarios

La tasa Badlar de bancos privados cerró el lunes en 41,87%, mientras que el retorno del Plazo Fijo para depósitos de hasta 59 días en bancos privados se ubicó en 41,35%.

Las reservas internacionales bajaron el lunes USD 22 M y finalizaron en USD 44.223 M.

 

 

Indicadores Financieros

çY Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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