Informe Diario 26 de Diciembre de 2019

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GLOBAL

Futuros de EE.UU. operaban con leves alzas, camino a su mejor año desde 2013

 

 

 

 

Estados Unidos

Los futuros de acciones de EE.UU. operaban esta mañana con leves alzas (en promedio +0,2%), luego de registrar nuevos récords, en una jornada con volumen reducido tras la Navidad. Los inversores celebraron que China está tomando medidas para mejorar su economía.

El índice S&P 500 está en camino de marcar su mejor desempeño anual en seis años, un 28,6% en 2019 hasta el cierre del lunes. Si el índice de referencia finaliza el año con más del 29,6%, registrará el mejor año desde 1997.

Se reducirían las peticiones iniciales por desempleo en la última semana.

UBER (UBER) anunció que Travis Kalanick, su ex CEO, renunciará a la junta directiva de la compañía a partir del 31 de diciembre. Kalanick ha abandonado prácticamente toda su participación en Uber. Aún no se ha nombrado a alguien para ocupar el puesto en la junta de Kalanick.

Europa

Las principales bolsas de Europa no operaban esta mañana, luego que las acciones alcanzaron máximos históricos el martes, en una sesión de negociación acotada debido a los feriados de Navidad.

El enfoque del mercado está en gran medida en sintonía con los desarrollos en el frente comercial entre EE.UU. y China. También ayuda la reducción de los aranceles de importación en China a partir del 1 de enero, tal como anunció el Ministerio de Finanzas.

Hoy no se publicarán indicadores económicos de relevancia.

 

Asia y Oceanía

Los mercados en Asia cerraron en alza en una jornada limitada, con los mercados en Australia, Corea del Sur y Hong Kong cerrados por los feriados de Navidad.

Se espera que la caída de la producción industrial y las ventas minoristas de Japón se moderen en noviembre.

 

América Latina

BANCO MUNDIAL: La deuda de las economías emergentes y en desarrollo alcanzó la cifra récord de USD 55  Bn en 2018, lo que marcó el período de ocho años de incremento más grande y rápido en casi cinco décadas. La relación entre deuda y PIB de los países en desarrollo ha aumentado 54 puntos porcentuales hasta llegar al 168% desde que la deuda comenzó a acumularse en 2010.

MÉXICO: El Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE) registró una caída de 0,7% a tasa anual durante octubre. De esta manera, el IGAE hiló cuatro meses consecutivos con una variación negativa, dado que en septiembre, agosto y julio se presentaron contracciones de 0,3%, 0,4% y 0,6%, respectivamente. Las actividades secundarias fueron el sector más débil durante el décimo mes del 2019, al registrar una variación negativa de 2,8% anual.

MÉXICO: El peso recibió una apreciación de 4,55% respecto del 24 de diciembre del año pasado, debido a factores como bajas tasas de interés en el país y la ratificación del Tratado entre México, EE.UU. y Canadá (T-MEC), entre otros. Previo a la Navidad, el tipo de cambio terminó en 18,9880 pesos a la venta, de acuerdo con la información del Banco de México (Banxico), cuando en la misma fecha, pero de 2018, la cotización cerró en 19,8950 pesos por dólar.

PERÚ: La liquidez del sector privado, que incluye circulante más depósitos, aumentó a un ritmo anual de 9,3% en octubre a 10,4% en noviembre de este año, siendo la tasa más alta desde agosto de 2018. El crecimiento anual de los depósitos pasó de 10,1% en octubre pasado a 10,8% en noviembre de este año, y la del circulante de 5,3% a 7% en el mismo periodo.

 

Bonos del Tesoro

Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses no registraban variaciones, en una rueda con volumen reducido. El retorno a 10 años se ubicaba en 1,91%.

Los rendimientos de bonos europeos mostraban un leve sesgo bajista, en línea con los US Treasuries.

 

 

Monedas

El dólar (índice DXY) operaba con leve suba, mientras mejora el sentimiento de los inversores por el optimismo comercial y económico global.

El yen mostraba una contracción, presionado por el optimismo comercial entre EE.UU. y China, junto con las señales de recuperación del crecimiento global.

La libra esterlina rebotaba levemente, aunque todavía permanece por debajo de su valor máximo del 13 de diciembre.

 

Commodities

El petróleo WTI mostraba una leve suba, ante las expectativas del acuerdo comercial entre EE.UU. y China.

El oro operaba en alza, mientras los inversores esperan la firma de un acuerdo comercial de ‘fase uno’.

La soja no registraba operaciones por los feriados.

 

MERVAL Y ECONOMIA ARGENTINA

 

RENTA FIJA: Ya con la Ley de Emergencia Económica vigente, el mercado de renta fija retoma las operaciones

Luego de la celebración de Navidad reabre el mercado de bonos argentinos en el exterior y en la bolsa local, con la Ley de Solidaridad Social y Reactivación Productiva oficializada.

Esta Ley permitiría aumentar la recaudación en unos USD 7.000 M anuales (unos ARS 440.000 M al tipo de cambio actual). Esto mejoraría la capacidad de pago del país y habilitaría una reestructuración de la deuda menos agresiva.

A su vez, las señales del Gobierno respecto de su intención de hacer frente a la deuda también se vio reflejado en el buen desempeño de los soberanos.

La intención de la nueva administración es evitar un default, aunque todavía no hay señales contundentes en relación a cuál será el camino elegido para avanzar sobre una reestructuración.

Lo que está descontado es que para lograr esto deberá renegociar los vencimientos de la deuda con el FMI y acreedores privados, tomando en cuenta los compromisos de 2020. Martín Guzmán quiere tener resuelto el tema antes de abril del próximo año.

El riesgo país medido por el EMBI + Argentina se incrementó el martes 0,5% y se ubicó en los 1.861 puntos básicos.

Recordemos que el Ministerio de Economía reabrirá la emisión de la Letras en pesos a tasa Badlar + 300 bps a 175 días de plazo remanente, que había colocado el viernes 20 de diciembre. Y además colocará una nueva Letra a tasa Badlar a 95 días (vencimiento el 3 de abril de 2020) más un margen de corte. La suscripción de estos instrumentos podrá realizarse exclusivamente en pesos.

 

RENTA VARIABLE: Subas de ADRs del martes se verían reflejadas hoy en el mercado doméstico

Tras el feriado de martes y miércoles, el mercado de renta variable retoma la operatoria después de la entrada en vigencia de la Ley de Emergencia Económica.

El martes, sin actividad bursátil a nivel local, las acciones argentinas ADRs que operan en Nueva York cerraron con ganancias generalizadas, aunque con bajo volumen de negocios previo a la Navidad. Por lo que en el inicio de la rueda de hoy podrían verse reflejadas estas subas en el mercado doméstico.

Las acciones que mejor performance mostraron fueron las de: IRSA Propiedades Comerciales (IRCP) que ganó +15,5%, seguida por Loma Negra (LOMA) +3,9%, Edenor (EDN) +3,6% y BBVA Banco Francés (BBAR) +3,6%, entre otras. Sólo terminó en baja la acción de Tenaris (TS) que perdió apenas -0,3%.

El hecho que la nueva Ley mejoraría la capacidad de pago de Argentina, las acciones ADRs acumulan en lo que va del mes subas de hasta casi 47%. Es el caso de BBVA Banco Francés (BBAR) que sube en diciembre 46,3%, Banco Macro (BMA) +42,1%, Corporación América (CAAP) +37,9% y Grupo Supervielle (SUPV) +33,9%, entre las más importantes.

Pero más allá de esto, en lo que va de este año, la mayoría de los ADRs se muestran con bajas de hasta 57%, en un contexto de gran incertidumbre política y económica de cara a las elecciones primarias que se dieron en el pasado mes de agosto, donde el entonces presidente Macri tuvo una dura derrota frente al actual mandatario, Alberto Fernández.

 

Indicadores y Noticias locales

Ventas de navidad cayeron 3% YoY (CAME)

De acuerdo a la CAME, las ventas minoristas cayeron 3% YoY en la navidad de este año. La entidad señaló que en los locales físicos bajaron 3,5%, mientras que en la modalidad online subieron 1,3%. Asimismo, la confederación informó que el 53,2% de los comercios realizaron ofertas y descuentos para competir con grandes cadenas, shoppings e hipermercados.

Producción de acero cayó 21,6% YoY en noviembre (CAA)

De acuerdo a la Cámara Argentina del Acero (CAA), la producción de acero crudo marcó en noviembre una caída de 21,6% respecto a igual mes de 2018, al registrar un volumen de 357.500 toneladas, mientras que frente a octubre pasado retrocedió 6,4%. La entidad precisó que el magro desempeño refleja la caída de la actividad fabril en general.

Consumo de electricidad creció 5% en noviembre

Según Cammesa, la demanda de energía eléctrica creció en noviembre 5% YoY, debido al incremento de las temperaturas levemente superiores a las de noviembre de 2018. Asimismo, agregaron que este mes se convirtió en el consumo más alto de toda la historia, en comparación con otros noviembres de años anteriores y, a su vez, representa el tercer ascenso consecutivo del año.

Ventas de vehículos 0Km caerían 40% en 2019

De acuerdo a la prensa, las ventas finales de vehículos 0 Km caerán más de 40% YoY este año. Un dato muy importante es que sólo el 32% de los patentamientos fueron unidades nacionales y el 68% restante de importados. En ese sentido, el año cerrará con 458/459 mil unidades vendidas cuando en 2018 vendieron 802 mil vehículos.

Tipo de cambio

Con la Ley de Solidaridad Social y Reactivación Productiva vigente, el mercado cambiario retoma hoy las operaciones luego del feriado por la celebración de Navidad. El dólar oficial, que había cerrado el lunes en el mercado minorista a ARS 63 (vendedor), ya operará con el recargo del 30% en aquellas compras para atesorar o para turismo.

Para ambos casos, la divisa tendrá un valor de ARS 81,90. Pero la restricción del límite en tales compras (USD 100 en efectivo y USD 200 por cuenta bancaria) continúa estando, con lo cual podría verse un aumento del precio del dólar informal (que terminó el lunes en ARS 76,75), ya que muchos inversores optarán por esta vía para obtener divisas.

 

Indicadores monetarios

Recordemos que las reservas internacionales se habían incrementado el lunes USD 54 M, finalizando así en USD 44.839 M.

 

 

Indicadores Financieros

Y Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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