Informe Diario 22 de Julio de 2019
- 22 de julio de 2019
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- Categoría: Economics, Finance & accounting, Informe diario, informes economiocos
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GLOBAL
Los futuros de acciones de EE.UU. operaban esta mañana en alza (en promedio +0,3%), al inicio de una semana en la que se espera que las ganancias corporativas sean mejores a las esperadas. Más de una cuarta parte del S&P 500 reporta ganancias esta semana, incluidos Facebook, Alphabet y Amazon, junto con McDonald’s y Boeing. Hasta el momento, más del 15% del S&P 500 ha publicado resultados trimestrales. De esas compañías, el 78,5% han superado las expectativas de los mercados en cuanto a ganancias, mientras que el 67% reportó ingresos trimestrales mejores a los esperados.
Las principales bolsas de Europa operaban esta mañana con subas (en promedio +0,1%), a pesar que disminuyen las expectativas de un recorte agresivo de las tasas de interés por parte de la Fed. Por otra parte, la votación que definirá el liderazgo del Partido Conservador del Reino Unido se cerrará hoy, y el próximo Primer Ministro será anunciado el martes. Los inversores se focalizarán en las tensiones geopolíticas, ya que Gran Bretaña analiza sus opciones después que el ejército iraní se apoderó de un petrolero británico. La primera ministra saliente, Theresa May, presidirá una reunión del comité de emergencia hoy para discutir la crisis.
En Japón, la coalición gobernante del primer ministro, Shinzo Abe, obtuvo la mayoría en la Cámara Alta del Parlamento en las elecciones del domingo. En tanto Japón sigue involucrado en una disputa comercial con Corea del Sur.
BRASIL: El Gobierno espera inyectar USD 16.800 M en la economía con la liberación de dos fondos de beneficios para los trabajadores, con la intención de estimular la economía del país, que en el primer trimestre se contrajo 0,2%. El anuncio lo hizo el ministro de Economía brasileño, Paulo Guedes, en la que aseguró que tras la aprobación en el Congreso de la reforma de la seguridad social y pensiones, el Gobierno prepara otras medidas de estímulo económico. La tasa de inversiones en el país se situó en el primer trimestre del año en su menor nivel desde 1967, debido al déficit de las cuentas públicas y a la mala situación financiera de los gobiernos regionales. De enero a marzo de 2019, la tasa de inversiones (formación bruta de capital fijo) bajó al 15,5% del Producto Interno Bruto (PIB), frente al 15,8% del trimestre previo. Incluye lo que se invierte en maquinaria y equipos, construcción civil e innovación.
CHILE: El 2018 fue un buen año en términos de recaudación fiscal para el país, producto del mayor crecimiento de la economía, el mayor precio del cobre y el aumento del impuesto a las empresas derivado de la reforma tributaria del gobierno anterior. En el periodo, los impuestos declarados por los contribuyentes aumentaron 16,2% real respecto al ejercicio previo, totalizando en USD 16.411 M. Esto implica una diferencia anual de USD 2.284 M.
El petróleo WTI registraba ganancias luego que Irán se apoderara de un buque petrolero británico, lo que podría llevar a interrupciones en el suministro. El oro operaba en terreno levemente positivo, mientras las tensiones en el Medio Oriente le dan soporte a la demanda del metal de cobertura.
La soja registraba caídas, cotizando en USD/tn 335,7, debido a las condiciones climáticas más favorables para los cultivos en EE.UU.
ARGENTINA
Hacienda licitará este martes Letes en dólares a 112 y 217 días por un total de hasta USD 1.400 M. Dicho monto servirá para cubrir el vencimiento de la semana de USD 1.717 M. Se trata de la reapertura de la Lete con vencimiento el 15 de noviembre de 2019 (112 días de plazo remanente), y de la nueva Lete a 217 días de plazo (vencimiento el 28 de febrero de 2020).
La recepción de ofertas comenzará hoy a las 10 horas y finalizará mañana a las 15 horas. La suscripción de las Letes será únicamente en dólares. Respecto a la aceptación de ofertas, se adjudicará un monto máximo en conjunto de hasta USD 1.400 M dándose prioridad, para la adjudicación, a las ofertas recibidas de las Letes con vencimiento el 28 de febrero de 2020, y luego a las ofertas recibidas de Letes que vencen el 15 de noviembre próximo. La Fecha de liquidación será el 26 de julio de 2019.
Los soberanos en dólares que operan en el exterior (mercado OTC) se mostraron en la semana con precios dispares, en un marco de importantes subas de semanas previas, una toma de ganancias en los mercados globales y la cercanía de las PASO del 11 de agosto próximo. Hoy estos activos operan con ligeras alzas. Mientas las encuestas locales muestran paridad o leve triunfo de FF, en el exterior asignan 70% de chaces de un triunfo de MP lo que marca una asimetría en las cotizaciones
En este sentido, el riesgo país subió en la semana apenas 5 puntos básicos (bien debajo del máximo por encima de 1.000 bps registrado en junio) y se ubicó en los 783 bps. Los CDS a 5 años de Argentina cerraron el viernes en 899 puntos.
En la BCBA, los principales bonos en dólares que cotizan en pesos cerraron con ganancias, impulsados por el alza del tipo de cambio mayorista.
Por su parte, los bonos en pesos ligados el CER terminaron la semana con bajas después de varias jornadas de ganancias que permitieron que los precios se alejen de los mínimos registrados a comienzos de junio.
LELIQ: El Banco Central subastó el viernes Letras de Liquidez (Leliq) en dos tramos por un monto adjudicado de ARS 244.053 M a una tasa de interés promedio de 58,708%, bajando en las últimas cinco ruedas 30 puntos básicos.
Tras varias ruedas de bajas, el dólar minorista marco un piso y mostró un rebote de 77 centavos en las últimas cinco jornadas para cerrar en ARS 43,62 (vendedor). De todas maneras, el BCRA tuvo que intervenir en el mercado de futuros para limitar la suba en la cotización. Recordemos que el FMI le otorgó al Central un mayor poder de fuego en la plaza cambiaria de futuros para evitar corridas de cara a las elecciones primarias de agosto.
La tasa Badlar de bancos privados cerró el miércoles en 47,81%, mientras que el retorno del Plazo Fijo para depósitos de hasta 59 días en bancos privados se ubicó en 46,15%. Las reservas internacionales cayeron el viernes USD 141 M a USD 68.598 M.
El mercado local de acciones mostró una importante corrección semanal, después de registrar un valor máximo por encima de los 43.200 puntos el pasado 11 de julio. El previsible ajuste se dio en un marco en el que el dólar tuvo un repunte, sumado a la incertidumbre política de cara a las elecciones primarias y la tendencia negativa de las principales bolsas mundiales.
De esta manera, el índice S&P Merval cerró en las 40.161,60 unidades, cayendo en las últimas cinco ruedas 6,1%.
Habíamos anticipado que podría darse una corrección, debido a que indicadores técnicos estaban dando señales de sobrecompra para el corto plazo. El indicador de fuerza relativa (RSI) y el oscilador tendencial MACD aún muestran tendencia negativa y creemos que la corrección podría continuar.
El volumen operado en acciones en la BCBA, en la semana alcanzó los ARS 3.584,2 M, mostrando un promedio diario de ARS 716,8 M. En Cedears se negociaron en el mismo período ARS 1.996,5 M.
VISTA la empresa de Galuccio en Vaca Muerta comenzara a cotizar en Wall Street
MOLINOS RÍO DE LA PLATA (MOLI) inauguró una nueva planta ubicada en Esteban Echeverría, cuya inversión estimada fue de ARS 1.200 M. De ese total, ARS 900 M fueron destinados a la construcción de un almacén robotizado, mientras que los restantes ARS 300 M fueron destinados a la construcción de una nueva línea de producción de snacks saludables libres de gluten a base de arroz.
BASE MONETARIA: El BCRA ha decidido en consonancia con el plazo bimestral del cómputo del requisito de encaje definido por el Directorio el pasado 19 de junio, adaptar a un plazo bimestral la evaluación del cumplimiento de la meta de base monetaria (BM) en el período julio-agosto. La meta promedio en el período se mantiene sin cambios en ARS 1.343 M. En una actitud precautoria, los bancos están integrando encajes durante el mes de julio por un monto mayor al requerido para el bimestre, esperándose por lo tanto una integración menor en agosto. Con el fin que el esquema no se vuelva excesivamente contractivo en julio y expansivo en agosto, el BCRA ha decido usar el promedio bimestral para determinar el cumplimiento de la meta de BM en este período.
PATENTAMIENTOS: Según la ACARA, los patentamientos de autos que forman parte del plan de descuentos impulsados por el Gobierno crecieron 60,7% MoM en los primeros 18 días de julio. Este comportamiento se debe a la puesta en marcha del plan Julio 0Km, luego del éxito en las ventas de junio, que hicieron bajar los stocks en terminales y concesionarios.
CONSUMO: Según privados, el consumo de segundas marcas creció 5% YoY en el 1ºT19 en cantidades y 4% YoY en facturación. En ese sentido, desde 2016 a 2019 las marcas mayoristas y poco conocidas pasaron de una participación del 32,6% al 42,8% en unidades y del 21,5% al 27,7% en facturación.
AGRO: El BICE y el Banco Galicia otorgaron un préstamo sindicado de hasta USD 11,8 M a la empresa Desdelsur para financiar la última etapa de su proyecto integral ganadero y ampliar y modernizar sus plantas de procesamiento de legumbres y maní. En ese sentido, el proyecto contempla la construcción de un feed lot que le permitirá a la firma pasar de una capacidad de producción de 52.000 a 80.000 cabezas (+54%).
Estados Unidos:
Los futuros de acciones de EE.UU. operaban esta mañana en alza (en promedio +0,3%), al inicio de una semana en la que se espera que las ganancias corporativas sean mejores a las esperadas.
Más de una cuarta parte del S&P 500 reporta ganancias esta semana, incluidos Facebook, Alphabet y Amazon, junto con McDonald’s y Boeing. Hasta el momento, más del 15% del S&P 500 ha publicado resultados trimestrales. De esas compañías, el 78,5% han superado las expectativas de los mercados en cuanto a ganancias, mientras que el 67% reportó ingresos trimestrales mejores a los esperados.
Por otro lado, se publicará el índice de actividad nacional de la Fed Chicago de junio (mejoraría respecto al dato previo).
La compañía de informes crediticios EQUIFAX (EFX), pagará hasta un récord de USD 650 M para resolver las investigaciones estatales y federales de EE.UU. por una violación masiva de datos personales de 2017.
ALPHABET (GOOGL) ha finalizado un acuerdo con la FTC sobre supuestas violaciones de las leyes de privacidad de datos de los niños. Se dice que la multa es “multimillonaria”, pero no se informó la cantidad exacta.
HALLIBURTON (HAL) reportó resultados del 2ºT19: La compañía ganó USD 0,35 por acción, superando las estimaciones promedio de Wall Street de USD 0,30 por acción. Por el lado de los ingresos, cayeron a USD 5,93 Bn de USD 6,15 Bn en el trimestre.
WALT DISNEY (DIS): El remake de “El Rey León” encabezó la taquilla del fin de semana con USD 185 M en ventas de boletos en EE.UU., y “Avengers: Endgame” de la compañía superó a “Avatar” para convertirse en la película que más recaudó de todos los tiempos.
Europa
Las principales bolsas de Europa operaban esta mañana con subas (en promedio +0,1%), a pesar que disminuyen las expectativas de un recorte agresivo de las tasas de interés por parte de la Fed. Por otra parte, la votación que definirá el liderazgo del Partido Conservador del Reino Unido se cerrará hoy, y el próximo Primer Ministro será anunciado el martes.
Los inversores se focalizarán en las tensiones geopolíticas, ya que Gran Bretaña analiza sus opciones después que el ejército iraní se apoderó de un petrolero británico. La primera ministra saliente, Theresa May, presidirá una reunión del comité de emergencia hoy para discutir la crisis.
Hoy no se publicarán indicadores económicos de relevancia.
Asia y Oceanía
Los mercados en Asia cerraron en terreno negativo. No obstante, las acciones de un nuevo índice de tecnología de estilo Nasdaq en la Bolsa de Shanghai (llamado STAR) reaccionaron positivamente en su día de debut.
En Japón, la coalición gobernante del primer ministro, Shinzo Abe, obtuvo la mayoría en la Cámara Alta del Parlamento en las elecciones del domingo. Eso ocurrió cuando Japón sigue involucrado en una disputa comercial con Corea del Sur.
Hoy no se publicarán indicadores económicos de relevancia.
América Latina
BRASIL: El Gobierno espera inyectar USD 16.800 M en la economía con la liberación de dos fondos de beneficios para los trabajadores, con la intención de estimular la economía del país, que en el primer trimestre se contrajo 0,2%. El anuncio lo hizo el ministro de Economía brasileño, Paulo Guedes, en la que aseguró que tras la aprobación en el Congreso de la reforma de la seguridad social y pensiones, el Gobierno prepara otras medidas de estímulo económico.
BRASIL: La tasa de inversiones en el país se situó en el primer trimestre del año en su menor nivel desde 1967, debido al déficit de las cuentas públicas y a la mala situación financiera de los gobiernos regionales. De enero a marzo de 2019, la tasa de inversiones (formación bruta de capital fijo) bajó al 15,5% del Producto Interno Bruto (PIB), frente al 15,8% del trimestre previo. Incluye lo que se invierte en maquinaria y equipos, construcción civil e innovación.
CHILE: El 2018 fue un buen año en términos de recaudación fiscal para el país, producto del mayor crecimiento de la economía, el mayor precio del cobre y el aumento del impuesto a las empresas derivado de la reforma tributaria del gobierno anterior. En el periodo, los impuestos declarados por los contribuyentes aumentaron 16,2% real respecto al ejercicio previo, totalizando en USD 16.411 M. Esto implica una diferencia anual de USD 2.284 M.
PERÚ: Las exportaciones no tradicionales de las regiones del país, sin contar Lima y Callao, sumaron USD 2.727 M entre enero y mayo del presente año, cifra mayor en 3,8% YoY. Por otro lado, la oferta tradicional de las referidas regiones (USD 8.736 M) descendió 14,4% en el referido periodo de comparación. En ese sentido, las exportaciones regionales totales sumaron más de USD 11.463 M (-11% YoY).
Bonos del Tesoro
Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses mostraban leves retrocesos, aunque se vieron limitados por las menores probabilidades de un abrupto recorte de tasas de la Fed. El retorno a 10 años se ubicaba en 2,04%.
Los rendimientos de bonos europeos mostraban caídas, en línea con los US Treasuries.
Monedas
El dólar (índice DXY) operaba sin cambios, a la espera de las definiciones de la Fed respecto al futuro de la política monetaria.
El euro no mostraba variaciones, mientras los inversores esperan para ver cuándo se podría facilitar la política, comenzando el jueves por el BCE.
La libra esterlina mostraba un leve retroceso, después que renunciara Alan Duncan, un ministro británico y crítico de larga data de Boris Johnson, en contra de la política del Brexit del posible próximo Primer Ministro.
Commodities
El petróleo WTI registraba ganancias luego que Irán se apoderara de un buque petrolero británico, lo que podría llevar a interrupciones en el suministro.
El oro operaba en terreno levemente positivo, mientras las tensiones en el Medio Oriente le dan soporte a la demanda del metal de cobertura.
La soja registraba caídas, cotizando en USD/tn 335,7, debido a las condiciones climáticas más favorables para los cultivos en EE.UU. El trigo operaba en USD/tn 182,25, mientras que el maíz en USD/tn 168,88.
Merval / Economía Argentina
RENTA FIJA: Hacienda licitará mañana Letes a 112 y 217 días por USD 1.400 M
Hacienda licitará este martes Letes en dólares a 112 y 217 días por un total de hasta USD 1.400 M. Dicho monto servirá para cubrir el vencimiento de la semana de USD 1.717 M.
Se trata de la reapertura de la Lete con vencimiento el 15 de noviembre de 2019 (112 días de plazo remanente), y de la nueva Lete a 217 días de plazo (vencimiento el 28 de febrero de 2020)
La recepción de ofertas comenzará hoy a las 10 horas y finalizará mañana a las 15 horas. La suscripción de las Letes será únicamente en dólares.
Los soberanos en dólares que operan en el exterior (mercado OTC) se mostraron en la semana con precios dispares, en un marco de importantes subas de semanas previas, una toma de ganancias en los mercados globales y la cercanía de las PASO del 11 de agosto próximo. Hoy estos activos operan con ligeras alzas.
A sólo 3 semanas de las elecciones primarias, los inversores se mantienen cautelosos a la espera de un resultado que determine el panorama político de las presidenciales de octubre.
En este sentido, el riesgo país subió en la semana apenas 5 puntos básicos (bien debajo del máximo por encima de 1.000 bps registrado en junio) y se ubicó en los 783 bps. Los CDS a 5 años de Argentina cerraron el viernes en 899 puntos.
En la BCBA, los principales bonos en dólares que cotizan en pesos cerraron con ganancias, impulsados por el alza del tipo de cambio mayorista.
Por su parte, los bonos en pesos ligados el CER terminaron la semana con bajas después de varias jornadas de ganancias que permitieron que los precios se alejen de los mínimos registrados a comienzos de junio.
El Banco Central subastó el viernes Letras de Liquidez (Leliq) en dos tramos por un monto adjudicado de ARS 244.053 M a una tasa de interés promedio de 58,708%, bajando en las últimas cinco ruedas 30 puntos básicos.
RENTA VARIABLE: El S&P Merval cayó en la semana 6,1% y se alejó del máximo de 43.292 puntos
El mercado local de acciones mostró una importante corrección semanal, después de registrar un valor máximo por encima de los 43.200 puntos el pasado 11 de julio.
El previsible ajuste se dio en un marco en el que el dólar tuvo un repunte, sumado a la incertidumbre política de cara a las elecciones primarias y la tendencia negativa de las principales bolsas mundiales.
De esta manera, el índice S&P Merval cerró en las 40.161,60 unidades, cayendo en las últimas cinco ruedas 6,1%.
El volumen operado en acciones en la BCBA, en la semana alcanzó los ARS 3.584,2 M, mostrando un promedio diario de ARS 716,8 M. En Cedears se negociaron en el mismo período ARS 1.996,5 M.
Las acciones que peor comportamiento tuvieron durante la semana fueron las de: Grupo Financiero Valores (VALO) -10,6%, Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) -10,4% y Banco Macro (BMA) -8,8%.
MOLINOS RÍO DE LA PLATA (MOLI) inauguró una nueva planta ubicada en Esteban Echeverría, cuya inversión estimada fue de ARS 1.200 M. De ese total, ARS 900 M fueron destinados a la construcción de un almacén robotizado, mientras que los restantes ARS 300 M fueron destinados a la construcción de una nueva línea de producción de snacks saludables libres de gluten a base de arroz.
Indicadores y Noticias locales
BCRA resolvió adaptar a un cálculo bimestral la meta de la base monetaria
El BCRA ha decidido en consonancia con el plazo bimestral del cómputo del requisito de encaje definido por el Directorio el pasado 19 de junio, adaptar a un plazo bimestral la evaluación del cumplimiento de la meta de base monetaria (BM) en el período julio-agosto. La meta promedio en el período se mantiene sin cambios en ARS 1.343 M. En una actitud precautoria, los bancos están integrando encajes durante el mes de julio por un monto mayor al requerido para el bimestre, esperándose por lo tanto una integración menor en agosto. Con el fin que el esquema no se vuelva excesivamente contractivo en julio y expansivo en agosto, el BCRA ha decido usar el promedio bimestral para determinar el cumplimiento de la meta de BM en este período.
Patentamientos de autos se han incrementado 60,7% en lo que va de julio
Según la ACARA, los patentamientos de autos que forman parte del plan de descuentos impulsados por el Gobierno crecieron 60,7% MoM en los primeros 18 días de julio. Este comportamiento se debe a la puesta en marcha del plan Julio 0Km, luego del éxito en las ventas de junio, que hicieron bajar los stocks en terminales y concesionarios.
Consumo de segundas marcas se incrementó 5% en el 1ºT19
Según privados, el consumo de segundas marcas creció 5% YoY en el 1ºT19 en cantidades y 4% YoY en facturación. En ese sentido, desde 2016 a 2019 las marcas mayoristas y poco conocidas pasaron de una participación del 32,6% al 42,8% en unidades y del 21,5% al 27,7% en facturación.
Desdelsur recibe USD 11,8 M para producción agro
El BICE y el Banco Galicia otorgaron un préstamo sindicado de hasta USD 11,8 M a la empresa Desdelsur para financiar la última etapa de su proyecto integral ganadero y ampliar y modernizar sus plantas de procesamiento de legumbres y maní. En ese sentido, el proyecto contempla la construcción de un feed lot que le permitirá a la firma pasar de una capacidad de producción de 52.000 a 80.000 cabezas (+54%).
Tipo de cambio
Tras varias ruedas de bajas, el dólar minorista marco un piso y mostró un rebote de 77 centavos en las últimas cinco jornadas para cerrar en ARS 43,62 (vendedor). De todas maneras, el BCRA tuvo que intervenir en el mercado de futuros para limitar la suba en la cotización. Recordemos que el FMI le otorgó al Central un mayor poder de fuego en la plaza cambiaria de futuros para evitar corridas de cara a las elecciones primarias de agosto. Por su parte, el tipo de cambio mayorista subió en la semana 82 centavos a ARS 42,42 para la punta vendedora, interrumpiendo un ciclo de bajas de cinco semanas consecutivas.
Indicadores monetarios
La tasa Badlar de bancos privados cerró el miércoles en 47,81%, mientras que el retorno del Plazo Fijo para depósitos de hasta 59 días en bancos privados se ubicó en 46,15%. Las reservas internacionales cayeron el viernes USD 141 M a USD 68.598 M.
Indicadores Financieros
Fuente Bloomberg
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