Informe Diario 14 de Noviembre de 2019

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GLOBAL

Futuros de EE.UU. operaban en baja ante creciente escepticismo comercial. CHILE: El Banco Central ofrecerá hasta USD 4.000 M y un programa de operaciones REPO para suavizar “eventuales tensiones” en los mercados financieros, ante una ola de masivas protestas sociales o bien cambios en la Constitución que han hundido la moneda a su mínimo histórico. El Consejo del instituto emisor afirmó que presentará un programa de inyección en dólares a través de licitaciones de compra de swap de divisas a 30 y 90 días plazo y a un premio mínimo de postulación de tasa Libor más 200 pb. BRASIL cuesta mantener el real por debajo de $R4.20  y la bolsa sigue aletargada.

 

 

ARGENTINA El dólar minorista terminó la jornada del miércoles con un avance de apenas dos centavos a ARS 63 (para la punta vendedora), en una rueda en la que el BCRA compró USD 80 M para evitar que siga cayendo el precio de la divisa.  Sin embargo, el tipo de cambio mayorista subió dos centavos a ARS 59,72 (vendedor).  El dólar contado con liquidación perdió 95 centavos y se ubicó en ARS 77,16, por lo que el spread con la cotización mayorista terminó en 29,2%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) sumó 19 centavos a ARS 72,70, lo que implicó una brecha de 21,7% frente al precio de la divisa que opera en el MULC.    La tasa Badlar de bancos privados cerró el miércoles en 46,43%, mientras que el retorno del Plazo Fijo para depósitos de hasta 59 días en bancos privados se ubicó en 45,57%.

Las reservas internacionales se incrementaron ayer USD 58 M y finalizaron en USD 43.472 M.

INFLACIÓN I:  El INDEC dará a conocer hoy la inflación de octubre, que de acuerdo a las estimaciones del mercado registraría una suba de hasta 4,5% MoM y de 3,9% MoM según el consenso de Bloomberg. El IPC mostrará así una desaceleración luego del 5,9% que marcó en septiembre por el impacto directo de la devaluación.  la inflación de noviembre estaria también en 4% Estimamos el cierre de  2019 con una suba de precios cercana al 54%, seis puntos más alta que la del año pasado.

 

 

 

 

Estados Unidos:

Los futuros de acciones de EE.UU. operaban esta mañana en baja (-0,2% en promedio), mientras el enfoque del mercado está en gran medida sobre la evolución del comercio mundial, ya que los inversores vigilan de cerca el progreso de las negociaciones entre las dos economías más grandes del mundo.

Las conversaciones comerciales habrían afectado las compras agrícolas, ya que Beijing se resiste a las solicitudes de la Casa Blanca para frenar las transferencias de tecnología y los mecanismos de aplicación. China también desconfía de comprometerse con compras agrícolas específicas de EE.UU.

En noticias corporativas, Walmart, Brookfield Asset Management y Viacom reportaron ganancias antes de la apertura. NVIDIA, Applied Materials y Aurora Cannabis lo harán después del cierre del mercado.

La inflación de octubre se mantuvo en línea con el dato anterior (1,8% YoY vs 1,7% YoY previo). Aumentarían levemente las peticiones iniciales por desempleo en la última semana. Se desaceleraría el aumento de los inventarios de crudo de la semana pasada.

 

CORPORATIVAS

WALMART (WMT) reportó ganancias por acción para el 3ºT19 de USD 1,16, frente a los USD 1,09 esperados. Por el lado de los ingresos fueron de USD  127,99 Bn vs USD 128,65 Bn pronosticados.

AMERICAN OUTDOORS BRANDS (AOBC) anunció que tiene la intención de dividirse en dos compañías que coticen en la bolsa. Una compañía, Smith & Wesson Brands, abarcará el negocio de armas de fuego, mientras que la compañía homónima cubriría todos los productos y accesorios para exteriores. Se espera que la transacción se complete en la segunda mitad del año calendario 2020.

CISCO SYSTEMS (CSCO) informó un guidance para el 2ºT20 más débil de lo esperado a pesar de su ganancia en el primer trimestre. La compañía espera que los ingresos caigan entre 3% y 5%, en comparación con el aumento del 2,6% previsto por Wall Street. Espera ganancias entre USD 0,75 y USD 0,77, por debajo de los USD 0,79 estimados.

DISNEY (DIS) registró 10 millones de clientes para su servicio de streaming Disney+ en el primer día de su amplio lanzamiento internacional. Asimismo, la compañía pronostica que Disney+ tendrá entre 60 millones y 90 millones de suscriptores para 20.

 

Europa

Las principales bolsas de Europa operaban esta mañana con caídas (-0,2% en promedio), a medida que las conversaciones entre EE.UU. y China parecieran estancarse.

En el Reino Unido, una nueva encuesta sugirió que el Partido Conservador del Primer Ministro Boris Johnson tendría una ventaja de 10 puntos sobre el Partido Laborista antes de las elecciones del 12 de diciembre, después que el Partido del Brexit retirara sus candidatos para los escaños actualmente en manos de conservadores.

El PIB de Alemania mostró una leve aceleración en el 3ºT19 (0,5% YoY preliminar vs 0,3% previo). Las ventas minoristas del Reino Unido no mostraron cambios en octubre (3,1% YoY). El PIB de la Eurozona tuvo una aceleración en el 3ºT19 (1,2% YoY preliminar vs 1,1% previo).

 

Asia y Oceanía

Los mercados en Asia cerraron dispares, ya que EE.UU. está buscando concesiones más fuertes de China sobre la protección de la propiedad intelectual y un cese de la transferencia forzada de tecnología a cambio de reducir los aranceles sobre los productos chinos. Además, la Fed aseguró que es poco probable que cambie la trayectoria de las tasas de interés mientras la economía siga creciendo.

EL PIB de Japón se desaceleró en el 3ºT19 (0,1% QoQ vs 0,4% previo). En China, se observó una desaceleración de la producción industrial en octubre (4,7% YoY vs 5,8% previo), mientras que las ventas minoristas frenaron su ritmo de crecimiento (7,2% YoY vs 7,8% anterior).

 

América Latina

CHILE: El Banco Central ofrecerá hasta USD 4.000 M y un programa de operaciones REPO para suavizar “eventuales tensiones” en los mercados financieros, ante una ola de masivas protestas sociales o bien cambios en la Constitución que han hundido la moneda a su mínimo histórico. El Consejo del instituto emisor afirmó que presentará un programa de inyección en dólares a través de licitaciones de compra de swap de divisas a 30 y 90 días plazo y a un premio mínimo de postulación de tasa Libor más 200 pb.

MEXICO: Mantiene su atractivo de corto plazo en el mercado por su alto rendimiento y fortaleza fiscal. Pero el bajo crecimiento económico, las políticas públicas poco predecibles y el manejo fiscal generan mucha preocupación entre los inversores con un plazo mayor a dos años. Cuenta con una de las tasas más altas entre los países emergentes y cumple con el superávit fiscal y se encuentra comprometido en mantenerlo el año entrante. El problema de fondo es que para seguir cumpliendo, el país se encuentra en un año de bajo crecimiento y menores ingresos, por ende está utilizando sus ahorros, su Fondo de Estabilización.

PARAGUAY: La economía registraría un crecimiento casi nulo este año debido principalmente al pobre resultado agrícola, pero se proyecta un crecimiento de 4,0% en el 2020, según el FMI. El organismo explica que el país sufrió el impacto de malas cosechas debido al clima y caída de las exportaciones por la debilidad económica presente en Argentina. Aumentó el déficit de 1,3% del PIB en el 2018 a 2,5% este año y se instala como objetivo reducirlo al menos 1% el próximo año.

PERU: La economía se habría expandido 2,6% YoY en septiembre, el crecimiento más bajo desde mayo. Principalmente debido al retroceso del sector minero, la más severa en 13 meses. El gasto de inversión del Gobierno se incrementó en 14,89%, y el consumo interno de cemento aumentó en 4,95%. Se observa como dato positivo un crecimiento estimado en consumo de 3,3% YoY y en otros servicios de 4% YoY, ambos en septiembre.

Bonos del Tesoro

Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses mostraban leves bajas ante las débiles perspectivas de crecimiento. El retorno a 10 años se ubicaba en 1,84%.

Los rendimientos de bonos europeos registraban leves bajas, en línea con los US Treasuries.

 

Monedas

El dólar (índice DXY) operaba sin cambios, ante el aumento de las preocupaciones comerciales.

El yen mostraba un avance, mientras los inversores buscan refugio en activos de cobertura.

El euro retrocedía, a pesar que Alemania evitó entrar en recesión técnica.

Commodities                                                                                                                                  

El petróleo WTI subía, a medida que se reducen las perspectivas de producción de crudo en EE.UU. para 2020.

El oro registraba un avance, ya que la incertidumbre comercial pesa sobre el apetito por el riesgo.

La soja operaba con leve retroceso, mientras el optimismo por el acuerdo comercial se desvanece.

Merval / Economía Argentina

 

RENTA FIJA: Los bonos en dólares continúan débiles por dudas sobre política económica del nuevo Gobierno

La aversión de los inversores ante las dudas sobre qué política económica implementará Alberto Fernández a partir de su asunción el próximo 10 de diciembre, sigue generando debilidad en el precio de los bonos en dólares y un aumento en la prima de riesgo.

En este sentido, el riesgo país medido por el EMBI+Argentina subió apenas 0,12% a 2.493 puntos básicos, tras testear un máximo intradiario de 2.513 bps, marcando así su nivel más alto de los últimos dos meses.

Los bonos en dólares de Argentina operan en el exterior con subas en la pre-apertura: AA21 USD 42,51 (+0,16), A2E8 USD 36,59 (+0,01), AL36 USD 37,23 (+0,08) y AE48 USD 37,21 (+0,21).

Los títulos públicos en dólares que cotizan en pesos en la BCBA también cayeron, en parte por la caída del dólar implícito.

El Banco Central subastó Letras de Liquidez (Leliq) en dos tramos, por un monto total adjudicado de ARS 183.731 M, a una tasa de interés de referencia promedio de 63,006% anual.

 

RENTA VARIABLE: Con un muy bajo volumen de negocios, el índice S&P Merval bajó por cuarta rueda consecutiva 

El mercado doméstico de acciones terminó ayer mostrando su cuarta rueda consecutiva de bajas, en un contexto de crecientes dudas acerca de las políticas a implementar por nuevo gobierno a partir del 10 de diciembre.

Además, las caídas se dan en un marco de tensiones políticas, tanto en Chile como en Bolivia.

Así es como el índice S&P Merval cayó 3,3% y cerró en los 32.340,70 puntos, acumulando una pérdida de casi 10% en las últimas cuatro jornadas.

El volumen de negocios fue el más bajo  de los últimos  seis doce meses, debido a la incertidumbre política, económica y financiera de cara al próximo gobierno. Se operaron ayer en acciones en la BCBA ARS 440,1 M, en tanto en Cedears se negociaron ARS 144,1 M.

Se destacaron a la baja las acciones de: Edenor (EDN), Central Puerto (CEPU), Pampa Energía (PAMP), Transener (TRAN) y Grupo Financiero Galicia (GGAL), entre otras.

Solo Cablevisión Holding (CVH) logró sortear la baja generalizada, terminó con signo positivo.

 

Indicadores y Noticias locales

 

Capacidad instalada de septiembre alcanzó el 57,7% (INDEC)

La utilización de la capacidad instalada en la industria alcanzó durante septiembre el 57,7%, 3,4 puntos porcentuales por debajo del mismo mes de 2018, cuando fue del 61,1%, según el INDEC. El dato alcanzó su segundo punto más bajo durante este año y confirmó el último resultado de la actividad manufacturera, que registra comportamiento negativo.

Consumo de servicios públicos bajó 3,8% YoY en agosto (INDEC)

De acuerdo al INDEC, el índice que mide el consumo de servicios públicos cayó en agosto 3,8% YoY. En relación al mes de julio de 2019, la serie con estacionalidad registra una caída en su nivel de 1,8%. Entre todos los rubros que integran el índice del nivel general, solamente dos reflejaron una tendencia positiva: el servicio de transporte de carga subió 1,8% MoM y transporte de pasajeros creció 0,7% MoM.

Inflación de octubre se habría incrementado a 51,9% YoY (IET)

El IET dio a conocer que la inflación del mes de octubre fue de 4,1% MoM y de 51,9% YoY. Asimismo, agregaron que en el los primeros diez meses del año acumuló un incremento de 43,5% YoY. Asimismo, informaron que si la inflación volviera a ser del 4% en noviembre y en diciembre, 2019 registraría una suba de precios cercana al 54%, seis puntos más alta que la del año pasado.

INDEC dará a conocer hoy inflación de octubre

El INDEC dará a conocer hoy la inflación de octubre, que de acuerdo a las estimaciones del mercado registraría una suba de hasta 4,5% MoM y de 3,9% MoM según el consenso de Bloomberg. El IPC mostrará así una desaceleración luego del 5,9% que marcó en septiembre por el impacto directo de la devaluación.

Inflación de noviembre sería de 4,5% (privados)

De acuerdo a privados, la inflación minorista en los primeros 10 días de noviembre está ubicándose en promedio en 1,2%, con una proyección de 4,5% para finales de dicho mes, debido a incrementos en las prepagas, telefonía celular y alimentos y bebidas. Desde las PASO, la inflación general fue 15,5%.

Tipo de cambio

El dólar minorista terminó la jornada del miércoles con un avance de apenas dos centavos a ARS 63 (para la punta vendedora), en una rueda en la que el BCRA compró USD 80 M para evitar que siga cayendo el precio de la divisa.  Sin embargo, el tipo de cambio mayorista subió dos centavos a ARS 59,72 (vendedor).

El dólar contado con liquidación perdió 95 centavos y se ubicó en ARS 77,16, por lo que el spread con la cotización mayorista terminó en 29,2%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) sumó 19 centavos a ARS 72,70, lo que implicó una brecha de 21,7% frente al precio de la divisa que opera en el MULC.

Indicadores monetarios

La tasa Badlar de bancos privados cerró el miércoles en 46,43%, mientras que el retorno del Plazo Fijo para depósitos de hasta 59 días en bancos privados se ubicó en 45,57%. Las reservas internacionales se incrementaron ayer USD 58 M y finalizaron en USD 43.472 M.

 

 

Indicadores Financieros

Y Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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