Informe Diario 28 de Julio de 2020

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GLOBAL

Futuros de EE.UU. operan en baja, atentos a la presentación de resultados corporativos

 

 

 

 

ESTADOS UNIDOS

Los futuros de acciones de EE.UU. operan esta mañana con leve baja (en promedio -0,2%), ya que los inversores se mantienen a la espera de una gran cantidad de presentaciones de resultados por parte de las principales empresas estadounidenses.

El líder de la mayoría del Senado, Mitch McConnell, dio a conocer ayer el plan republicano de ayuda por el coronavirus por USD 1 Tr. La misma incluiría alivio para desempleados, otro pago directo a individuos por hasta USD 1.200, más fondos de préstamos para pequeñas empresas, entre otras disposiciones.

McConnell dijo que el proyecto de ley establecería el seguro federal de desempleo al 70% de los salarios anteriores de un trabajador, reemplazando los USD 600 por semana a USD 200.

Se desaceleró el incremento de los pedidos de bienes durables de junio. Se espera una reducción en el índice de confianza del consumidor del Conference Board de julio.

Las principales bolsas de Europa operan esta mañana con sesgo bajista (en promedio -0,1%), ya que las señales de avance para lanzar estímulos del gobierno en EE.UU. moderan las preocupaciones sobre un resurgimiento del coronavirus en todo el mundo.

Varios países de Asia y Europa imponen nuevas restricciones de viaje, ya que se han informado rebrotes en regiones que aparentemente habían contenido la pandemia.

Hoy no se publicarán indicadores económicos de relevancia.

Los mercados en Asia cerraron dispares, ya que los temores en torno a la pandemia de coronavirus continúan pesando sobre el sentimiento de los inversores. El Congreso de EE.UU. presentó su proyecto de nuevos estímulos fiscales para salir de la crisis.

En paralelo, varias empresas anunciaron el lunes el inicio de ensayos en humanos en etapas avanzadas con el fin de encontrar una vacuna contra la enfermedad.

Hoy no se publicarán indicadores económicos de relevancia.

El dólar (índice DXY) opera estable, ubicándose próximo a un mínimo de dos años, mientras los inversores aguardan novedades de la Fed y del nuevo paquete de estímulos.

El euro registra un retroceso tras alcanzar un máximo de 22 meses, aunque persiste el optimismo regional por el lanzamiento de estímulos económicos.

El yen muestra una suba, mientras la aversión global al riesgo sostiene el valor de la divisa de cobertura en su máximo de 4 meses.

El petróleo WTI registra una leve caída, mientras se espera que el lanzamiento de nuevos estímulos del gobierno estadounidense contrarresten las preocupaciones por la demanda global.

El oro opera con leves bajas tras alcanzar un máximo histórico, aunque la tensión entre EE.UU. y China, y las probabilidades que la Fed mantenga sin cambios su política moderada respaldan al metal.

La soja muestra un fuerte retroceso, después que el USDA reportó que las condiciones de los cultivos eran mejores que las estimaciones del mercado.

Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses no observan cambios, mientras los inversores aguardan la decisión de la Fed respecto a la continuidad de su política monetaria. El retorno a 10 años se ubicaba en 0,61%.

Los rendimientos de bonos europeos se mantienen estables, en línea con los US Treasuries.

 

 

CORPORATIVAS

F5 NETWORKS (FFIV) superó las expectativas del mercado, registrando ganancias de USD 2,18 por acción sobre ingresos de USD 583 M. El mercado esperaba ganancias de USD 2,04 por acción sobre ingresos de USD 573 M.

MC DONALD’S (MCD) obtuvo ganancias por USD 0,65 por acción e ingresos por USD 3,76 Bn. Por su parte, el mercado esperaba ganancias por USD 0,74 por acción y preveía ingresos por USD 3,7 Bn.

PFIZER (PFE) reportó ganancias por acción de USD 0,78 e ingresos por USD 11,8 Bn. El mercado esperaba ganancias de USD 0,68 por acción e ingresos por USD 11,58 Bn.

 

 

LATAM

BRASIL: El panorama económico habría mejorado por cuarta semana consecutiva, según el Banco Central, con señales de una recuperación desde el peor punto de la crisis. El Producto Interno Bruto se reduciría un 5,8% este año, en comparación con el pronóstico de una caída del PIB del 5,95% la semana pasada y del 6,5% hace un mes.

COLOMBIA: La cementera Cemex Latam Holdings (CLH) registró una utilidad neta de USD 11 M en el 2°T20 por diferencias de tipo de cambio en Colombia, su principal mercado, aunque sus ventas cayeron drásticamente, informó la compañía. La ganancia entre abril y junio presentó pérdidas por hasta USD 4 M en el mismo periodo del año pasado.

ECUADOR: El Gobierno dijo que pedirá el adelanto del pago del impuesto a la renta a más de 1.100 empresas que han registrado utilidades en medio de la pandemia del coronavirus, en un intento por obtener nuevos recursos para ayudar a la reactivación económica. El Servicio de Rentas Internas (SRI) estima recaudar USD 280 M.

MÉXICO: La economía habría registrado una contracción en el 2°T20 debido al freno en la actividad por la pandemia de coronavirus. Se estima una caída de -17,7% para el Producto Interno Bruto (PIB) a tasa desestacionalizada entre abril y junio, frente a una caída de -1,2% en el 1°T20.

 

 

ARGENTINA

RENTA FIJA: Principales grupos de bonistas presentan carta de rechazo, pero mantienen espíritu negociador

Los bonos en dólares arrancaron la semana con ligeras subas, en un contexto en el que los inversores aguardan una definición en las negociaciones sobre la reestructuración de la deuda soberana.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina quedó prácticamente estable en 2221 puntos básicos.

Los tres grupos de acreedores (Ad Hoc, Exchange y ACC), presentaron una carta de rechazo a la oferta argentina, pero aún mantienen el espíritu negociador y destacando las ventajas económicas para el país si hubiese un arreglo. Insisten en negociar la diferencia económica, que hasta ahora es USD 2,6 de VPN entre las ofertas de ambas partes. Sin estos fondos la adhesión sería del 30%

Pero el Gobierno abre la negociación legal, aunque dice que se mantendrá firme en su oferta económica.

Hasta el 4 de agosto hay tiempo para cerrar un acuerdo. Pero en el caso que no lo haya, es probable que pueda prorrogarse nuevamente la fecha límite unas semanas más.

En el grupo Ad Hoc Bondholders Group se encuentran BlackRock, Fidelity, T. Rowe, Autonomy, mientras que Exchange Bondholders Group está integrado por Monarch, VR Capital, y Argentina Creditor Committee (ACC) por Gramercy, Oaktree, Fintech y Greylock. Aunque Gramercy, Fintech y Greylock mostraron un guiño al Gobierno. Los tres grupos sumaron más fondos. Estos son los principales. PIMCO va solo.

La PROVINCIA DE MENDOZA extendió el plazo de adhesión a su oferta para reestructurar deuda por USD 590 M en manos de acreedores privados hasta el 7 de agosto, según informó el Gobierno provincial. Mendoza había lanzado una oferta inicial de canje el 5 de junio y mejoró su propuesta el 6 de julio. El proceso de adhesión al canje incluye un período de aceptación anticipada, con mejores condiciones para los acreedores, cuyo vencimiento fue prorrogado al 27 de julio. De acuerdo a lo informado por la provincia, hasta el pasado lunes ya había logrado un nivel de adhesión de 49,6%.

ALUAR licitará en el día de hoy ONs en dólares y pagaderas en pesos (dollar linked) Clase 2 a 24 meses de plazo y ONs Clase 3 a 36 meses de plazo, ambas a tasa fija, por un monto en conjunto de hasta USD 15 M (ampliable hasta USD 60 M). Las ofertas podrán ingresarse entre las 10 y 16 horas y luego se realizará la subasta.

YPF abonará hoy la renta de sus ONs en dólares Clase XXXIX por USD 63,75 (el 4,25% del VN). Además, SAVANT PHARM abonará el capital y los intereses de sus ONs en pesos Serie V Clase K S.A. por un total de ARS 24,5 M.

 

 

RENTA VARIABLE: El S&P Merval inició la semana en alza (ganó 1,7%), alineándose a la tendencia externa

En línea con los mercados externos que subieron por expectativas sobre otro paquete de estímulo estadounidense, la bolsa local cerró en alza el lunes, a la espera de novedades sobre la reestructuración de deuda en medio de la negociación que tiene como límite el próximo 4 de agosto.

En este sentido, el índice S&P Merval ganó en el inicio de la semana 1,7% y cerró en los 49.449,85 puntos, tras sobrepasar nuevamente en forma intradiaria las 50.000 unidades.

El volumen operado en acciones en BYMA alcanzó ayer los ARS 1.789,4 M, ubicándose apenas un 3% por debajo del promedio diario de la semana pasada. En Cedears se negociaron ARS 1.184,4 M.

Las acciones que tuvieron un mejor comportamiento fueron las de: Grupo Supervielle (SUPV), Cresud (CRES), BBVA Banco Francés (BBAR), Ternium Argentina (TXAR), Grupo Financiero Galicia (GGAL), y Banco Macro (BMA), entre otras.

Terminaron en baja: Pampa Energía (PAMP), Cablevisión Holding (CVH), Telecom Argentina (TECO2), Transener (TRAN), Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) y Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA), entre las más importantes.

 

 

 

Indicadores y Noticias locales

 

Índice de Confianza en el Gobierno fue de 2,53 en julio

De acuerdo a la UTDT, el Índice de Confianza en el Gobierno (ICG) de julio (séptimo para el gobierno de Alberto Fernández) fue de 2,53 puntos, es decir, registró una caída de 8,7% MoM (tercera consecutiva). El actual nivel de confianza es 29% superior de la última medición del gobierno de Mauricio Macri, correspondiente a diciembre de 2019. La caída en el ICG sugiere la profundización de la insatisfacción en la población por la situación de cuarentena, por los problemas económicos, y/o por desacuerdos con ciertas acciones del gobierno nacional.

 

Empleo público se incrementó 26% en ocho años

Según el IARAF, entre 2012 y 2020 el empleo registrado público pasó de 2.712.800 puestos a 3.213.000 en abril de este año, es decir que se crearon 665.000 empleos nuevos. Un crecimiento de 26% en la planta estatal en 8 años. Y la proporción de los asalariados públicos sobre el total de los registrados subió desde 23,4% hasta 27,3%. Sin embargo, los asalariados privados registraron una caída de 4,3%, pasando de representar 55,7% del empleo registrado total al 49,3% en abril de este año.

 

Según el gobierno el déficit fiscal de 2020 sería de 10,5% del PIB

Según el Gobierno, el déficit primario del 2020 llegaría a 7,8% del PBI, si se toma como válida la proyección de un producto de ARS 28,4 billones por parte de la OPC. En ese sentido, el déficit fiscal total será de ARS 3,78 billones, es decir, 10,5% del total de la economía. En ambos casos se trataría de un récord histórico que, según la serie que se observe, remite al menos hasta 1975.

 

CNV accede a que empresas puedan canjear deuda privada emitiendo nuevas ON

De acuerdo a la CNV, a través de la resolución general 849/2020, se busca buscar dar herramientas para que las empresas puedan sanear o bien administrar de manera eficiente su nivel de endeudamiento. En ese sentido, las emisoras pueden refinanciar parte de su deuda emitiendo ON con oferta pública, que se pueden canjear o suscribir con deuda privada contraída previamente por ella hasta un 30% del monto colocado y, aun así, la emisión sigue gozando de los beneficios impositivos previstos en la Ley de ON. El 70% restante, podrá ser suscripto e integrado en pesos (o su equivalente en otras monedas) por personas humanas o jurídicas distintas de los acreedores adjudicados en el 30%.

 

Tipo de cambio

El dólar contado con liquidación (implícito) arrancó la semana con una suba de 50 centavos (+0,4%) y se ubicó en los ARS 117,98, dejando una brecha con la cotización del mayorista de 63,8%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) ganó ayer ARS 1,10 a ARS 115,67, implicando un spread con la divisa que cotiza en el MULC de 60,5%. En el mercado mayorista, el tipo de cambio aumentó 18 centavos a ARS 72,08 (para la punta vendedora).

 

 

Indicadores monetarios 

Las reservas internacionales subieron USD 22 M el lunes y se ubicaron en los USD 43.385 M.

Y Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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